投资回收期计算公式，还有综合税负率分别怎么算？
税负率很好计算，但是，我觉得正常的税负率水平在什么范围内以及如何防范税负率低带来的风险，这才是企业需要关注的！
整天听人说税负率，税负率到底是什么意思呢？其实，所谓的税负率，就是指企业在某个时期内的税收负担的大小，一般用税收占收入的比重来进行衡量，比如：你有100块钱的收入，需要交税10块，那税负率就是10%，这只是简单的算法，实际上，各个税种的税负率计算又各有不同：
增值税税负率=实际交纳增值税税额÷不含税的实际销售收入×100%
比如：当期不含增值税的应税收入100万元，增值税税率为13%，购进材料80万元，增值税税率也是13%，不考虑其他因素。
当期应交增值税＝100×13%-80×13%＝2.6万元，增值税税负率＝2.6/100×100%＝2.6%；
2、企业所得税税负率所得税税负率=应纳所得税额÷应纳税销售额（应税销售收入）×100%
比如：当然应税销售收入100万元，各项可税前扣除的成本费用为80万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素。
当期应交企业所得税＝（100-80）×25%＝5万元，企业所得税税负率＝5/100×100%＝5%；
3、综合税负率在实务中，虽然增值税和所得税是目前最大的税种，但是其他税种也不可小视，比如：城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、印花税、房产税、土地使用税、土地增值税等等，所谓综合税负率，就是要交的税合计占应税收入的比例。
比如：取得100万元的收入，要交的各种税收合计20万元，那综合税负率就是20/100×100%＝20%。
既然知道了税负率的算法，企业就可以根据自己的实际情况计算出自己的税负率。
那可能有人要问了，税负率的算法虽说不是太难，但是我有必要去计算它吗？计算税负率是不是多此一举？答案是：非常有必要计算税负率。实务中，税务机关为了加强对纳税人的管理力度，采取了税务预警措施。税务机关设置了多项指标，通过对纳税人的大数据分析，若指标出现明显低于行业水平的，会引起税务机关的注意，面对税务机关的询问若无法说明合理理由的，将会面临税务机关的检查/稽查，给企业带来税务风险，咱们计算的税负率就是其中一项非常重要的指标，那税负率是多少才算正常呢？各个行业有所不同，我搜集了网上的资料，行业税负率如下所示，仅供参考
1、增值税平均税负率
2、企业所得税平均税负率
那如果我公司的税负率低于上述平均水平，被税务询问或者约谈了，该怎么办？
一、所谓的行业税负率只是个参考指标首先，纳税人对这一点必须要清楚，别一提到税负率低就如临大敌、不知所措，既然是平均税负率，那肯定有高有低，所以没什么可怕的。
二、企业有没有必要去迎合税负率如果企业的税负率低于行业水平，有可能会接到通知，要求作出合理解释，在这种情况下，有的企业为了应付过关，往往会多交点税以求拉高税负率。
我认为完全没有必要，因为，现在的税负率虽然低，但是却是我公司的真实情况反映，我总不能为了让数据好看点，而多缴税吧；另外，多交了税款，很可能带来其他方面的预警
比如：企业为了满足税负率要求，材料进项发票不认证，会有以下情况产生：
1、如果企业库存材料不入账，进项发票不认证，后期择时入账认证抵扣。
这种做法，不仅仅造成企业账实不符，还会增加无谓的工作量；
2、如果企业库存材料不含税入账，进项发票不认证，计入“待认证进项税额”，后期择时认证抵扣。
这种做法，一方面容易造成后期进项发票忘记认证以至超期；一方面也可能造成企业在后期认证时，存货扣税比指标出现异常。
所以，企业只要是真实情况反映，没必要提在意税负率，更不需要去刻意迎合。
三、税负率预警来了，企业该怎么办？很好办，首先查找原因，有问题解决问题，比如该交的税没缴足，那就尽快缴足；如果经过仔细检查，未发现问题，那就如实回复，预警解除。
综上所述，税负率不可怕，只要企业合法经营、依法纳税，就“神马都是浮云”，管它呢！谁能用最简洁的一句话阐述一下什么叫价值投资？
价值投资就是你长期持有了一只好股票，每年能分红送股，如果拿久了会象滚雪球一样挣个大的，比如贵州茅台，万科这样的，从开始上巿持有到现在，你算算富成什么样。
如何计算一只股票的估值与价格相匹配？
一个股票的估值和价格相匹配其实从资本市场来说，只有极少时间是匹配的，大部分时间都是价格围绕价值变动。
反应在股票上就是价格涨跌，越是大企业业绩也就越稳定增长，所以这些股票价格短时间不会大幅度变动，反倒是一些中小企业因为政策资金或者产品价格的变动，带动企业业绩的大幅度变化，比如去年的钢铁由于关停并转了很多小企业反而使得大钢企业绩大幅度增加，反应到资本市场就是钢铁股触底回升，不过由于是政策的因素，市场受房地产的影响需求没有扩大，所以钢企在明年也没有什么大的增长，价格也就会维持不动。
而一些科技股和前沿的一些技术比如最近热门的5G，一旦投入应用将是一个非常大的市场就会给一些企业利润带来爆发式的增长，由于预期非常大，所以市场给的估值就会偏高，这时候价格就会偏离价值，等到5G实际应用了企业利润并没有预期的增长价格就会回到价值中来，股票市场就表现出价格下跌。
一句话就是在股票市场要想获得超过平均市场收益，就要发掘不确定因素的股票，因素越大风险越大，收益也就可能越大。不过亏损也可能越大。风险和收益总是对等的。
投资一个五星级酒店需要多少钱？
投资一个五星级酒店需要多少钱，关键要看房间数量，还有所在的城市和位置等等。至于多少时间能够回本，这个没有一个固定的期限，就目前我国五星级酒店行情来看，很多酒店回收周期都是比较长的。
先来看一下投资一个五星级酒店需要多少钱五星级酒店是目前我国等级最高的一类酒店，也是评选考核各方面最严的一类酒店。
根据国家统计局统计的相关数据显示，截止2019年上半年，我国的星级酒店数量总共是10284家，其中五星级酒店是846家。
由此可见目前五星级酒店数量是比较少的，而五星级酒店的数量所以比较少，一方面除了因为五星级考核非常严格之外，还有一个就是五星级酒店的投资成本非常高昂，一般人根本就不具备投资五星级酒店的实力。
至于投资一个五星级酒店需要多少钱？这个没有一个固定的标准，因为不同的地区甚至同一个城市不同的地段还有不同的配套设施，其所产生的费用都是不一样的。
但可以肯定的是，一个最普通的五星级酒店，其投资都有可能达到上亿元以上。五星级酒店是目前我国对旅游饭店星级划分的最高级别，其五颗星象征着这家酒店无论从硬件设施，还是在服务方面，都比其他酒店更加优越，因此对应的投入也是非常高昂的。
一般情况下，五星级酒店的投资成本主要包含以下几个方面。
第一、土地成本或者租金成本。
建一个五星级酒店，需要的面积还是不小的，投资商可以直接选择购买地，然后自己建造五星级酒店，也可以选择在一些高端的写字楼里面租一些写字楼做五星级酒店，但不论是选择买地还是租房其成本都不低。比如在深圳买一块地建五星级酒店，光地价都得几个亿了，至于在二三线城市其地价也有可能达到几百万上千万。
即便大家没有购买土地，而是选择在写字楼里面租写字楼，那租金也不低，因为五星级酒店的位置一般相对来说都是比较好的，对应的租金也比较高。比如在深圳福田区一平米租金一个月的价格就达到300元左右，如果一个五星级酒店有200个房间，平均每个房间是20平米，再加上其他配套面积，少说也得需要6000平米以上，那么一个月的租金就达到180万以上，一年的租金就在2000万以上。
第二、建安成本。
建安成本也是投资酒店一个大头支出。如果大家选择自己建酒店那么建安成本的投入还是比较高的，目前五星级酒店一般土建成本2000左右每平米，安装成本1000左右每平米，折合3000-3500元/平方米。
按照这个价格一个普通的五星级酒店建安成本就有可能达到上亿元。比如下图是中部某个省份一个五星级酒店项目，其占地面积50亩，总建筑面积为15,000平米，这个项目的建安成本就超过1.5亿元。
3、装修成本。
对于五星级酒店来说，最大的成本不是土地成本，也不是建安成本，而是装修成本。因为五星级酒店的硬件设施要求是非常高的，光各项要求就达到上百项，比如房间要达到什么标准，大厅要达到什么标准，餐厅要达到什么标准，设备要达到什么标准，会议室要达到什么标准，辅助设施要达到什么标准都有非常明细的要求，因此五星级酒店的装修成本是非常高昂的。
比如下图是某个五星级酒店的投资预算，总投资金额是44,379万元，其中建筑主体以及外装饰的工程费用只有1.38亿元，装修费用则花了差不多3亿元。
总之，五星级酒店的建造成本和装修成本非常高昂，如果把整个成本平摊下来，每个房间至少达到50万以上，在一线城市这个成本甚至达到100万以上。
所以想要投资五星级酒店，没有个3亿元以上，大家就不要考虑了。
再来看一下五星级酒店的投资回报周期。大家别看五星级酒店很高大上，按理来说应该很赚钱才对，但是从目前我国五星级酒店实际情况来看，大部分五星级酒店的经营情况并不太乐观，对应的投资回收周期也较长。
比如下图是2019年上半年我国星级酒店经营情况的统计数据。
2019年上半年我国846家五星级酒店的总营业收入是390.86亿元，平均每个五星级酒店半年营业收入只有4600万左右，平均到每个月就是760万左右。
可以看出从整体来说，目前五星级酒店的经营情况并不太乐观，比如2018年统计到的我国764家五星级酒店的利润总额只有75.4亿元，扣除税金之后，净利润为47.01亿元，净利润率只有5.9%。
也正因为净利润率比较低，所以目前我国很多五星级酒店的投资回报周期都比较长。
下图是截止2018年我国各城市五星级酒店的投资回报周期。全国五星级酒店回报周期最短的是三亚，平均静态回收周期是7.75年，而上海这种发达城市静态回报周期也需要11.22年，另外兰州、福州、厦门等城市静态回收周期都少于20年，其他城市的静态回收周期都超过20年时间。
下图目前五星级酒店回收周期最长的一些城市，很多城市的五星级酒店回报周期有可能需要50年时间以上甚至更长。
从上面这些统计数据我们大概可以看出目前我国五星级酒店的总体回报周期至少达到20年以上，但在实际当中，不同的酒店不同的地区差距是比较大的，比如在深圳虽然整体回报周期需要20年左右，但是有个别酒店的回报周期也有可能只有五六年时间。
而目前五星级酒店的投资回报周期之所以这么长，这跟最近几年我国快捷经济酒店的崛起有很大的关系。过去10年左右，我国经济型酒店迎来了爆发性的增长，大家出门旅游可以选择的空间更大，而且相对五星级酒店来说，经济快捷酒店虽然没有那么高大上，但是勉强能够满足大家的出行需求，所以在这种竞争环境下，五星级酒店的日子是越来越难过了，对应的回报周期也是越来长了。
个人如何投资可转债？
#可转债打新和可转债ETF投资详解
大家好，我是cc，上次有篇文章写过可转债了，但是只简单讲了打新，其他东西没讲完整和深入，这次咱们继续聊可转债，重点讲一讲第一支上市的可转债指数ETF——博时可转债。
一、可转债是什么
一个上市公司，既可以发行股票，也可以发行债券。可转债就是指的这个公司发行的可以转换为股票的债券。举个例子，假设可转债发行时，约定可转债的票面利率是1%，四年到期，转换股票的价格为10元/股，那么如果你以100元面值买了一手（十张）可转债，也就是1000，可以换100股股票。这时候，如果股票价格涨了30%到13元/股，那就是说，你的可转债值1300块了，这时候你可以选择转股，然后卖出，这300块的议价就到你钱包了。
持有可转债，当股票表现不好时，你可以享受到作为债券的固定利息收入。如果可转债发行公司的股票大涨，那么你转换股票的权利就有了价值，也可以享受到股票的资本利得部分。
因为可转债的这种特点，导致可转债的票面利息一般是比较低的，前两年0.5%、1%都常见，低于银行理财的。所以投资可转债还是奔着转股和低买高卖去的，不是为了赚票面利息。
二、风险有限，收益无限的可转债打新
而可转债打新之所以能挣钱跟股票打新差不多。可转债打新（也就是一级申购）一般是按照面值申购的，也就是100元。但是首日上市（二级市场交易）的开盘价大多都高于100元，有的能直接冲到120-130元。那么如果你打新中签，上市当天就卖，那就是净赚一笔。
可转债打新的流程是这样的：
第一步，首先注册证券公司的APP，费率越低越好。
第二步，找到打新的入口，一般叫“新股申购”，点进去会有“待申购”或者“今日新债”
第三步，选择新债申购，（在交易时间内申购）。然后会有一个可转债申购额度的上限，一般是10000张（每张100元，也就是100万封顶）。一般咱们按这个上限来填就好。虽然咱们可能没有这么多的钱，但是一般也中不到额度上限这么多，中10张的话也就10000块。可转债打新是不需要证券账户里有钱的。但是一旦中签了，需要及时交钱购买。
一般，如果中签了后，证券公司会发短信通知，或者自己在APP上面查询结果。
如果中签了，一定及时交钱，否则如果违约，会影响下次参与打新（无论是股和债）的资格和中签概率。
交钱后，就等着可转债上市交易，然后卖掉赚钱吧。
但是，我这里要提醒几个点：
1） 并不是真的稳赚不赔，但概率很低
从过去的历史数据出发，概率角度来说，可转债上市当天跌破票面100元的，寥寥无几，但是也有，cc去年就有一只债，上市就破票面价，但亏损有限，几十块。我统计了过去一整年（2019.4.7-2020.4.7）全年发行的126只可转债的上市首日的涨跌幅。平均数是13.17%，中位数是11.8%。
2） 提高中签率的方法
可转债打新由于越来越多的人知道了，所以说中签率也越来越低，但是相比于股票来说还是比较高的了。要提高中签率，有个土方子，就是越多账户参与那中签率就越高，所以很多人会把给七大姑八大姨都注册账户，参与打新。
只赚不赔的赛道必然是人满为患的，最近可转债的中签率也是低的伤人。但也有运气爆棚的粉丝，跟我聊天，自己去年一共中了10+次，每次都能赚100左右，积少成多也1k了。就最近一个月还中了2次。
教会徒弟，饿死师傅，太多人在蹲可转债打新了，像cc这样的非洲人，只能羡慕。
除了打新之外，可转债还有其他玩法，一个比较稳的产品就是可转债的指数基金ETF——博时可转债ETF（511380）。
三、第一支可转债ETF
这只基金是第一支可转债ETF基金。这只基金是新的，本身业绩历史不久，没啥好说的。但它背后的这个指数——中证可转换与可交换债券指数有意思。
1. 跟踪的指数
这只可转债ETF跟踪的是中证转债指数，按照市值的比例买入可转债和可交债。这个指数就是把所有市场所有可转债和可交换债的价格按照市值权重加权综合起来形成的。这只指数基金的优势其实就是可转债的优势。
2. 可转债指数的优势
可以用可转债基金用来做长期定投的标的。可转债有股也有债的特征，说人话就是，股市好的时候弹性够强，涨的够快；股市跌的时候，可转债也会跌，但是毕竟可转债有债券属性，不能转股也能收利息，一般不至于亏损本金。所以在沪深300下跌的时候，可转债是相对稳定一点的，波动性比较小。总而言之，可转债就是一个进攻性比较好，但是又有安全垫的一个品种。
最近股市行情一般，不是明确的牛市，但是转债市场从去年6月份开始涨了近一年了，如果要投资可转债ETF，一定要记得耐心，这是可以作为长期投资标的的。
【黄色的是沪深300线，白色是转债指数线，可以看出转债指数处于高位，但沪深三百没有。而且拉长看，转债指数的波动远远小于沪深300。】
3.与沪深300做对比
如果要定投的话，那么把可转债指数和定投沪深300做个对比，会发现可转债指数的收益率更高，而波动性更小。其实是不错的定投品种。
1）年化收益率
从2003年1月到2020年4月，可转债指数年复合收益率是8%，而沪深300是7%，可转债指数略胜一筹，证明可转债的收益性是不错的。
2）波动小
但可转债指数的核心优势其实反而是体现在跌的时候。只要可转债市场自身泡沫不大的时候，可转债是比沪深300抗跌的。
我举几个沪深300大跌的时候：
在过去几个主要下跌的期间，中证转债指数的下跌幅度都是较小的。但是只有2015.6-2016.8的期间，转债指数跌幅更高，这是因为15年转债市场的大量泡沫造成的。我们需要在投资中警惕这种狂热情绪，就能避免这种问题了。
以后，我们再扒一扒比较好的主动管理类型的可转债基金，建个基金池子。
4. 怎么买ETF
ETF是场内基金，不能通过银行APP或者支付宝之类的渠道申购，只能通过证券账户像股票一样购买，需要开立证券账户。
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