动产抵押，盘活沉睡资产的艺术与陷阱——一名注会眼中的融资博弈

大家好，我是你们的老朋友,一名在注会行业摸爬滚打多年的财务老兵。

今天想和大家聊一个听起来有点“硬核”，但实际上和咱们很多企业老板、创业者，甚至普通人的生活都息息相关的话题——动产抵押。

在这个“现金为王”的商业世界里，谁手里还没点闲置的资产呢？对于很多中小企业主来说，手里最值钱的可能不是那套还在按揭的写字楼，而是工厂里轰鸣的机器设备、仓库里堆积如山的钢材，甚至是牧场里正在吃草的牛羊，当银行贷款的大门因为缺乏不动产（房产、土地）而紧闭时,动产抵押往往成了那根救命稻草。

作为一名注册会计师，我见过太多因为动产抵押玩得转而起死回生的案例，也见过更多因为不懂其中的门道，最后不仅资产没了，还背上一身债的惨痛教训，我就抛开教科书上那些晦涩的法条，用咱们平时聊天的语气,好好扒一扒动产抵押背后的艺术与陷阱。

揭开面纱：到底什么是动产抵押？

咱们先别急着谈风险，先把概念理顺。不动产就是指土地、房子这些搬不走的东西；而动产，顾名思义，就是能移动的，或者移动后不改变其性质、不损害其价值的财产。

以前大家去银行借钱，银行最喜欢让你抵押房子，为什么？因为房子跑不了，价值相对稳定，对于很多轻资产运营的公司，或者制造业工厂来说，房子可能是租的，但机器设备是自己买的，存货是满仓的，这时候，动产抵押就派上用场了。

它是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人有权依法以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。

为了让大家更有体感,我讲个真事儿。

我有位客户叫老张，做精密零部件加工的，前几年行情好，他赚了不少钱，但他没买房，而是把所有流动资金都投进了购买五轴联动数控机床里，这机器一台就好几百万，精度极高，去年，老张接了一个大单，对方要求垫资生产，老张手里的现金流一下子断了，去银行申请贷款，客户经理看着他那满工厂的“铁疙瘩”直摇头，因为以前银行很少接受设备抵押，折旧率太高,且变现难。

后来，老张找到了一家城商行，这家银行刚好有针对“专精特新”企业的动产抵押融资产品，经过评估，老张那三台闲置率不高的机床被估了高价，成功抵押贷出了500万,救了急。

这就是动产抵押最核心的价值：盘活沉睡资产，它让那些躺在账本上“固定资产”科目里的数字,变成了真金白银的现金流。

为什么我对动产抵押“又爱又恨”？

作为一名注会，我在审计企业财务报表时，对于“固定资产”和“所有权受限”这两个科目总是保持着高度的警惕，为什么？因为动产抵押在实务操作中,真的太考验人性和管理水平了。

爱它，是因为它确实解决了企业的融资难问题。 尤其是在我们国家，中小企业贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，但它们往往缺乏不动产作为融资担保，动产抵押制度的完善，尤其是《民法典》实施后，统一了动产和权利担保登记制度,极大地便利了融资。

恨它（或者说担忧它），是因为动产是“活”的，它不像房子那样老老实实待在那儿。

这里我必须分享一个我亲身经历的审计“翻车”现场。

那是几年前，我去审计一家大型肉制品加工企业，账面上显示，他们有一笔巨大的银行贷款，抵押物是仓库里的几千吨冷冻猪肉，按照审计准则,我得去盘点。

到了那个巨大的冷库，温度零下20度，我裹着军大衣瑟瑟发抖，仓库管理员非常配合，打开了一个巨大的区域，指着堆得像小山一样的冻肉说：“老师，都在这儿了，您随便点。”

我当时年轻气盛，看着这肉山，心里犯嘀咕：这怎么数？于是我就采用了抽盘的方法，看外包装的标签，核对批次和数量，表面上看,账实是相符的。

但事后，一个老员工偷偷告诉我，这批肉其实是“流水席”，原来，这家企业在不同的银行都用这批肉做了抵押，因为银行A来盘点时，他们把供应商寄存的肉临时堆过来；银行B来盘点时，又把别处的肉调过来，甚至有些肉已经过期变质,被新肉压在底下根本看不见。

这就是动产抵押最大的风险点：监管难、价值波动大、甚至存在“一物多抵”的欺诈风险。

如果是房子，你去房管局一查就能知道有没有抵押给别人，但动产，尤其是存货这种不断进进出出的，如果没有强大的物联网技术和仓储监管，债权人（银行）实际上是在“盲贷”。

法律护盾与隐形地雷：你必须知道的“超级优先权”

说到这儿，可能有人会说：“现在不是有‘动产融资统一登记公示系统’了吗？去中国人民银行征信中心一查不就知道了？”

没错，这是近年来最大的进步，无论是机器设备、原材料，还是应收账款，只要在这个系统上登记了，就能产生对抗第三人的效力,这大大降低了信息不对称的风险。

作为专业人士，我必须提醒大家注意一个藏在《民法典》里的“隐形地雷”——价款优先权（Super Priority），也就是法律条文里说的“价款债权抵押权”。

这是什么意思呢？简单说，就是如果你赊账买了一台设备（或者借钱专门为了买这台设备），然后把这台设备抵押给卖家或者借钱给你的银行来担保这笔货款/贷款，那么这个抵押权拥有“超级优先权”。

举个具体的例子：

老王开了一家物流公司，他向汽车制造商买了一辆大卡车，价值100万，老王只付了30万首付，剩下70万用这辆卡车做抵押，向厂家金融公司贷款，这时候，厂家金融公司对这辆卡车拥有抵押权,并在登记系统做了登记。

过了半年，老王资金周转困难，又把这辆卡车抵押给了小明（个人借款人），借了50万,小明也去做了登记。

如果老王破产了，要把卡车卖了还债,谁先拿钱？

按照以前的理解，可能看谁先登记，或者看比例，但在《民法典》第416条的规定下，只要符合条件，那个为了购买卡车而设立的抵押权（厂家金融公司）享有“超级优先权”，哪怕小明登记得再早,厂家金融公司也要优先受偿。

我的个人观点是： 这个条款是非常合理的，因为它鼓励了融资租赁和分期付款购买设备，促进了交易，对于后来的债权人（比如上面例子里的小明）这就是一个巨大的坑！

如果你借钱给别人，对方拿设备做抵押，你千万别只看登记系统有没有记录，你还得去查：这设备是不是刚买的？是不是已经有“价款抵押权”在上面了？ 如果有，你的抵押权其实排位很靠后，一旦出事,你的债权可能根本得不到保障。

浮动抵押：是天使还是魔鬼？

在动产抵押里，还有一个非常高阶且充满争议的概念，叫浮动抵押。

这通常用于那些存货量巨大、流转极快的企业，比如超市、钢材贸易商。

举个例子：

老李开了一家大型建材超市，他需要一笔大额流动资金，他把超市里现在以及将来所有的库存商品都抵押给了银行。

注意关键词：“现在以及将来”。

这意味着，超市今天卖了一批水泥，这批水泥脱离了抵押，不用再担保了；明天新进了一批瓷砖，这批瓷砖自动就进入了抵押范围,归银行管。

这听起来很美妙对吧？企业不用每进货一批就去办一次抵押,银行也觉得只要仓库里有货就行。

这里有一个巨大的风险，我必须大声疾呼：

根据法律规定，浮动抵押一旦出现“结晶”事由（比如企业破产、清算，或者约定的违约事件），浮动抵押就会变成固定抵押，在此之前,企业是可以正常出售这些库存的。

问题来了：如果企业老板恶意转移资产怎么办？

我见过一个真实的案例，非常痛心，一家做服装出口的企业，把所有存货做了浮动抵押，后来老板经营不善，想跑路，在破产前的三个月里，他以极低的价格把仓库里所有高价值的羽绒服都“卖”给了亲戚开的一家空壳公司，银行去查封的时候,仓库里只剩下一些不值钱的短袖T恤和布头。

虽然法律上银行可以追回这些恶意转让的财产，但在实务中，如果钱已经转移，人已经跑路,追偿的成本高到令人发指。

我的观点是： 浮动抵押虽然方便，但它极度依赖于借款人的诚信，对于银行来说，接受浮动抵押必须配套极其严格的监管措施，比如派人驻场、定期盘点、甚至通过技术手段锁定库存系统，如果没有这些监管,浮动抵押就是一张废纸。

给老板和债权人的实操建议

聊了这么多概念和案例,最后我想给两类人一些掏心窝子的建议。

给急需融资的企业老板们：

不要把动产抵押当成“免死金牌”。 很多老板觉得，只要把东西抵押出去了，钱就到手了，怎么用钱是自己的事，错！抵押权人随时可能监控你的经营状况，一旦发现你违规处置抵押物，可能直接宣布贷款提前到期,让你资金链瞬间断裂。
规范管理是融资的前提。 前面说的肉制品厂之所以能玩猫腻，是因为他们的存货管理混乱，如果你的ERP系统清晰，每一批钢材、每一个零件都有迹可循，银行反而更愿意给你低利息，因为监管成本低，风险小。好的财务内控，本身就是融资能力。
警惕“评估虚高”。 在找评估公司给设备做估值时，不要为了多贷点款就刻意高估，作为注会，我看过太多企业为了这点小聪明，最后因为资不抵债被拍卖设备时，发现变现价值只有账面价值的三分之一，这种巨大的剪刀差，会让企业主背上个人连带清偿责任,甚至涉及骗取贷款罪。

给债权人（包括借给朋友钱的朋友）：

一定要去“动产融资统一登记公示系统”查！ 哪怕是你最好的兄弟拿车抵押借钱，你也得让他配合去查一下，顺便把你的抵押权登记上去，别觉得伤感情，万一这辆车私下抵押给了别人,你哭都没地方哭。
对于“一物多抵”要有心理准备。 动产抵押是可以二次抵押的，比如一台设备值100万，先抵押给A贷了40万，还可以抵押给B贷30万，如果你是B，你要清楚，你排在后面，一旦拍卖，A先拿钱,剩下的才轮到你。
对于特殊动产（车辆、船舶），记得“抵押+登记”缺一不可。 虽然现在动产抵押权自合同生效时设立，不登记不得对抗善意第三人，但对于车这种特殊东西，如果只签合同不登记，对方把车卖给不知情的第三人，第三人可以合法取得车辆，你只能找债务人要钱,车是追不回来的。