大家好，我是你们的老朋友，一个在注会行业摸爬滚打多年的“财务人”。
咱们不聊枯燥的会计分录，也不背那些让人头秃的审计准则，咱们来聊一个听起来很高大上，但实际上跟每个人钱包都息息相关的话题——证券投资。
经常有朋友拿着手机跑来问我：“哎，你是专家，快帮我看看，买这个算不算证券投资？证券投资到底属于什么投资？是赌博吗？还是存钱？”
看着他们那一脸迷茫又带着点暴富渴望的眼神，我总是忍不住想笑，这个问题并没有一个非黑即白的简单答案，但如果非要用一句话来概括，我会说：证券投资，本质上属于金融投资，它是通过让渡资金的使用权，来获取未来收益的一种风险博弈。
听起来有点抽象？没关系，咱们坐下来，像喝下午茶一样,慢慢拆解这个概念。
它是“金融投资”，不是“实物投资”——看得见与看不见的区别
我们要搞清楚证券投资在“家族”里的定位，在投资的大千世界里，主要分两派：一派是实物投资，另一派就是金融投资，证券投资,显然属于后者。
什么是实物投资？ 最简单的例子就是开个奶茶店，你租铺面、买设备、雇人、进货，这些钱花出去，换来的是实实在在的店铺、机器和原材料，你看得见、摸得着，你的回报来自于奶茶卖出去后的现金流，这叫实物投资,也叫直接投资。
那什么是证券投资呢？ 想象一下，你不想天天起早贪黑去管奶茶店，但你又想分一杯羹，你买了这家奶茶店公司的股票，这时候，你手里拿的是什么？不是一杯奶茶，也不是一台封口机，而是一张证明你拥有这家公司一部分所有权的“纸”（或者是电子记录），这张纸,就是证券。
这里我要发表一个强烈的个人观点： 很多人亏钱，就是因为他们把证券投资当成了实物投资去经营,或者把实物投资的逻辑生搬硬套到证券投资里。
我有位客户张大叔，他是做实业起家的，非常成功，他的逻辑是：“我买机器，机器就在那儿干活，怎么会亏？”后来他炒股，买了某只科技股，结果跌了20%，他气急败坏地来找我：“我买了这家公司的股票，就像买了它的机器一样，怎么机器还在，钱就没了？”
我告诉他：“大叔，您买的不是机器，您买的是对这家公司的‘索取权’，机器还在，但市场觉得这家公司未来赚不到钱了，那么您手中这个‘索取权’的价值自然就缩水了。”
证券投资属于金融投资，它交易的是“权利”和“预期”，而不是具体的“物件”,这是一个非常关键的认知转换。
它是“间接投资”，也是“虚拟投资”——一层层的套娃
从注会的专业视角来看,证券投资往往具有间接性和虚拟性。
咱们还是接着上面的奶茶店例子，你买了股票，你并没有直接参与奶茶的制作和管理，你是通过“购买股票”这个行为，间接地把钱投给了企业，企业拿着你的钱去买真机实料去搞生产，这是间接投资。
这种“间接”带来了一种奇妙的效果，也就是我们常说的虚拟性。
记得2000年互联网泡沫破裂的时候，那时候我还刚入行，我亲眼见过一家公司，连个像样的办公室都没有，只有几个程序员和一台服务器，就因为挂了个“.com”的牌子，股价就能飞上天，那时候的证券投资，简直就像是“皇帝的新装”，大家交易的完全是一个概念,一个梦想。
这里有一个必须警惕的生活实例： 前几年元宇宙概念火的时候，很多人根本不懂什么是VR，什么是AR，看到“元宇宙”三个字就往里冲，这时候，证券投资就变成了一种纯粹的“虚拟游戏”，大家交易的不再是公司的分红能力，而是“谁愿意出更高的价格接盘我的筹码”。
这就是证券投资有时候让人诟病的地方——它容易脱离实体经济，变成一场击鼓传花的游戏，也正是这种虚拟性，让资金可以迅速流向最有潜力的行业（比如现在的AI），推动人类进步，这把双刃剑,就看你怎么用了。
会计眼里的证券投资：不仅仅是买卖，更是资产的艺术
作为注会，我们看证券投资的视角可能和股民不太一样，在财务报表上，证券投资通常被归类为“金融资产”，根据新金融工具准则（CAS 22）,我们通常把它们分为三类：
- 为了赚差钱的（交易性金融资产）： 就像你今天买茅台，明天涨了就卖，纯粹为了博取价差，在会计上，这种波动直接计入当期损益,会让公司的业绩像坐过山车一样。
- 为了收利息的（以摊余成本计量的金融资产）： 比如买国债，目的是稳稳当当吃到利息,一直持有到期。
- 为了战略布局的（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）： 这种就像是为了跟别人搞好关系，或者为了长期控制某个供应链而买的股票,短期涨跌我不在乎。
为什么要分这么细？因为不同的分类，决定了你的心态和策略。
我见过一家上市公司，本来主营业务做得挺好，每年稳稳当当赚一个亿，结果老板觉得自己是股神，拿公司闲置资金去炒股，还把分类归到了“交易性金融资产”，那年股市大跌,公司利润直接变成了负五千万。
审计的时候，我看着那个报表，心里五味杂陈，这就是典型的把“证券投资”当成了“主营业务”来搞,错配了风险。
我的个人观点是： 对于普通老百姓来说，你的证券投资也应该在心里有个“分类”，如果是给孩子存的教育金，就别当成“交易性金融资产”去炒来炒去，应该当成“债权投资”去追求稳健；如果是闲钱想博高收益，那就要做好归零的准备，把它当成高风险的“交易性资产”。
证券投资属于“风险投资”——心性的试金石
如果把投资按风险排个队，存银行是低风险，买房子是中风险，而证券投资——尤其是股票投资,绝对属于高风险投资。
为什么？因为证券投资面临着太多的不确定性：
- 市场风险： 比如美联储加息,全球股市都得抖三抖。
- 经营风险： 比如你买的公司突然爆出造假丑闻（像当年的康美药业）。
- 流动性风险： 有的时候你想卖，发现没人接盘,直接跌停。
这里我想讲一个我身边最真实、也最扎心的故事。 我的前同事小刘，智商极高，考CPA只用了两年，但他有一个致命弱点：贪婪，2021年，各种“茅股”飞上天，他觉得自己的专业知识能战胜市场，于是加了杠杆,满仓了某只高位医药股。
我劝他：“小刘，估值太高了，回归常识吧。” 他跟我说：“你不懂，这次不一样，这叫价值发现。”
结果呢？后来集采政策一出，那只药股连续跌停，因为加了杠杆，他不但本金亏光，还背上了债务，那天晚上他给我打电话,哭着说感觉天都塌了。
小刘的故事告诉我：证券投资，表面上是钱与钱的交易，实际上是人性与市场的博弈。 它属于高风险投资，这个风险不仅仅来自于市场本身,更来自于我们内心的贪婪和恐惧。
证券投资属于“认知投资”——你赚不到认知以外的钱
我想升华一下这个话题，很多人问证券投资属于什么投资，我会说，它属于认知投资。
在这个市场上，凭运气赚来的钱,最终都会凭实力亏回去。
什么叫认知？不是说你会看K线图就叫认知，也不是说你能背下财报数字就叫认知，真正的认知，是对商业逻辑的理解，是对宏观周期的把握,更是对人性的洞察。
举个正面的例子，我有一个客户王阿姨，学历不高，连智能手机都玩不太利索，但她从90年代就开始买基金，她不懂什么PE、PB，她就知道一个道理：人要吃饭，人要穿衣，人要看病,所以她十几年来一直定投消费和医药类的指数基金。
中间经历了2008年暴跌，经历了2015年股灾，经历了2020年的疫情熔断，别人都在恐慌抛售的时候，她却在那嘀咕：“东西更便宜了，多买点。”
王阿姨早就财务自由了，她的证券投资之所以成功，不是因为她技术高超，而是因为她拥有最朴素的、也是最高级的认知：均值回归与国运自信。
总结与建议
说了这么多，回到我们的标题：证券投资属于什么投资？
- 从形态上，它属于金融投资,交易的是权利而非实物。
- 从过程上，它属于间接投资,依托于实体经济的发展。
- 从属性上，它往往属于风险投资,充满了波动与不确定性。
- 从本质上，它属于认知投资,是你的世界观变现的过程。
作为注会行业的一员，我想给各位几点掏心窝子的建议：
第一，分清“投资”和“投机”。 买股票是为了分享企业成长的红利，这是投资；买股票是为了明天卖给傻瓜，这是投机，偶尔投机无伤大雅,但别把投机当饭吃。
第二，敬畏常识。 当有人告诉你，有一个证券投资产品，年化收益30%还没有风险时，请立刻转身离开，这在会计上是不符合“勾稽关系”的,在物理上是不符合能量守恒的。
第三，利用复利，不要乱动。 证券投资最可怕的不是亏损，而是打断复利的过程，就像滚雪球，最重要的是坡要长（活得久），雪要湿（好资产）。
第四，保持学习。 既然是认知投资，那就不断提升自己的认知，多读几份财报，多看几本商业传记,多了解这个世界是如何运转的。
证券投资这条路，没有捷径，也没有终点，它像是一面镜子，照出的不仅是K线的起伏,更是我们每个人面对财富时最真实的内心。
希望这篇文章，能让你对“证券投资”有一个全新的认识，愿我们都能在喧嚣的市场中，找到那份属于自己的宁静与收益,咱们下次聊！
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