什么是通货膨胀，一场悄无声息的财富搬运游戏

大家好，我是你们的老朋友,一个在注会行业摸爬滚打多年的财务观察者。

今天想和大家聊一个听起来很高大上，实则与我们每个人的钱包都休戚相关的话题——通货膨胀。

你有没有过这样的经历：十年前，去超市买一大袋零食，找零的硬币还能在口袋里叮当响；而现在，同样是去超市，两手空空进去，几百块钱出来，购物车还没觉得满，或者是小时候，觉得“万元户”是富豪的代名词，而现在,一万块钱可能只是很多人一个月的房贷还款额。

这就是通货膨胀最直观的体感，但作为专业人士，我想告诉大家，通货膨胀绝不仅仅是“东西变贵了”这么简单，它本质上是一场社会财富的重新分配，是一场悄无声息的“搬运”游戏。

在这篇文章里，我不想堆砌晦涩难懂的经济学公式，也不想照搬教科书上的定义，我想用最自然、最接地气的方式，带你剥开通货膨胀的外衣，看看它到底是如何影响我们的生活,以及我们该如何在这场游戏中保卫自己的财富。

钱为什么会“不值钱”？——揭开通胀的面纱

我们得搞清楚,到底什么是通货膨胀？

很多人会直观地认为：通货膨胀就是物价上涨，这没错，但这只是表象，从财务和货币银行学的角度来看，通货膨胀，究其根本，是货币的供给量超过了经济运行的实际需求，导致货币贬值，进而引起物价普遍上涨。

打个比方，这就好比在一个鱼塘里，原本只有10条鱼（商品），大家手里一共只有10张鱼票（货币），这时候，一张鱼票换一条鱼，价格很稳定，突然有一天，鱼塘里的鱼并没有增加，还是10条，但是发鱼票的人为了刺激大家消费，又多发了10张鱼票出来，现在鱼塘里流通着20张鱼票，但鱼还是只有10条，结果会怎样？很显然，原本一张鱼票能换到的鱼,现在可能需要两张了。

这就是通货膨胀的核心逻辑：钱变多了，东西没变多，钱自然就“毛”了。

我的个人观点是： 现代社会的通货膨胀，某种程度上是一种“必然”，因为在目前的信用货币体系下，各国央行为了维持经济增长、刺激就业，往往倾向于保持适度的货币宽松，这就好比给经济这台机器注润滑油，油加多了，机器转得快,但也容易漏得到处都是。

生活中的“痛”：具体的生活实例

理论说多了容易晕，我们来看看生活中的具体例子，通货膨胀不仅仅是统计局CPI（消费者物价指数）上那个冷冰冰的百分比,它是实实在在的生活成本。

早餐铺的“缩水”与“涨价” 我记得五年前，公司楼下那家我常去的早餐铺，一杯豆浆加一个肉包子，只要5块钱，那时候我觉得如果不吃这顿早饭，省下来的钱好像也干不了什么大事，而现在，同样的套餐，已经涨到了10块甚至更多，更有意思的是，有些商家为了不涨价显得突兀，选择了“隐形通胀”——包子变小了，豆浆的杯子变细了，这就是通胀在微观层面的体现：你付出的钱变多了,或者你得到的变少了。

父母的“养老焦虑” 我有一次回老家，帮父母整理账本，母亲拿着一本存折感慨道：“十年前，为了给你结婚，我们在银行存了20万，当时觉得这是一笔巨款，利息也有好几千，日子过得挺踏实，现在看，这20万连个好点的厕所都买不起，利息还不够看几次病。”

这让我非常触动，对于老年人来说，通货膨胀是最大的敌人，因为他们倾向于持有现金和存款，认为这是“安全”的，但通胀就像一只看不见的手，悄无声息地偷走了他们积蓄的购买力。这就是我常说的，在这个时代，仅仅“存钱”已经无法跑赢财富缩水的速度了。

装修师傅的“工资逆袭” 再讲一个我身边的例子，大约在十几年前，刚入职场时，我请了个师傅来家里刷墙，一天的工费大概是150元，那时候我作为刚出校门的注会准会员，实习工资虽然也不高，但相比体力劳动者还是有心理优势的。前不久我再次装修，同样的师傅，现在的工费已经涨到了500元一天，还得提前预约，而我虽然工资也涨了，但涨幅似乎并没有跑赢人工成本的涨幅。这说明什么？说明通货膨胀在不同领域的传导是不一样的，服务型、人工型的通胀（被称为“核心通胀”）比工业品的通胀来得更猛烈,更持久。

谁是推手？——通胀背后的成因

到底是什么推高了物价？作为注会行业写作者,我们需要从更宏观的视角来分析。

需求拉动型通胀：大家都在买买买 当经济形势好，大家手里都有钱，都想去买车、买房、买手机，需求旺盛，如果工厂的生产速度跟不上大家抢购的速度，供不应求，商家自然就会涨价，这就好比双十一抢购，爆款商品瞬间断货,价格往往水涨船高。

成本推动型通胀：东西变贵了 这两年大家应该深有体会，比如石油价格上涨，导致运输成本增加；粮食价格上涨，导致饲料成本增加，进而导致猪肉价格上涨，这种源于原材料、人工成本上升而传导至终端的通胀，往往最难控制，你想喝咖啡，咖啡豆涨价了,你手里的杯子自然也得跟着多掏钱。

货币超发：印钞机的轰鸣 这是最根本的原因，特别是在全球金融危机或者疫情期间，为了救市，各国央行都开启了“印钞机”模式，钱多了，但是市场上的商品和服务并没有同步增加，多出来的钱必然要寻找去处，要么推高股市，要么推高楼市,要么就是推高物价。

我的个人观点是： 我们普通老百姓往往容易忽视货币超发的影响，而只盯着商家的价格标签，很多时候商家的涨价也是在转嫁他们上游的成本压力，在这个链条上，每个人都是受害者,每个人也都在某种程度上成为了推手。

通胀的残酷真相：财富的“搬运工”

这一部分可能有点扎心，但必须说清楚。通货膨胀具有极强的财富再分配效应。

债务人的狂欢，债权人的噩梦 这是什么意思呢？如果你欠了钱（债务人），通胀对你是有利的；如果你借给别人钱（债权人），通胀就是在割你的肉。举个例子：小王向小李借了100万买房，约定年利率3%，假设这一年的通货膨胀率达到了5%。虽然小王名义上还了3%的利息，但实际上，由于钱贬值了5%，小王借来的钱购买力在下降，等到他还钱时，他实际偿还的购买力是缩水的，换句话说，通胀帮小王“减免”了一部分债务。而小李呢？他拿着借条和利息，发现自己手里的钱能买到的东西比借出去时更少了。这就是为什么我说，在通胀时代，持有现金或债权是极其被动的。

靠死工资的人，往往跑得慢 通货膨胀来临时，物价的反应往往比工资快，你去菜市场，菜价可能一周就涨上去了，但你的老板给你涨工资，可能得等到年底，而且涨幅只有5%，而全年的通胀可能已经是6%了。这就导致了一个现象：对于很多固定收入群体，如果不进行理财，实际生活水平是在不知不觉中下降的，这就是所谓的“温水煮青蛙”。

我们该怎么办？——给普通人的防御指南

分析了这么多，不是为了制造焦虑，而是为了寻找对策，作为专业的财务人士,我给大家几条具体的建议：

认清“现金为王”的陷阱 以前老一辈人说“现金为王”，那是在动荡时期为了流动性，但在温和通胀长期存在的今天，持有大量现金就是确定的亏损。 我们必须转变观念,让钱动起来。

拥抱“核心资产” 既然钱会贬值，那我们就应该持有那些“钱买不到更多”的东西。

优质股权： 买那些有定价权的优质公司的股票，通胀来了，公司可以把成本转嫁给消费者，利润依然可观，股价自然会上涨,这比存银行划算得多。
核心地段的房产： 虽然房地产市场逻辑变了，但核心城市、核心地段的房产，依然是抗通胀的硬通货,因为土地是不可再生的资源。
黄金： 虽然黄金不生息，但在极端通胀或货币信用危机时,它是最后的保值锚。

投资自己——最抗通胀的资产 这一点我必须强调。人力资本是抗通胀能力最强的资产。 无论物价怎么涨，无论货币怎么发，社会永远稀缺那些能解决问题、有核心竞争力的人，如果你通过学习提升了技能，你的收入涨幅就能轻松跑赢CPI，甚至跑赢M2（广义货币供应量）。比如刚才提到的装修师傅，因为手艺好、口碑好，他的涨价能力就比普通人强,这就是技能带来的抗通胀能力。

谨慎使用长期固定收益产品 如果你一定要买理财产品，尽量避开那些期限过长、收益率固定的产品，因为在通胀环境下，锁定收益率往往意味着锁定亏损，可以选择一些浮动收益的产品,或者适当配置一些指数基金。