债权投资和股权投资的区别(私募证券投资基金和私募股权基金的区别)

本文目录

1、债权投资和股权投资的区别，私募证券投资基金和私募股权基金的区别？
2、股票基金和债券到底有什么区别？
3、银行理财券商资管和信托之间的投资范围有何区别？
4、股权融资和abc轮的区别？
5、债权投资项目是什么投资项目？

1、债权投资和股权投资的区别，私募证券投资基金和私募股权基金的区别？

私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。

私募证券投资基金的特征

与公募证券投资基金相比，私募证券投资基金具有以下显着特征：

⒈募集对象方面：私募证券投资基金严格限定投资者的范围，把私募证券投资基金的投资者的范围限定为一些大的机构投资者和一些具有一定投资知识和投资经验的富有的个人。

⒉募集方式方面：私募证券投资基金不用于公墓证券投资基金的公开募集，它是通过非公开的方式募集资金的。对非公开的方式的界定是通过对投资者的人数和发行方式两个方面进行的。

⒊信息披露方面：私募证券投资基金在信息披露方面要求比较低，而公募证券投资基金要对投资目标、投资组合等信息进行披露，公募证券投资基金在信息披露方面的要求比私募证券投资基金严格。

⒋法律监管方面：私募证券投资基金一直处于灰色地带，没有专门的法律对其进行规范，引导其健康发展。现在对私募证券投资金进行立法的呼声越来越高，有专家指出有关的法律法规有望今年出台，不过相关的私募证券投资基金的规则已经制定完毕。

私募证券投资基金多种多样

目前主要模式有以下几种：

一是目前倍受关注的阳光私募。该类基金让客户把资金交给信托公司，信托公司跟私募基金管理人签署管理协议，由私募基金管理负责投资管理，而资金托管在银行。管理人购买一定的比例如20%，如此利益互通，避免由于利益不一致引起的利益输送。这种私募借助了信托法的法律基础，法律界定清晰，是规范的信托计划。与公募基金相比，此类信托在投资额度上要大很多，通常为100万起，投资品种和投资比例上要宽松很多，灵活性大为提高，但除了收取较高管理费用、认购费外，通常基金管理人还分取收益部分的20%提成。而且该基金通常只在每月某天打开申购赎回，对资金的时间要求较高。而且比公募基金相比客户如要获取同等收益，则阳光私募需高出公募基金收益30%多，这也是阳光私募面临的最大考验。

第二种是公司型基金，一般几个人出资成立一个公司，注入一笔资金，然后交给一个专业的管理公司去管理。这是现在比较流行的方式，特点是参与者必须成为股东，缺点是难以发展壮大，通常只是熟人之间发行操作。

第三种是有限合伙制，一方出钱，另一方出专业能力，共同成立一家公司，在章程中约定分配比例，不完全按照出资比例分配。

最后一种也就是最传统的方式，就是松散型私募基金，由一个人或者一个团队为有资金的客户服务，提供咨询或者代理操作，这种类型现在占私募总量的绝大部分。其合作形式也多种多样，有的以公司形式接受资金投资委托代理，有的仅以口头协议直接为客户进行帐户操作等等。

谈到私募证券投资基金，大家第一点联想到的必然是高收益，然而高收益很大程度上来源于私募证券投资基金的优势。

首先第一是灵活，公募基金对同种股票有着10%的投资比例限制，然而私募证券投资基金不受限制，一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估的股票，他们可以尽可能多的去买这只股票，这就促使了私募证券投资基金花更多的精力去做企业调研，有时甚至去上市公司以高价买业绩和送配等消息;私募基金还可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市场的套利。

其次是良好的激励机制，因为私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费，给客户创造盈利越多，他们的收入越多，这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。

其三，私募证券投资基金在投资决策上也更占优势。比如，公募基金的研究部门发现一只有投资价值股票后，往往需要提交报告，开会讨论，风险控制部门审核再到投资总监做出决定要经过一系列流程，时间耗费很长，等做出了决定，投资时机也往往错过了。而私募基金则不用顾虑这些，发现了好的品种，他们能够更快地做出反应。

其四私募做的是绝对收益，而公募基金还要考虑每季度、半年以及年终的排名，对基金经理也会产生很大的压力，这些都会影响长期的稳健投资。

其五私募证券投资基金比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小，这样更有利于资金的进出，建仓成本要低很多。

私募股权基金

私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。

私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的，叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私募基金。

基金的法律结构有两种，一种是公司制的，每个基金持有人都是投资公司的股东，管理人也是股东之一。另一类是契约型，持有人与管理人是契约关系，不是股权关系。当前的公募基金都是契约型的，但当前中国法律只允许公募基金采取契约方式募集。所以如果要成立私募基金，一定要采取股权方式，这样才没有法律障碍。

投资证券市场的私募基金叫私募股票基金，只有投资非上市公司股权的才能叫作私募股权投资基金

2、股票基金和债券到底有什么区别？

基金、股票、债券都属于有价证券，是财富的象征，是资本市场常见的三种重要的筹资、投资工具。很多人手里都持有基金、股票和债券，但这三个品种给持有人带来的的收益和风险是不一样的。在这里，我把基金、股票和债券的几个区别给各位分享一下，供大家参考。

发行主体不同，体现的权力关系不同

股票是由股份公司发行的，它是一种所有权凭证，持有人是股份公司的股东，享有企业的经营管理权，有权参加股东大会，有权就公司的发展和资金的使用向高管提出质询和建议等。债券是由政府、银行、企业发行的，它是一种债权债务凭证。发行者是债务人，购买者或持有者是债权人，债券的持有者无权也无需参与发行债券公司的经营管理，坐等发行者按约定的时间还本付息就是了。基金是由基金公司发行的，是一种信托凭证。基金公司将筹集到手的资金委托专业的基金管理人运营打理，投资人和发行人都不直接参与基金的运作。基金反映的是一种信托契约关系。

风险和收益不同。

股票的收益最大。股票收益来自股息、分红和股价上涨三个方面。如果股份公司经营效益和基本面都不错的话，股东就会得到较高的股息和分红。相比股息和分红这两项，股价上涨给股东带来的收益要大得多。牛市里，一年翻五六倍的股票比比皆是。如果长期持有一只好股票，往往能获得惊人的收益。比如，2005年买入贵州茅台持有不动，至今上涨了几百倍了。持有万科20年，收益上千倍。高收益伴随着高风险，股票的风险也是最大的。如公司经营不善，连年亏损，不仅没有分红和股息，股价也会下跌几倍，甚至被强行退市，导致投资人血本无归。

债券的投资风险最小。债券的收益是固定的，一般是先规定好了利息，到期还本付息。尤其是国库券，被称为“金边债券”。一般企业发行债券都有担保人或担保物。与风险最小相对应，与股票、基金相比，债券的收益也最小。

基金的收益小于股票，风险大于债券。基金是委托专家选择投则品种，专家为了降低风险，一般都会进行分散组合投资。比如运作一只股票基金，基金经理一般会挑选二十只左右效益好的股票作为投资标的，假如其中一两只股票以外大跌，对基金市值影响也不大。

存续的时间不同

债券的发行期限一般在三年以内，超过五年的很少，到期还本付息。封闭型基金是有期限的，期满后投资人可按持有的份额分配剩余资产。开放型基金一般没有期限，但投资人可随时向基金经理要求赎回。股票是无期限的，如荷兰东印度公司的股票在阿姆斯特丹股票交易所挂牌四百多年了。股票还是不返还证券，除非股份公司因故解散或进入破产清算程序，股东不得要求公司退还本金。股东要变现的话，只有去股市买掉股票。

资金隶属关系不同

发行股票所得资金属于公司自己的钱，无需归还。发行债券所得到的资金属于对外债务，要按期还本付息。基金发行得来的资金属于受投资人委托为投资人运营的资金，基金持有人可随时赎回。

适应的人群不同

股票适合于有一定分风险承受能力、有一定金融知识的人投资；债券和基金适合于风险承受力差的稳健型人群投资。

3、银行理财券商资管和信托之间的投资范围有何区别？

银行理财、券商资管和信托之间的投资范围涉重点不同，投资的范围也有一定的差异。其中银行理财和券商集合资管的投资范围涉重于变现能力较强的资产，信托的投资范围涉重于非标债权和股权融资类资产，而券商定向资管的投资范围最大，只要不违反现行法律法规和监管部门的禁止性规定的，一般都可以投资。下面我就先给大家详细介绍一下这三者的投资范围，再介绍这三者目前的市场规模和运行状况，最后跟大家聊一聊银行理财资管业务试点和2018年4月理财新规之后银行理财的一些变化。

银行理财、券商资管和信托的投资范围

一、银行理财投资范围

根据《商业银行理财业务监督管理办法》，银行理财的投资范围如下；

银行存款、大额存单、同业存单。国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券及其他债权类资产。银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券、公募证券投资基金、及其他权益类资产。国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

二、券商资管投资范围

根据《基金管理公司特定客户资产管理业务办法》和《证券公司客户资产管理业务管理办法》，券商资管的业务类型可分为集合资管和单一资管两种类型，相应的投资范围如下；

（1）券商集合资管投资范围

银行存款及现金类资产、央行票据、短期融资债券、中期票据、利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种。国债、地方政府债券、金融债券、公司信用债及其他债权类资产。证券投资基金、券商专项资管计划、商业银行理财、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品。股票、期货、期权等证券交易所或期货交易所交易的投资品种，以及监管部门认可的投资品种。

（2）券商定向资管投资范围

由证券公司与客户通过合同约定，不违反现行法律法规和中国证监会禁止性规定的都可以投资。券商的定向资管投资范围实际上非常宽泛。

三、信托投资范围

根据《信托公司管理办法》，信托的主要投资范围与银行理财和券商集合资管的投资范围涉重点区别较大，信托的投资范围更涉重于变现能力较弱的资产。如下；

非标债权融资。股票投资及未上市股权投资。其他监管部门认可的标的。银行理财、券商资管和信托的近期运行情况

一、银行理财近期运行情况

下图为2020年1季度和2019年4季度全国各类银行的非保本型银行理财产品存续数量。

2018年4月银行理财新规（资管新规）正式实施后，非保本型银行理财产品已经成为市场主流。2020年一季度，全国性银行存续的非保本型银行理财产品共27330只，比2019年4季度减少742只，环比减少2.71%。2020年一季度，城商银行存续的非保本型银行理财产品共23547只，比2019年4季度减少1176只，环比减少7.15%。2020年一季度，农村金融机构存续的非保本型银行理财产品共13523只，比2019年4季度减少902只，环比减少7.15%。从全国银行业总体上看，截止今年1季度末全市场存续的非保本型银行理财产品的规模为24.40万亿元，较2019年4季度环比下降1.66%。存续数量为65142只，比2019年4季度减少2820只，环比减少4.15%。

二、券商资管近期运行情况

下表为截止2020年1季度末证券期货资管产品的存续规模及占比情况，如下；

自2018年4月资管新规实施后，券商资管规模一路下滑。2017年一季度券商的资管规模将近19万亿元，为历年最高规模，而到今年一季度末，券商及其资管子公司的规模合计仅为9.36万亿元，可见2018年4月的资管新规对行业影响非常之大。截止2020年1季度，券商及其资管子公司和券商私募子公司三者的资管规模合计14.09万亿元，占全市场资管规模的76.66%，为全国资管市场的主角。从资管的业务类型上看，截止2020年一季度全市场集合型资管产品的规模2.5万亿元，占全市场的14%；单一型资管产品的规模15.37万亿元，占86%。从管理的方式上看，通道类的资管产品规模9.76万亿元，占54.62%；主动管理型的资管产品规模8.11万亿元，占46.38%。

三、信托近期运行情况

下图为截止去年末信托行业的业务规模

截止2019年的年末，全国所有信托公司管理的资产规模总额为21.60万亿元，去年同期为22.70万亿元，同比下降4.85%。2018年4月的资管新规同样对信托行业造成了比较大的影响，特别是单一信托业务自资管新规之后占比逐步下滑，而集合信托业务规模则进一步上升。截止2019年1季度末，集合资金信托业务规模为9.9万亿元，占比为45.93%；单一资金信托业务规模8万亿元，占比37.10%；而财产信托规模为3.67万亿元，占比16.97%。从信托的功能分类上看，截止2019年1季度末融资类信托规模总额为5.850万亿元，占比26.99%；投资类信托规模5.12万亿元，占23.71%；事务类信托规模最大，达到10.65万亿元，占比为49.30%。

下图为按不同类型划分的各季度信托规模走势情况，如下所示；

银行理财资管业务试点及理财新规带来的变化

（1）银行理财的产品发行量明显降低

下图是2018年4月理财新规正式生效前后的产品发行量数据。

理财新规后银行理财的产品发行量明显比去年同期降低。2018年4月全银行业的理财产品发行量下降到10840只，比2017年4月11666只减少了807只，比2017年12月更是减少了2773只。

（2）银行理财产品的平均到期期限增加

下图是2018年4月银行理财新规正式生效前后的平均到期期限走势图和新规正式实施当月银行发行的不同期限理财产品占比图。

上图(左)中，2018年理财新规实施当月银行发行的理财产品平均到期期限为189天，而2017年4月银行理财产品的平均到期期限只有151天，增加了38天。上图(右)中，理财新规正式实施后，平均到期期限较长的产品占比也同时增加。

（3）非保本型银行理财成绝对主流，保本型的银行理财逐渐减少

下图2018年4月理财新规正式实施当月银行发行的各类产品占比。

理财新规生效当月，非保本保收益型的银行理财占比已达到64%，而保本保收益型的银行理财占比仅占23%。实际上直至现在，非保本保收益型银行理财产品一直占据着银行理财的主流的地位。总结

综上所述，可以总结为以下一点；

银行理财和券商集合资管的投资范围更倾向于容易变现的资产类别，信托则涉重于非标债权和股权类投资，而券商单一资管的投资范围最大，在无现行法律法规或监管部门禁止的范围均可以投资。2018年4月资管新规（理财新规）正式实施后，无论是对银行理财、券商资管还是信托的影响都很大。其中券商及其资管子公司受新规的影响，至今年1季度末资管规模仅为9.36万亿元，较2017年高点减少了将近一半。银行理财的变化也比较明显，主要具有三个变化特点。其一，银行理财发行数量降低。其二、银行理财的平均到期期限延长。其三，非保本型银行理财逐渐成为银行理财市场的绝对主流，而保本型银行理财逐渐减少。

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4、股权融资和abc轮的区别？

股权融资和ABC轮的区别在于融资的方向和融资的对象不同。1.股权融资是指企业通过出售自有股份来获取融资资金，融资的对象通常是投资者或是私人股东，融资资金来源相对灵活，但相应的股权比例也被稀释。2.ABC轮融资则是指企业在A、B、C轮融资中的C轮融资，一般是在公司发展到一定阶段，已经取得了一定的市场和用户的认可，需要大量资金支持进一步的规模扩张。这时通常会通过向知名VC、PE机构等专业投资者融资，获取更高质量的融资资本，这样融资过程相对较长，但会保证公司股权更加稳定，且融资方向更具针对性，并且有待将来发展。