转债股票是好是坏，相对股票来说有什么特点和优势？
#可转债打新和可转债ETF投资详解
大家好，我是cc，上次有篇文章写过可转债了，但是只简单讲了打新，其他东西没讲完整和深入，这次咱们继续聊可转债，重点讲一讲第一支上市的可转债指数ETF——博时可转债。
一、可转债是什么
一个上市公司，既可以发行股票，也可以发行债券。可转债就是指的这个公司发行的可以转换为股票的债券。举个例子，假设可转债发行时，约定可转债的票面利率是1%，四年到期，转换股票的价格为10元/股，那么如果你以100元面值买了一手（十张）可转债，也就是1000，可以换100股股票。这时候，如果股票价格涨了30%到13元/股，那就是说，你的可转债值1300块了，这时候你可以选择转股，然后卖出，这300块的议价就到你钱包了。
持有可转债，当股票表现不好时，你可以享受到作为债券的固定利息收入。如果可转债发行公司的股票大涨，那么你转换股票的权利就有了价值，也可以享受到股票的资本利得部分。
因为可转债的这种特点，导致可转债的票面利息一般是比较低的，前两年0.5%、1%都常见，低于银行理财的。所以投资可转债还是奔着转股和低买高卖去的，不是为了赚票面利息。
二、风险有限，收益无限的可转债打新
而可转债打新之所以能挣钱跟股票打新差不多。可转债打新（也就是一级申购）一般是按照面值申购的，也就是100元。但是首日上市（二级市场交易）的开盘价大多都高于100元，有的能直接冲到120-130元。那么如果你打新中签，上市当天就卖，那就是净赚一笔。
可转债打新的流程是这样的：
第一步，首先注册证券公司的APP，费率越低越好。
第二步，找到打新的入口，一般叫“新股申购”，点进去会有“待申购”或者“今日新债”
第三步，选择新债申购，（在交易时间内申购）。然后会有一个可转债申购额度的上限，一般是10000张（每张100元，也就是100万封顶）。一般咱们按这个上限来填就好。虽然咱们可能没有这么多的钱，但是一般也中不到额度上限这么多，中10张的话也就10000块。可转债打新是不需要证券账户里有钱的。但是一旦中签了，需要及时交钱购买。
一般，如果中签了后，证券公司会发短信通知，或者自己在APP上面查询结果。
如果中签了，一定及时交钱，否则如果违约，会影响下次参与打新（无论是股和债）的资格和中签概率。
交钱后，就等着可转债上市交易，然后卖掉赚钱吧。
但是，我这里要提醒几个点：
1） 并不是真的稳赚不赔，但概率很低
从过去的历史数据出发，概率角度来说，可转债上市当天跌破票面100元的，寥寥无几，但是也有，cc去年就有一只债，上市就破票面价，但亏损有限，几十块。我统计了过去一整年（2019.4.7-2020.4.7）全年发行的126只可转债的上市首日的涨跌幅。平均数是13.17%，中位数是11.8%。
2） 提高中签率的方法
可转债打新由于越来越多的人知道了，所以说中签率也越来越低，但是相比于股票来说还是比较高的了。要提高中签率，有个土方子，就是越多账户参与那中签率就越高，所以很多人会把给七大姑八大姨都注册账户，参与打新。
只赚不赔的赛道必然是人满为患的，最近可转债的中签率也是低的伤人。但也有运气爆棚的粉丝，跟我聊天，自己去年一共中了10+次，每次都能赚100左右，积少成多也1k了。就最近一个月还中了2次。
教会徒弟，饿死师傅，太多人在蹲可转债打新了，像cc这样的非洲人，只能羡慕。
除了打新之外，可转债还有其他玩法，一个比较稳的产品就是可转债的指数基金ETF——博时可转债ETF（511380）。
三、第一支可转债ETF
这只基金是第一支可转债ETF基金。这只基金是新的，本身业绩历史不久，没啥好说的。但它背后的这个指数——中证可转换与可交换债券指数有意思。
1. 跟踪的指数
这只可转债ETF跟踪的是中证转债指数，按照市值的比例买入可转债和可交债。这个指数就是把所有市场所有可转债和可交换债的价格按照市值权重加权综合起来形成的。这只指数基金的优势其实就是可转债的优势。
2. 可转债指数的优势
可以用可转债基金用来做长期定投的标的。可转债有股也有债的特征，说人话就是，股市好的时候弹性够强，涨的够快；股市跌的时候，可转债也会跌，但是毕竟可转债有债券属性，不能转股也能收利息，一般不至于亏损本金。所以在沪深300下跌的时候，可转债是相对稳定一点的，波动性比较小。总而言之，可转债就是一个进攻性比较好，但是又有安全垫的一个品种。
最近股市行情一般，不是明确的牛市，但是转债市场从去年6月份开始涨了近一年了，如果要投资可转债ETF，一定要记得耐心，这是可以作为长期投资标的的。
【黄色的是沪深300线，白色是转债指数线，可以看出转债指数处于高位，但沪深三百没有。而且拉长看，转债指数的波动远远小于沪深300。】
3.与沪深300做对比
如果要定投的话，那么把可转债指数和定投沪深300做个对比，会发现可转债指数的收益率更高，而波动性更小。其实是不错的定投品种。
1）年化收益率
从2003年1月到2020年4月，可转债指数年复合收益率是8%，而沪深300是7%，可转债指数略胜一筹，证明可转债的收益性是不错的。
2）波动小
但可转债指数的核心优势其实反而是体现在跌的时候。只要可转债市场自身泡沫不大的时候，可转债是比沪深300抗跌的。
我举几个沪深300大跌的时候：
在过去几个主要下跌的期间，中证转债指数的下跌幅度都是较小的。但是只有2015.6-2016.8的期间，转债指数跌幅更高，这是因为15年转债市场的大量泡沫造成的。我们需要在投资中警惕这种狂热情绪，就能避免这种问题了。
以后，我们再扒一扒比较好的主动管理类型的可转债基金，建个基金池子。
4. 怎么买ETF
ETF是场内基金，不能通过银行APP或者支付宝之类的渠道申购，只能通过证券账户像股票一样购买，需要开立证券账户。
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可转债和股份这两种融资方式各有什么好处和坏处？
首先对于上市公司来说。可转债与增发都是融资的手段。但这两个在不同时间段的优劣有些差别。
比如在公司股价高涨的时候，上市公司更愿意用增发这种方式，可以快速稳定的获取最大的现金流。
但是在公司股价没有高涨，或者说管理者对公司未来股价不是非常看好的时候，经常采用发转债的方式。
因为转债的方式对大股东来说可以稳定套利。
对个人投资者来说，两种方式都要识别公司未来的发展情况，和股价当前位置。最常见的就是散户积极申购可转债，中了赚个200元，结果大股东顺利赚几千万。何况现在可转债已经被玩废了，连200都赚不到，目前破发的5只，你都要倒贴30元。
投资有风险，入市需谨慎。
可转债是利好还利空？
你好，可转债既有利好因素，也有利空因素。
利好因素：
1. 固定收益：可转债是一种固定收益工具，其收益率相对于股票更为稳定。
2. 可转换性：可转债可以在一定条件下转换成股票，这意味着投资者可以享受到股票的上涨潜力。
3. 市场需求：在股市不稳定的时候，投资者更倾向于选择固定收益工具，这会提高可转债的市场需求。
利空因素：
1. 利率上升：可转债的收益率受利率影响，如果利率上升，可转债的收益率会下降。
2. 股票下跌：可转债转换成股票是在一定条件下进行的，如果股票价格下跌，转换成股票的价值会下降。
3. 市场风险：可转债仍然是一种投资工具，其价值仍然受到市场风险的影响。如果市场不稳定，可转债的价值会下降。
转股是好事还是坏事？
转股肯定是利好，其原因是转了股意味着构买了可转债的朋友由科华的债权人变成了股东，我们这些老股东是多了一个债权人好还是多了一个合伙人好呢，不言而喻。
价格是多少不会损害我们现股东的利益，当然低于净资产的价除外。我们买卖股票，公司并没有得到任何好处，但转股公司肯定得到了实实在在的好处，公司得到了好处，对我们股东来说肯定是好事。
打个简单的比方，现在公司每股的净资产是4.68元，我们用15块多买了4.68元的东西，假设发行债券27.73亿，到时候全部转股，转股价9.36元，大概就相当于我们这15块多买的一股变成了7.02元的净资产的东西
可转债是利好吗？
发行可转债是利好。公司发行可转债是上市公司的一种融资方式，一般是公司有较好的开发项目，暂无资金采取的一种有效措施。 对广大投资者也是一种选择，可持有债券，获得较高利息；也可转成股票，分享公司发展成果。应该是利好！当然对股市有一定分流资金的作用。
1、对大股东肯定是好事，有钱才好办事；
2、对中小股东是否好事则要区别对待，如能产生良好效益就是好事，否则就是坏事。但一般来说,市场是当利好来理解的。一般都会使股价上涨，上涨是个大概率事件。
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