财务风险分类，不仅仅是数字游戏，更是企业生存的隐形战场

大家好，我是你们的老朋友，一个在注会行业摸爬滚打多年的“财务老兵”。

今天我们要聊的话题，听起来可能有点硬核——财务风险分类，我知道，一提到“分类”或者“风险”，很多人脑海里浮现的就是枯燥的教科书定义，或者是审计底稿里那些冷冰冰的表格，但在我看来，财务风险绝不是纸上谈兵，它就像空气一样,弥漫在企业经营的每一次呼吸中。

如果把一家企业比作一个人，那么财务风险就是他身体里的潜在病灶，有时候它像感冒，扛一扛就过去了；有时候它像癌症，早期没症状,一旦发现就是晚期。

在执业这么多年里，我见过太多老板因为不懂风险分类，盲目扩张，最后资金链断裂的惨剧；也见过精明的管理者，通过对风险的敏锐洞察，在危机来临前从容转身，我就想用最接地气的方式，结合咱们生活中的实例，来好好掰扯掰扯这财务风险的分类,以及我个人的几点肺腑之言。

筹资风险：那是“借鸡生蛋”的代价

我们得聊聊筹资风险，说白了，这就是跟钱打交道，特别是“借别人的钱”带来的风险。

在教科书里，它被定义为由于宏观经济环境、资金供需市场变化或者企业内部资本结构不合理，导致企业筹集资金结果的不确定性，听着是不是晕？咱们换个说法。

这就好比你买房，你手里有100万，想买200万的房子，于是找银行借了100万，这时候，你每个月都得还房贷，如果你工作稳定，收入高，这叫“利用财务杠杆”，你用银行的钱提前享受了生活，甚至房子升值了你还赚了一笔,这就是良性负债。

筹资风险在哪里呢？风险在于那个“月供”。

生活实例： 我有个朋友叫大刘，前几年互联网风口，他辞职创业开了家科技公司，起步阶段，为了租豪华办公室、招大牛，他不仅抵押了房子，还借了大量的高息过桥资金，他当时的逻辑很简单：“只要下一轮融资进来，这一切都不是问题。”

结果呢？政策风向一变，投资人的钱迟迟没到账，这时候，筹资风险爆发了，债主上门，银行抽贷，公司账户被冻结，大刘从意气风发的CEO，一夜之间背上了巨额债务，这就是典型的筹资风险——你无法按期偿还本息的可能性。

个人观点： 作为注会，我看过无数报表，我发现一个规律：死掉的企业，大多不是因为没有利润，而是因为没有现金。 很多老板只盯着ROE（净资产收益率）看，觉得借钱越多，自己的回报率越高，但他们忘了，杠杆是放大器，它既能放大收益，更能放大亏损，对于筹资风险，我的建议是：永远要给自己留一条“后路”，不要把融资渠道寄托在单一的“救世主”身上。

投资风险：那是“赌桌”上的博弈

接下来是投资风险，这个大家比较好理解，就是你投出去的钱,能不能带着收益回来。

这不仅仅是买股票、买理财那么简单，对于企业来说，买设备、建厂房、并购另一家公司，这都是投资，风险在于,未来是不确定的。

生活实例： 还记得前几年满大街的“网红奶茶店”吗？我家楼下有个小伙子，看着别人排队买奶茶，觉得这生意稳赚不赔，于是他掏空了积蓄，又刷爆了信用卡，加盟了一个品牌,装修花了大几十万。

结果呢？店开张三个月，热度一过，每天门可罗雀，原来，他只看到了别人排队，没算清楚账：房租太高、人工太贵、产品同质化严重，这就是投资风险，他投入的资本，无法产生预期的现金流,甚至本金都收不回。

在报表上，这表现为长期资产减值,或者投资项目回报率低于资本成本。

个人观点： 在审计工作中，我最怕看到的就是管理层对未来的“盲目乐观”，在做投资决策时，很多老板容易陷入“沉没成本谬误”，觉得投了这么多，不能停，但我的观点是：止损是投资的第一要义。 投资风险的核心在于“不确定性”，而应对这种不确定性的最好武器，不是赌运气，而是详尽的尽职调查和保守的现金流测算，别把赌博当成投资,那是两码事。

经营风险：那是“日常运作”中的暗礁

第三个大类，也是最容易被忽视的，是经营风险，它不是因为你借钱没还，也不是因为你乱投资，而是因为你日常的生意不好做,导致利润波动。

这涉及到企业的供、产、销各个环节，原材料涨价了、工人罢工了、产品卖不出去了、核心技术骨干跳槽了,这些都属于经营风险。

生活实例： 我想起一家做外贸家具的老客户，前几年，他们的生意做得风生水起，利润率很高，但是后来，原材料木材价格持续上涨，海运费也翻了倍，再加上汇率波动（人民币升值）,导致他们出口的利润被压缩得几乎为零。

这就是典型的经营风险，他们的固定成本很高（厂房折旧、工人工资），一旦外部环境微变，或者销量稍微下滑，利润就会断崖式下跌，这在财务上叫“经营杠杆效应”，固定成本占比越高,经营风险就越大。

个人观点： 很多管理者认为经营风险是“市场部”或者“生产部”的事，跟财务没关系，大错特错！作为财务人员，我们的职责就是通过数据分析，告诉老板：我们的盈亏平衡点在哪里？如果我们销量下降10%，我们会亏多少钱？经营风险的本质，是企业对固定成本的承载能力。 我一直建议企业，在形势好的时候，尽量降低固定成本比例，把更多的支出变成变动成本，这样在冬天来临时,你才能活得更久。

流动性风险：那是“窒息”的感觉

第四个分类，是流动性风险，这个太重要了,我必须单独拎出来说。

虽然它经常被归类在广义的财务风险里，但我认为它是最致命的，简单说，就是你需要用钱的时候，拿不出来钱，这包括资产变现能力差（想卖卖不掉）,或者短期债务到期没钱还。

生活实例： 这就好比一个亿万富翁，他名下有10套豪宅，手里有价值连城的古董字画，有一天他突然急需50万现金救急，结果发现房子挂出去半年没人买，古董变现需要走拍卖流程，这时候，他可能连一顿像样的饭都吃不起,甚至可能因为付不起几万块的信用卡账单而上征信黑名单。

企业也是一样，很多上市公司看着账面上有几个亿的应收账款，存货也很充足，但实际上账上现金连下个月电费都交不起,这就是流动性风险。

个人观点： 在注会审计中，我们看资产负债表，最先看的就是流动比率和速动比率，但我更看重的是“现金循环周期”。利润是面子，现金是里子。 一个没有利润的企业可能只是慢性死亡，但一个没有现金流的企业是当场猝死，我的观点是：无论你的业务前景多么诱人，账上必须保留至少能维持企业3-6个月生存的“救命钱”,别把所有鸡蛋都放在变现慢的篮子里。

信用风险：那是“信任”的代价

我们还得提一下信用风险,有时候也叫违约风险。

这主要是指交易对手没有履行合同义务的风险，最常见的就是你的客户赊账买了货，结果赖账不还钱；或者你把钱存进银行，银行倒闭了（虽然少见，但在理论上是存在的）。

生活实例： 我有个做印刷厂的朋友，接了个大单，给一家大型广告公司印制宣传册，对方是大公司，谈的时候牛气冲天，要求“月结”，就是先拿货,下个月底付款。

我朋友觉得大公司信誉好，就答应了，结果第一月结款还算顺利，第二个月就开始拖，说“财务在走流程”，第三个月对方负责人换了，新官不理旧账，最后那笔几十万的货款拖了一年多,最后只打了个骨折价收回来的。

这就是信用风险，在报表上,这体现为坏账准备的高企。

个人观点： 在中国目前的商业环境下，信用风险是中小企业最大的“拦路虎”，很多老板为了抢单，盲目放宽信用政策，这是在给自己挖坑。财务不仅是记账的，更是把关的。 当销售为了业绩要给客户赊账时，财务必须站出来做信用评估，我的原则是：不了解底细的客户，坚决现结；信用有瑕疵的客户，坚决不合作。 哪怕生意少做一点,也要睡个安稳觉。