资本资产定价模型公式以及含义，权益价值的计算？
这里权益价值=公司净利润/权益资本成本
上市公司权益资本指？
权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。
中文名
权益资本成本
主体
企业
方式
通过发行普通股票
意义
股东的必要收益率
快速
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权益资本成本率
测算
权益资本成本的测算：
在单独测算各种类型资本成本（主要是权益资本成本）方面，应用较为广泛的工具有：资本资产定价法（CAPM）、多因子模型法、历史平均收益法、股利折现法、股利增长模型法等。这些方法主要基于企业实际收益计算企业的资本成本。
应用最为广泛的方法是CAPM 法和多因子模型法，这些模型试图以资本资产的各种风险因子来预测其收益。由于投资者来自资本资产的收益便是公司为此应支付的资本成本，因此，通过该方式计算得到的资本收益便是企业面临的资本成本。但该方法的应用前提是企业的β值较为稳定，且在预测期间不会发生变化。除此之外，历史平均收益法由于应用较为简便，因此使用范围也较为广泛。而股利折现法和股利增长模型法由于比较难以对未来股利进行预测，应用范围则较为有限。
权益资本成本率
解释
从财务管理学的角度看，确定权益资本成本率也称为权益资本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可称为内部权益成本，普通股成本又可称为外部权益成本。
计算公式
（1）资本资产定价模型法(CAPM)
采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为:
KE=RF+β(RM－RF)
式中:RF－无风险报酬率; β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上市公司股票的加权平均收益率
以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收益率确定。
另外，根据评估对象的具体情况，对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:
（2）股利增长模型法
计算公式为 K=D/P+G
K－－权益资金成本
D－－预期年股利
P－－普通股市价
G－－普通股年股利增长率
相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。
若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公式变为：
K=D/P*(1-f)+G，式中f为筹资费用率。
（3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债务成本加风险溢价法。
简述capm的基本原理是什么？
资本资产定价模型(capm)的核心思想，资产价格取决于其获得的风险价格补偿。
资本资产定价模型反应的是资产的风险与期望收益之间的关系，风险越高，收益越高。当风险一样时，投资者会选择预期收益最高的资产；而预期收益一样时，投资者会选择风险最低的资产。
在资本定价模型中？
用盈亏平衡衡量风险。
股权乘数公式是什么？
首先理解财务杠杆，然后理解财务杠杆系数，显然后者是对前者的量化。
举个很简单的例子：
第一年：股市行情好，小明是个老股民，看到今年的行情打算捞一把，但是他本金只有10万，想快速的发家致富怎么办？通过杠杆操作，所以小明就融资找券商借了10万元钱，年化利率为10%。那么此时他的杠杆是多少？很显然1倍的杠杆。
一年后，小明赚了50%，即10万，最后他要还给券商10*（1+10%）=11万，一年下来净赚了9万元，即年化收益率为90%。
第二年：小明觉得这样非常过瘾，想加大杠杆比例，于是借了20万，年化利率12%，这一年下来，小明又赚了50%，即（19+20）*50%=19.5万，还给券商20*（1+12%）=22.4万，最后纯收益为17.1万，即年化收益率为90%。那么何为财务杠杆，自有资金与融资资金的比例是不是？是！
利息支出变动率对总收益变动率的影响是不是？是！一个是针对本金，一个是针对本金产生的利息，两者产生的影响都能称之为财务杠杆。
但是在财务管理中，人为的将财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率来量化财务杠杆，即选择了我刚刚所说的后者，而前者又被成为资产负债率，产权比率，权益乘数。
在小明这个例子中，财务杠杆系数=[(17.1-9)/9]/[(19.5-10)/10]=0.95倍，即息前收益每变动1%，息后收益即变动0.95%。所以财务杠杆系数明显的带有时间段的概念，而资产负债率这是一个点的概念。那么回到主题，上市公司的财务杠杆系数如何求？
其实套公式就好了，不过千万别套那么财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）这个公式，这个公式是个简化版，用来考试以及简化分析是可以的，因为其中含有很多简化假设，比如基期与报告期的股数相等，税率未发生变动，固定成本未发生变动等等。
所以面对情况复杂的上市公司，还是按照原始公式来，这样最合适。
每股收益，年报中都有，息税前利润用利润总额+利息支出（报表附注中有）即可。
把数据从数据库中导到excel表中，公式一拖就OK了。
（画外音：有木有发现，如果财务信息披露的足够快，能到实时更新的地步了，那么变化区间趋近于无穷小，这个公式是不是相当于求了个导数...）加权资本成本下次有空再扯吧...说句心理话，加权平均资本成本真的很难计算。大概说说吧。A、股权资本成本主要有三种思路，股利贴现模型，资本资产定价模型以及债券收益调整法。
对于股利贴现模型，这个在中国股市中运用起来并不现实，毕竟很多公司连股利都不发，直接就导致公式推导的依据无法成立。
资本资产定价模型，这个模型的假设很严格：市场是均衡的并不存在摩擦，市场参与者都是理性的，不存在交易费用，税收不影响资产的选择和交易等，同时B值的估计，市场组合收益率的估计，中国股票市场的大幅度波动特性都导致这个公式会出现较大误差。
所以还是用债券收益调整法在当前可操作性最强，将风险溢价区间设定在3%-5%的范围内，根据行业特性，发展潜力，公司的规模，盈利能力，财务杠杆，经营杠杆等指标再确定相应的溢价，最后根据债券资本成本+风险溢价得出股权资本成本。
B、债权资本成本的估算。
对于大多数公司而言，银行借款比较多，从三张表以及有限的附注中是没法估算借款利率的，相信我，即使你拿到了全年的借款清单，你也会计算的很忧伤。最方便的做法就是根据附注中借款的类别，相应的去找银行的贷款利率，然后在次基础上，根据利率市场的变化预期，国家宏观政策的预期做一定调整，得到预期的债权成本。C、权重的确定，图方便就按账面价值比，图意义就按目标价值。当前股市按市场价值，那简直没得算，股价蹭蹭涨的飞快，那还不得闹腾死。
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