贴现和再贴现通俗解释(净年值和净现值的区别)

本文目录

1、贴现和再贴现通俗解释，净年值和净现值的区别？
2、紧缩性与扩张性的财政和货币政策？
3、为什么贴现率越高现值越小？
4、逆回购是什么意思？
5、同业借款和存放同业有什么区别？

1、贴现和再贴现通俗解释，净年值和净现值的区别？

1、表达的含义不同

净现值指未来资金流入现值与未来资金流出现值的差额。

净年值是指按给定的折现率，通过等值换算将方案计算期内各个不同时点的净现金流量分摊到计算期内各年的等额年值。

2、判别准则不同

净年值是对独立项目方案而言，若NAV>=0,则项目在经济效果上可以接受，若NAV<0,则项目在经济效果上不可接受。

净现值项目评估中净现值法的基本指标。未来的资金流入与资金流出均按预计贴现率各个时期的现值系数换算为现值后，再确定其净现值。

3、计算方式不同

财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。

净年值是通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年（从第1年到第n年）的等额年值。

二者联系：都可以反映一个公司整体财务的发展情况。

2、紧缩性与扩张性的财政和货币政策？

“货币紧缩”，即银根收缩，是指人民银行采取一系列政策、手段来让市场中的货币供给下降，贷款减少，物价稳定或下调的方式。主要有上调存款准备金率、存贷利率等，这些都是紧缩性货币政策工具。这两种比率的上调都会导致银行贷款发放数量的减少，企业获得贷款的成本和难度加大，市场中流通的货币数量就会减少，就能给过热的经济降温，手上能花的钱少了，物价自然就稳定或下降了。

而“货币扩张”则写“货币紧缩”恰恰相反，当经济停滞不前，甚至有发生通缩的风险时，人民银行采取一系列政策、手段来让市场中的货币供给上升，贷款增加，物价平稳或略微上调的方式。主要有下调存款准备金率、存贷利率等，这些都是扩张性货币政策工具。这两种比率的下调都会导致银行贷款发放数量的增加，企业获得贷款的成本和难度减少，市场中流通的货币数量就会增加，就能给下滑的经济升温，手上能花的钱多了，经济自然就稳定或上升了。

3、为什么贴现率越高现值越小？

现值是未来各期的现金流以某个贴现率折现的价值。通俗的讲，就是未来的钱，相当于现在的多少钱，就是现值。

下面给你举个例子来说明。

如果你3年后有一笔固定收入5000元，贴现率为4%（贴现率就是你的投资收益率，如果是存银行，那么就是银行的存款利率）。那么现值是多少呢？

现值=终值（3年后的收入）/（1+i）^n，i就是贴现率，n为期数。

带入数据后，现值=5000/（1+4%）^3≈4444.98元

通过这个数学公式，就可以看出，贴现率，也就是利率越高，现值就越低。

你可以理解为，利率越高，现在存入更少的钱，就能达到n年后相同的收益。

4、逆回购是什么意思？

央行作为国家货币政策的制定者，其一举一动对国内经济发展特别是金融行业的发展有着重大的影响。央行的货币政策工具多种多样，比如说公开市场操作、借贷便利等等，主要是用来调节市场资金的流动性的工具。其中，公开市场操作又包括正回购和逆回购，今天我们就来看一下什么是央行逆回购。

以下是节选自360百科的关于央行逆回购的定义：

央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。

从这个定义中也可以看出央行逆回购事实上就是往市场里面撒钱，增加基础货币的供给，从而缓解了市场的流动性。

这个过程是：

央行在正回购的时候在一级市场卖给银行、券商有价证券（可以是国债之类的），银行或是券商想要买这个证券就需要拿钱对吧，拿了钱，这个钱就到了央行的手里，而银行和券商的钱哪来的？只能是市场上流通的货币，这样一来市场上的钱就少了。之后央行在未来的某一天再把自己发行的有价证券回购回去，这样一来也就是银行、券商之前买的央行的有价证券现在又要卖给央行，央行买回来的时候也需要拿钱买，这个时候央行就会与银行或是券商在一级市场交易，把钱给银行或是券商，然后把自己之前发行的有价证券买回来，这样一来银行或券商手里的钱就多了，银行会进行理财或是放贷，把钱流到市场中，而券商会进行各种投资，同样的也会把钱流通到市场中，这样一来市场的资金就多了起来，流通紧张自然也就缓解了，这就是逆回购。

这种做法比直接的降准降息对市场的负面影响更小，而且操作起来更加便利，滞后性较短，此外除了逆回购之外，MLF（俗称：麻辣烫）、SLF（俗称：酸辣粉）也是目前央行常用的货币政策工具。

频繁逆回购发生的时间节点：

在每月的交易日央行会根据实际情况进行不同程度的逆回购操作，但是通常情况下，没到月末、季度末、节前和年底，央行都会加大逆回购的操作力度。其中，月末和季度末增加逆回购的原因是银行等金融机构资金流动较为紧张，特别是银行每季度的MPA考核，每到这个时候银行就会为了成绩好看点赶紧回笼资金，通常会造成市场特别是股市资金流通过于紧张的局面，央行为了缓解这种局面最常用的做法就是增加逆回购操作力度。而节前、年底资金紧张主要是因为过节大家都会选择持币过节，安全性比较高。

那么我们应该如何利用逆回购获得盈利呢？

一般来说，我们可以通过国债逆回购这种无风险的套利来获取利润。不过从经验来看，建议10万元之下的投资者可以选择在深市借出自己的闲置资金，而在选择期限的时候，以计息期为主，尽量选择在周五或者周四的时候买入国债逆回购，这样计息期就会大概率包含周六、日两天，能够保证大家获取更多的盈利。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议可以直接在下方留言或是点击“君银投顾”私信我进行交流。