金融风险，在这个充满不确定性的时代，如何守护我们的钱袋子

清晨醒来,习惯性地摸过手机看一眼昨夜美股的走势，或者刷一下最新的理财收益，这恐怕已经成为很多现代人的“肌肉记忆”，不知从什么时候开始，金融这个词，早已从高大上的写字楼，渗透进了我们每一个普通人的柴米油盐里。

作为一名在注会行业摸爬滚打多年的从业者,我看过太多企业的报表，也见证过无数财富的聚散离合，我想咱们不聊那些晦涩难懂的会计准则，也不谈复杂的衍生品模型，咱们就坐下来，像老朋友一样，好好聊聊“金融风险”这个看似遥远、实则就在我们枕边的话题。

当K线图变成心电图：市场风险的真实面目

说起金融风险,大家脑海里跳出来的第一个画面，恐怕就是绿油油的股市大盘或者暴跌的房价，没错，这就是最直观的市场风险。

我记得很清楚,前几年行情最好的时候，我的一位朋友老张，是个典型的工科男，平时对理财一窍不通，但那时候，身边好像人人都是股神，连楼下卖煎饼的大妈都在谈论哪只代码有“内幕消息”，老张终于按捺不住了，把自己准备换车的五十万存款，全仓杀入了一只当时热门的新能源股票。

刚开始那几个月,老张走路都带风，每天中午吃饭都要给我晒一下他的账户浮盈，那架势仿佛巴菲特都要让他三分，我作为专业人士，当时就提醒他：“老张，这估值已经透支了未来三年的业绩，波动率太高，得注意风险敞口。”老张摆摆手，笑着说：“你们干审计的就是太保守，这叫‘新常态’，不懂别乱说。”

结果呢？大家都猜到了，市场风向一转，那只股票在短短两个月内腰斩，甚至一度跌去了百分之六十，老张那段时间整个人都蔫了，见面都不敢提股票的事，换车的计划更是无限期搁置。

这就是市场风险,它不以人的意志为转移，它就像天气一样，有晴空万里就有狂风暴雨。我的个人观点是：很多普通人亏损的根本原因，不是选错了股票，而是误判了自己的风险承受能力。 我们往往在赚钱时觉得自己是风险偏好者，敢于博取高收益；而一旦亏损真正发生，才发现自己其实是极度厌恶损失的，这种认知的错位，本身就是最大的风险。

钱包里的隐形窃贼：通胀与信用风险

除了看得见的市场大跌,还有一种金融风险是隐形的，它像一只慢慢啃食钱包的老鼠，这就是购买力风险（通胀风险）和信用风险。

咱们先说通胀,很多人觉得把钱存在银行最安全，毕竟有存款保险制度，但是从财务的角度看，如果银行的年化利率是1，5%，而通货膨胀率是3%，那么你的钱实际上是在以每年1，5%的速度缩水，这种风险虽然不会让你账户上的数字变少，但它会悄无声息地偷走你未来的生活质量，比如十年前，十万块钱能付个像样的首付，现在可能只能买个厕所，这就是购买力下降带来的“温水煮青蛙”式的风险。

再来说说信用风险,这个在近几年大家应该深有体会，前几年P2P暴雷潮的时候，我接待过一位咨询者，是一位退休的阿姨，她把自己的养老金全部投入到了一个承诺年化收益12%的理财平台里，她拿着厚厚的一叠借款合同来问我：“你看，这合同盖了公章，还有抵押物，肯定没问题吧？”

我翻了翻那些合同,发现底层的资产质量非常差，借款方的财务状况根本经不起推敲，我告诉她：“阿姨，在金融学里，收益是对风险的补偿，无风险收益率（比如国债）只有3%左右，如果一个产品承诺给你12%，那意味着它承担了极高的违约风险，你贪图人家的利息，人家在盯着你的本金。”

阿姨没听进去,觉得我是为了让她买低收益的基金，半年后，那个平台人去楼空，阿姨的养老钱血本无归，那是我第一次看到一个人在短时间内老了十岁，那种绝望的眼神，我至今忘不了。

在这个问题上，我必须严肃地表达我的观点：任何承诺“保本高收益”的产品，本质上都是金融诈骗。 信用风险往往披着“刚性兑付”的外衣出现，当你看到打破常识的高息时，请立刻转身离开，那是风险在向你招手。

雪崩时没有一片雪花是无辜的：系统性风险与杠杆

如果说市场风险和信用风险是个体的感冒发烧,那么系统性风险就是一场席卷全球的大流感，而系统性风险的催化剂，往往是一个词：杠杆。

作为注册会计师,我们在审计企业报表时，最关注的一个指标就是资产负债率，杠杆，用得好是财富的加速器，用不好就是人生的断头台。

举个生活中的例子,前几年房地产市场火热的时候，很多人玩起了“高杠杆买房”，假设你有100万本金，买了一套100万的房，房价涨20%，你赚20万，但如果你通过首付贷、经营贷等手段，加了5倍杠杆，用100万首付买了500万的房，房价只要涨20%，你就赚了100万，本金翻倍！这种诱惑力是巨大的。

反过来看,如果房价下跌20%呢？你的500万房产变成了400万，扣除400万负债，你的100万本金不仅归零，还倒欠银行钱，这就是流动性风险引发的连锁反应。

这几年,我们看到了不少关于“断供法拍”的新闻，很多原本收入不错的家庭，因为盲目加杠杆，一旦遭遇行业不景气、降薪或者失业，现金流瞬间断裂，整个家庭的经济支柱就崩塌了。

我认为，对于普通家庭而言，去杠杆是未来三到五年最明智的财务策略。 在全球经济充满不确定性、收入预期不稳的当下，保留充足的现金流，比拥有一堆价格虚浮的资产要安全得多，不要为了追求纸面财富的增长，而让自己置身于随时可能断裂的资金链上。

穿透报表的迷雾：CPA眼中的风险度量

既然我是注会行业的写作者,我想带大家换一个专业视角，看看我们是如何度量风险的。

在审计工作中,我们有一句行话叫“实质重于形式”，这就好比你看一个人富不富裕，不能光看他开什么车、戴什么表（那是利润表上的面子），得看他兜里有多少随时能取用的现金，以及他欠了多少外债（这是现金流量表和资产负债表里的里子）。

我审计过一家看起来很风光的贸易公司,利润表上每年营收几个亿，净利润几千万，老板也是当地知名的企业家，当我深入核查他的应收账款时，发现大部分都是几年收不回来的坏账，而公司的短期借款却像滚雪球一样越滚越大，从报表上看，他是盈利的，但从现金流上看，他其实已经技术性破产了。

这就是财务报表风险，对于个人投资者来说，这就好比你看一家上市公司，不能只看它发布的净利润增长了多少，你要去关注它的“经营性现金流净额”，如果一家公司长期赚钱，但手里没有现金，那它赚的其实可能只是一堆“白条”，这种公司的股票风险极高。

给各位读者的建议是：学会像审计师一样审视自己的家庭财务报表。 每个月做一次家庭资产负债表盘点，如果你的负债主要用来消费（比如刷信用卡买包、旅游），那是危险的信号；如果你的负债是为了获取长期优质资产（如刚需房、自我教育），且你的现金流能覆盖利息，那这种风险通常是可控的。

在风暴中学会冲浪：普通人的生存法则

聊了这么多令人焦虑的风险,大家可能会问：“既然风险无处不在，那我们该怎么办？是不是把钱都藏在枕头底下最安全？”

当然不是,金融风险无法消除，只能管理，作为专业人士，我有几句心里话想送给大家：

第一，敬畏市场，放弃暴富幻想。 这是最重要的一条心态建设，巴菲特说过，保住本金是第一要务，如果你能接受年化4%-6%的稳健收益，你会发现市场上其实有很多不错的低风险产品，如大额存单、国债、指数基金定投等。真正的投资，不是比谁跑得快，而是比谁活得久。

第二，资产配置是唯一的免费午餐。 不要把鸡蛋放在一个篮子里，这虽然是老生常谈，但却是真理，你可以根据自己的年龄和风险承受能力，构建一个“金字塔”式的资产组合，塔底是保险、存款和应急备用金（确保你生病或失业时生活不崩塌）；中间层是稳健的债券、基金；塔尖才是小部分的高风险股票或权益类投资，我见过太多家庭，塔底没建好就直接建塔尖，结果风一吹，整个塔都塌了。

第三，投资自己，是对抗风险的最强护盾。 在所有的金融资产中，你的人力资本其实是价值最高、风险最低的一种，无论经济周期如何波动，拥有核心技能的人总能找到饭碗，与其每天盯着K线图焦虑，不如花点时间考个证、学门手艺、锻炼身体。健康的身体和持续的学习能力，是任何金融黑天鹅事件都夺不走的财富。

第四，保持流动性，留足安全边际。 在这个时代，现金为王，建议每个家庭都预留出能覆盖6-12个月生活开支的紧急备用金，这笔钱不要去买理财，就放在随时可取的货币基金或活期存款里，当你失业或者遇到急事时，这笔钱能让你从容应对，而不至于被迫在低位变卖资产。