押汇，外贸企业的资金及时雨还是甜蜜陷阱？

大家好，我是你们的老朋友,一个在注会行业摸爬滚打多年的财务人。

今天咱们不聊枯燥的会计准则，也不谈那些让人头秃的审计底稿，咱们来聊聊一个在外贸圈和金融圈非常热门，但很多中小企业主和初级财务人员又“只知其然，不知其所以然”的话题——押汇。

在外贸行业打拼的朋友都知道，现金流就是企业的血液，很多时候，生意做成了，单子也签了，货也发走了，但钱却还在路上漂着，这时候，银行找上门来说：“嘿，我可以先把钱给你，不过得收点利息。”这听起来是不是很美？这就是押汇。

但作为一个专业的注会，我必须提醒大家：金融世界里没有免费的午餐，押汇这把双刃剑，用好了是助推器，用不好可能就是绞肉机。

我就用最接地气的方式，结合我见过的真实案例，给大家好好扒一扒“押汇”背后的那些门道。

什么是押汇？别被专业术语吓跑

咱们先抛开教科书上那些晦涩的定义。押汇（Bill Purchase）,就是一种融资行为。

想象一下，你是一家出口玩具公司的老板王总，你和美国客户签了一笔大单，约定付款方式是信用证（L/C），你把货发了，单据也交给银行了，信用证规定对方见票后60天付款,或者议付行审单后要等几天才能收汇。

这时候，你的工人工资要发，原材料款要付，但钱还在万里之外的银行体系里流转，没到你的账上,你急得像热锅上的蚂蚁。

这时候，银行说：“王总，我看你这套单据很规范，信用证也是我们保兑的，这样吧，这笔钱本来要60天后才能到账，我现在就先把美金折算成人民币给你，你拿去用，但是呢，这60天的利息我要扣除，而且我还要收你一点手续费。”

王总一听，立马拍板：“成交！”

这就是出口押汇，同理，如果是进口商没钱赎单，银行先帮他把单据买下来让他提货，以后再还钱，那就是进口押汇。

我的个人观点： 本质上，押汇就是“应收账款转让”或者“以单据为质押的短期借款”，很多老板只把它当成“加速收汇”的工具，却往往忽略了它背后的“借贷”属性，这种认知偏差,往往是财务风险的开始。

为什么要做押汇？一个真实的“过桥”故事

为了让大家更明白押汇的价值，我来讲个我审计过的真实案例，咱们化名主角叫“老李”。

老李做的是纺织面料出口，生意做得挺大，但有个老毛病：账期长，他的客户大多是欧大的大型服装品牌商，牛气得很,账期普遍在90天甚至更长。

有一年年底，老李接了个大单，为了赶工期，他不仅把工厂开足了马力，还借了不少民间借贷来买原材料，货发出去后，按照合同,钱要三个月后才能回来。

可是，年底是还债高峰期，供应商的货款要结，工人的年终奖要发，银行的贷款利息也要还，老李看着财务报表上那几千万的“应收账款”，再看看账上仅剩的几十万现金,愁得头发都白了几根。

这时候，老李的财务总监小张（我的老同学）提议：“李总，咱们这几笔单子都是信用证结算的，而且开证行信誉不错，咱们去找银行做出口押汇吧。”

结果怎么样？银行审单后，第二天就放款了，虽然扣除了大概3%左右的利息和手续费，但几千万资金瞬间回笼，老李用这笔钱还了高息的民间借贷，发了奖金，安安稳稳过了个年，三个月后，信用证到期,银行直接收回了那笔款项。

在这个例子里，押汇就是老李的“救命稻草”，它把未来的钱挪到现在用,解决了时间错配带来的流动性危机。

押汇的“坑”：你以为只是利息那么简单？

看到这里，你可能会觉得：“押汇这么好，只要有单子就做呗。”

且慢！ 作为注会，我必须给你泼一盆冷水，在实际操作中,我见过太多因为盲目押汇而把自己套进去的企业。

汇率风险的隐形杀手

这是最容易被忽视的一点。

假设你是出口商，你做的是出口押汇，银行给你的是即期汇率的人民币,如果未来人民币大幅贬值怎么办？

举个例子：你有一笔100万美元的应收账款。

如果不押汇： 等3个月后收到100万美元，那时假如人民币贬值，你换回的人民币更多,你反而赚了汇兑收益。
如果做了押汇： 银行按现在的汇率（比如7.2）给你720万人民币，3个月后，银行收到那100万美元，汇率跌到7.5，银行用100万美元只能换回750万人民币，但当初只借给你720万，银行赚了30万汇差，而你失去了享受人民币贬值带来收益的机会。

反过来，如果是进口押汇，风险更大，你做了押汇，银行帮你付了美金，你欠银行人民币，如果人民币贬值了，你要还更多的人民币才能平账，很多企业只盯着押汇的利息，却忘了做锁汇（远期结售汇）,结果赚的货款利润全赔进了汇率波动里。

我的个人观点： 不做锁汇的押汇，就是在裸奔。 我强烈建议企业在做押汇的同时，必须配套做汇率风险管理工具，别指望去赌市场走势，那是投机客干的事,不是实业干的事。

银行的“追索权”是个雷

大家一定要搞清楚，大部分押汇协议里，都有一个“追索权”条款。

这意味着什么？意味着如果国外的进口商破产了、赖账了，或者开证行因为种种原因拒付了，银行有权把这笔钱要回来。

我见过一家做电子元件的公司，客户在欧洲，货发出去后，公司做了押汇，钱拿去扩产了，结果后来欧洲客户破产，信用证项下的款项收不回来，银行立马翻脸，行使追索权，直接划扣了公司账上的钱,还因为余额不足把公司告上了法庭。

老板当时傻眼了，他一直以为“押汇就是卖单据给银行，风险就转移了”，大错特错！在有追索权的情况下，坏账风险依然在你自己身上,银行只是个过桥的资金方。

那些该死的“不符点”

在信用证业务中，银行审单是极其严格的，讲究“单单一致、单证一致”。

哪怕你只错了一个标点符号，或者发票上的货物描述多了一个空格，银行都会判定为“不符点”。

一旦有不符点，银行就会说：“王总啊，你这个单据有瑕疵，押汇嘛，也能做，但是我们要收不符点费，而且押汇比例不能给100%，只能给80%，利率还要上浮。”

这时候，你的融资成本会瞬间飙升，我见过最夸张的案例，因为一个拼写错误，企业的实际融资成本被推高到了年化20%以上,比高利贷好不了多少。

会计眼中的押汇：账该怎么做？

既然我是注会，咱们还得回归专业，聊聊账务处理，很多财务人员在这个环节容易出错,导致税务风险或报表失真。

出口押汇的账务处理

当你收到银行的押汇款时,千万不要直接冲减应收账款。

收到款项时： 借：银行存款（实际收到的金额，即本金-利息-手续费）借：财务费用——利息支出借：财务费用——手续费贷：短期借款（或其他应付款——押汇款,金额为票面金额）
等到信用证到期，银行真正收汇结清时： 借：短期借款（或其他应付款）贷：应收账款——外汇账款

为什么要这么麻烦？因为钱还没真正从客户口袋里出来，在法律上，这笔钱的所有权在结清前可能还存在争议,直接冲减应收账款会掩盖真实的债权状态。

进口押汇的账务处理

银行帮你付了款，你拿到单据提货： 借：库存商品 / 原材料贷：短期借款——进口押汇
到期归还银行本息： 借：短期借款——进口押汇借：财务费用贷：银行存款

我的个人观点： 很多小公司的会计为了省事，直接把押汇款当成正常的货款入账，科目乱用，这在审计时是个大忌，为什么？因为押汇是有期限的，通常在90天或180天内，它属于流动负债，如果处理不当，会误导企业的流动比率计算，让老板误以为企业的偿债能力很强,实际上背后藏着短期借贷压力。

什么时候该用押汇？我的专业建议

写了这么多，大家可能会问：“既然有这么多坑，那是不是干脆别做押汇了？”

当然不是，金融工具的存在就是为了服务实业的，关键在于“知己知彼，合理使用”。

我有几条建议,送给在座的各位企业主和财务同行：

算好账：别只看名义利率 一定要把手续费、邮电费、可能的汇率损失全部加进去，算出实际年化利率（IRR），如果押汇的成本高于你其他的融资渠道（比如普通的流动资金贷款），那为什么要做？除非是为了配合银行做存款沉淀等综合授信要求。
必须配套锁汇 再次强调，如果你做押汇是为了提前拿到人民币，那么请一定要和银行签个远期结售汇合约，把汇率波动的风险锁定住，哪怕锁汇看起来要亏一点点点差，但那是保险费,能让你晚上睡得着觉。
关注开证行信誉 如果是出口押汇，国外开证行的信誉至关重要，如果是那种非洲或者南美某些政局不稳的小银行开出的信用证，国内银行可能根本不愿意给你押汇，或者给出的条件极其苛刻，这时候，不如投中信保（出口信用保险）,那是真保赔付。
单据质量是生命线 这一点我要特别夸一夸那些优秀的单证员，一个优秀的单证员能给公司省下巨额的不符点费用，作为财务人员，一定要和单证部门、业务部门紧密配合，在发货制单阶段，财务就要介入审核，确保“单单一致”。押汇的顺畅程度，取决于你的单据有多完美。
不要把押汇当做长期融资 押汇是短期周转工具，有些企业长期占用押汇资金，甚至“借新还旧”，把短债长投，这是非常危险的信号，一旦银行政策收紧,资金链断裂就是分分钟的事。