大家好,我是老陈，一名在注会行业摸爬滚打十几年的“财务老兵”。
平时我的工作大多是和枯燥的审计底稿、密密麻麻的Excel表格以及无尽的合规性检查打交道，但今天，我想暂时放下那些让人头秃的底稿，和大家聊聊最近在我的朋友圈和客户群里出镜率极高的一家银行——道亨银行。
作为一名注册会计师,我看待银行的视角可能和普通储户不太一样，你们看到的是App界面的炫酷、存款利率的诱人；而我看到的则是资产负债表的久期管理、风险资产的权重计算以及资本充足率的红线，既然是交流，我就不堆砌专业术语了，今天我想结合几个具体的生活实例，用比较通俗的方式，聊聊我对道亨银行以及香港虚拟银行行业的一些个人观察和思考。
当“老钱”遇到“新贵”：一场关于存款的迁徙
让我们先从一个真实的故事说起。
我有一位客户,张太太，她是典型的香港“老钱”思维代表，几十年来，她的积蓄雷打不动地躺在汇丰和渣打的定期存单里，银行要有厚重的防弹玻璃门，要有穿着笔挺西装的经理，要有那种让人安心的陈旧木纹味道。
前两个月,张太太突然急匆匆地联系我，问了一个让我意外的问题：“老陈，你帮我看看那个道亨银行安不安全？我想转几百万港元过去。”
我有些诧异,问为什么，张太太打开手机，给我展示了一个界面：“你看，我在汇丰放了200万，半年期定存给到的年化利率只有3.4%左右，还要扣税，但我朋友给我推了道亨银行的App，上面显示新资金做定期，或者那个‘GoSave’灵活储蓄，利率能去到4%甚至更高，这差出来的钱，够我多买好几个名牌包了。”
这就是道亨银行最大的“杀手锏”——高息揽储。
在注会的视角里,这是一种非常激进的“获客策略”（Customer Acquisition Strategy），道亨银行背靠腾讯、高瓴资本等巨头，它没有传统银行那种遍布街头的实体网点包袱，这意味着什么？意味着它的运营支出（OPEX）中，没有昂贵的租金和成千上万的柜员薪资成本。
我的个人观点是： 道亨银行目前的“高息”策略，本质上是用科技公司的打法在做银行业务，它们在用利润换取市场份额，用投资人的耐心换取用户的习惯，对于像张太太这样的储户来说，这是实打实的红利，但作为财务专业人士，我必须提醒大家：高收益往往伴随着对成本控制的极致追求。 当你享受4%的存款利息时，你要明白，这家银行必须在资产端（贷款端）赚到比这更高的钱才能维持运转，这就引出了我要讲的第二点。
速度与激情：信贷审批背后的风控博弈
如果说存款端是道亨银行的“盾”，那么贷款端就是它必须磨砺的“矛”。
我表弟小明,刚毕业两年的“港漂”，在一家初创公司做运营，前段时间他想申请一笔现金周转金，用来付房租和购买一些电子产品，按照传统银行的流程，他需要准备一大堆纸质证明：雇主信、水单、住址证明，然后去柜台排队，等审批结果往往需要一周甚至更久。
抱着试一试的心态,他下载了道亨银行的App，让我惊讶的是，他在录入基本资料、授权读取一些数据后，短短几分钟内，系统就批复了额度，而且利率比他预期的要低。
小明兴奋地跟我说：“哥，这银行太爽了，秒批！感觉像是在借花呗一样方便。”
这就触及到了注会最敏感的神经——风险管理（Risk Management）。
在审计工作中,我们评估一家银行的健康状况，核心就是看它怎么管风险，传统银行流程繁琐，是因为它有一套成熟且相对保守的信贷审批模型，那是为了防止坏账。
道亨银行之所以“快”，是因为它大量运用了大数据和AI风控模型，它们不再仅仅依赖你那张工资单，而是综合分析你的消费行为、信用记录、甚至手机型号等几千个维度变量。
这里我要发表一个比较尖锐的观点： 我并不认为“快”完全是好事，作为审计师，我们常说“风控是刹车，不是油门”，在宏观经济上行期，大家都有钱还，AI模型放得越宽，银行赚得越多，但一旦经济下行，比如现在大家都在担心的经济衰退风险，那些通过“秒批”贷出去的资金，会不会成为坏账的重灾区？
道亨银行目前的贷款组合中,无抵押个人贷款占比很高，这在财务报表上体现为高收益，但也意味着高风险，我个人认为，道亨银行目前的信贷扩张速度是建立在“年轻客群信用质量尚未崩塌”的假设之上的，这是一种走钢丝的艺术，走得好是科技金融的胜利，走不好就是坏账的泥潭。
无实体网点的“双刃剑”：体验与信任的博弈
再聊聊我的另一个亲身经历。
去年底,我不小心把道亨银行绑定的那张用来扣数的卡弄丢了，而且因为某些原因，我需要更新一些税务相关的身份信息。
按照传统银行的逻辑,我走进分行，找个客户经理，出示身份证，十分钟搞定，但在道亨银行，我必须在App里上传证件，甚至需要进行人脸识别验证，那天光线不太好，我折腾了半个多小时才通过验证，中间有一个环节卡住了，我竟然找不到人工客服的入口，只能跟智能机器人对话，那种“叫天天不应”的感觉让我这个专业人士都差点抓狂。
这就是虚拟银行的通病：极度依赖数字化渠道，缺乏“人情味”的兜底。
从注会的运营成本审计角度看,这当然是最优解——削减了90%的人力成本，但从用户体验和品牌信任度来看，这是一把双刃剑。
对于简单的存取款、转账，道亨银行的App体验确实吊打很多传统银行的陈旧系统，它的UI设计、交互逻辑，明显是互联网大厂的产品经理做出来的，而不是银行IT部门搞出来的，这符合年轻人的习惯。
银行毕竟是管钱的,当遇到复杂问题，比如涉及大额转账锁定、跨境汇款被拦截、或者涉及到遗产继承等复杂法律问题时，纯线上的模式会让用户感到极度的不安全感。
我的观点是： 道亨银行目前做得很好，它成功切入了“长尾客户”——那些被传统银行忽视的小额、高频、年轻用户，但要想真正成为主流财富管理银行，它必须在“数字化效率”和“人工服务温度”之间找到平衡，完全去人工化，在遇到极端风险事件时，可能会导致信任危机的爆发。
宏观视角下的道亨银行：加息周期的“弄潮儿”
作为一名注会,我们做分析时不能脱离宏观大环境，过去两年，美联储疯狂加息，香港因为联系汇率制不得不跟随，这对银行业来说，其实是一把双刃剑。
对于道亨银行这样的新玩家,这其实是一个千载难逢的“天时”。
为什么这么说？因为在低息环境下，银行很难拉开差距，但当资金成本飙升，储户对利率变得极其敏感时，道亨银行这种“轻资产、高灵活度”的优势就爆发出来了。
我看过道亨银行母公司的一些公开数据（基于上市公司的披露要求），你会发现它的存款规模在加息周期中呈现爆发式增长，这就是张太太那种客户迁徙带来的结果。
我必须泼一盆冷水。 加息周期不可能永远持续，一旦未来美联储开始降息，或者进入利率平台期，道亨银行现在的“高息优势”将瞬间抹平。
到时候,靠什么留住客户？
这就涉及到我在审计报告中经常强调的“客户粘性”，如果张太太在道亨银行的钱只是为了那高出来的0.5%利息，那么一旦利率回落，她会不会把钱又搬回汇丰？毕竟，汇丰有她几十年的往来记录，有全球通用的网点，有更复杂的私人银行服务。
我认为道亨银行现在的疯狂揽储,其实是在和时间赛跑，它必须利用这个高息窗口期，迅速把单纯的“储户”转化为“贷款客户”和“理财客户”，它要让你在这里办了信用卡、借了装修贷、买了基金，让你想走都麻烦（转换成本高），这才是它能够生存下去的根本。
财务报表背后的隐忧：盈利模式的可持续性
让我们回归到我的老本行,看看报表逻辑。
虽然我无法直接披露道亨银行的内部审计底稿,但根据行业通用的逻辑，我们可以推演一下。
虚拟银行普遍面临一个“不可能三角”：高息存款、低息贷款、低运营成本。
道亨银行目前实现了高息存款（吸引用户）和低运营成本（无网点），为了维持这个三角，它必须在资产端（贷款）保持较高的收益率，这意味着它不能像传统大行那样，只借钱给腾讯、阿里这种顶级信用的大企业（因为大企业贷款利率低），它必须借钱给中小企业、借钱给个人。
这就导致它的资产结构中,风险加权资产（RWA）占比很高。
在巴塞尔协议的监管框架下,这会消耗大量的资本金，也就是说，道亨银行赚的每一分钱，很大一部分要用来补充资本金，以应对潜在的风险。
我的个人观点是： 道亨银行目前可能仍处于“战略性亏损”或“微利”阶段，不要被它光鲜的用户增长数字迷惑，对于投资人来说，这是一场长跑，对于储户来说，你需要明白，你享受的高额利息，其实是风险资本在补贴你。
这种补贴能持续多久？取决于背后的股东（腾讯、高瓴等）有多大的耐心，以及香港金管局对虚拟银行监管红线的变化。
作为注会，我会把钱放在道亨银行吗？
文章写到这里,很多朋友可能会问：“老陈，你分析了这么多，那你自己的钱放不放进去？”
这是一个很实在的问题。
我的回答是：我会放，但我会控制比例。
作为一名专业的注会,我信奉的第一条原则是：不要把鸡蛋放在同一个篮子里。
我会把一部分应急资金、或者短期闲置的资金放在道亨银行，为什么？因为它的确方便，利率确实香，对于几万到几十万港元的流动资金，其风险是完全可控的，香港的银行监管体系（HKMA）是全球最严格的之一，存款保障计划（DPS）也覆盖了大部分散户，所以倒闭风险极低。
对于我的核心资产、养老金、或者大额的长期储蓄，我依然会选择传统的稳健型银行，因为对于大额资金，我需要的不仅仅是“高息”，更是“确定性”和“综合服务能力”。
道亨银行无疑是一条搅动香港死水微澜的“鲶鱼”，它逼迫传统银行不得不开始改进App，不得不推出高息产品，不得不提升服务效率，从这个角度看，道亨银行是值得尊敬的。
但作为财务专业人士,我更想提醒大家：在享受金融科技带来的便利与红利时，永远不要丢掉对风险的敬畏。 银行不是互联网公司，它经营的是信用，是别人的钱，当你在手机上轻轻一点，看着数字跳动时，背后支撑它的，是无数精算师、风控师和会计师在报表上搭建的精密而脆弱的平衡。
希望这篇基于注会视角的分析,能让你对道亨银行有一个更立体、更深入的认识，在这个充满不确定性的时代，多懂一点财务逻辑，我们的财富就能多一分安全感。
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