2020年期货从业资格考试时间，2020年世界经济将走向何方？
2020年的伊始，全球金融市场就遭遇了一只巨型的黑天鹅。人们发现，轻轻拍动翅膀就能引发风暴的不仅有蝴蝶，还有蝙蝠——新型冠状病毒肺炎席卷全球，最终引发了全球金融市场的系统性危机。
在小小的病毒面前，已经持续了十年大牛市的美股，开始下跌了。截止2020年2月28日，道琼斯指数的周跌幅达到了12.36%，创造了08年金融危机以来的最大值，甚至在二战后的周跌幅排名中也达到了第三名。
而这也坚定了我的一个观点——美股是全世界最大的资金盘。
为什么会这么说呢？在阐述原因之前，我们先来搞清楚资金盘的定义。简单说，资金盘就是以滚动或静态的资金流通形式，拆东墙补西墙，用后加入会员的钱支付给前面会员的金融工具。无论是麦道夫的庞氏骗局，还是席卷数百亿的E租宝，抑或是币圈臭名昭著的PlusToken，本质上都是资金盘。
为什么资金盘这种事物能持续上百年而经久不衰呢？在我看来，是因为它顺应了人性。有一个段子，是关于人类的四大本质：酸柠檬（羡慕嫉妒恨），复读机（从众心理），王境泽（真香定律），鸽子（不诚信）。
而资金盘同时顺应了人类的这“四大本质”：看人赚钱羡慕嫉妒恨，酸柠檬；忍不住跟风入场，复读机；原本内心拒绝但身体却很诚实，赚到钱大喊真香，王境泽；最后上当受骗本钱有去无回，放鸽子。
所以，有趣的事情发生了——事实上，人类社会的很多看起来正常的金融工具，本质上也是资金盘，或者带有一些资金盘的性质。按照这个逻辑，全球有四大资金盘，规模都在万亿美元以上。其中两大在美国，分别是美股和美元。两大在某国，分别是XXX和XXXX。
必须要说明的是，由于某国高效的政府调控能力与相对独立于全球范围内的金融监管制度，我不认为某国的两大资金盘在未来10年内有崩溃的风险。至于美国，就不一定了。尤其是美股，总市值超过40万亿美元，是美国M2的接近3倍，M1的超过10倍；如果不知道这个数字是什么样的概念，可以做个对比：中国A股的总市值只有M2的四分之一，与M1不相上下。
美股能成为全球最大资金盘，不是没有原因的，接下来我们就来讲讲它的三大独门秘诀：
机构投资+被动ETF
与A股不同，美股是一个机构投资者为主的市场，占比超过66%。考虑到“家庭部门”的部分里还没有剔除掉上市公司实际控制人等非流通部分，机构投资者的占比只会更高。
当然，美股是“机构盘”，A股是“散户盘”，这早就不是什么新闻了。而且在很多人（包括过去的我）看来，这正是美股市场的优势——散户喜欢追涨杀跌，机构选择长期持有，因此美股市场更理性，市值更贴近基本面。
但在和无数券商、投行、上市公司接触，更深入了解金融市场运行的基本规律后，我发现事实并非如此。在美国机构投资者中，占比最高的是两部分：一个是共同基金，一个是ETF。
共同基金有点类似我们平时说的“公募”，基金经理操盘。基金经理的收入来自于基金管理费和盈利部分的Carry。因此，一旦投资者积极申购共同基金，作为基金经理就必须买入股票来确保自己不跑输大盘。否则就要面对业绩不佳引发的大笔赎回。这种情况在牛市期间尤其明显：如果今年道指的涨幅是9%，而你的收益率只有8%，那么明年你的基金管理规模一定会大幅缩减，你的收入也就会同步缩水。在这种情况下，美国的共同基金在牛市期间很少有空仓的情况，大多都是满仓前行。
而ETF就更简单了。由于格雷厄姆思想的影响，越来越多的投资者开始相信自己的投资无法跑赢指数，开始配置被动型指数基金。而随着这一思想的扩散，指数基金愈发受到欢迎，一方面使得ETF的规模不断扩大，一方面也拉升了指数，从而使得指数基金的回报率稳定提升，让更多人相信这一观点，最终形成马太效应。从2008年至今，美国ETF的资产规模已经增长了近10倍，超过4万亿美元。
总结一下，共同基金和ETF这两者的共同点是：会在任何时间无视价格买入，而且较少主动卖出。
但是以上的情况出现在牛市期间，那么一旦市场转熊，会发生什么呢？
对于共同基金来说，一旦市场转熊，基金净值下跌，投资者就会赎回基金份额，此时基金经理必须卖掉手中持仓的股票，来确保基金中的现金余额足以应付次日的投资者赎回。
换句话说，共同基金的“追涨杀跌”比起散户其实有过之而无不及。最严重的问题在于，大多数投资者在赎回共同基金时，根本无法意识到自己会在什么价格卖掉股票；而作为基金经理，哪怕他的理性决定了他不会在最低位时割肉，却在投资者的赎回面前根本没有选择的余地，只能含泪斩仓。而这种行为会导致股票价格进一步下跌，基金净值继续下降，进一步引发投资者赎回，形成恶性循环。
而对于ETF来说，情况就更差了。人们购买ETF，是因为相信可以在取得高收益的同时有效降低个股带来的风险（听起来是不是更像2007年的CDO了？）。而一旦市场开始下跌，这一预期被打破，ETF就一定会遭遇大规模赎回。作为被动型基金，投资者赎回意味着无视价格卖出所有ETF成分股，而很多ETF成分股的流动性并不乐观。
《大空头》电影的原型，曾做空次贷赚取数倍利润的Michael Burry最近也开始看空ETF。他以标准普尔500指数为例，该指数包含了一些全球最大的公司，但仍有266只股票的交易量低于1.5亿美元，一旦市场开始下跌，ETF将成为这些个股最大的卖家，而在市场流通性不足的情况下会严重影响这些个股的价格，进而使得指数进一步下跌。
换句话说，美股的所谓“机构投资者”，其实也是一群不看价格就买入和卖出的“韭菜”，比起A股有过之而无不及。
可能看到这里有人会问：就算美股的机构投资者是一群韭菜，但华尔街有大量的投资标的，为什么他们一定要选择投资股票呢？这个答案，其实是美联储和上市公司的管理层们一起创造出来的。
2。降息放水+高额分红
美股能有今天的局面，和美联储的放水是分不开的。
08年金融危机后，各国央行争相降息放水，创造了全球三大泡沫：美国的股市，欧洲的债市，和中国的X市。尤其是2008年12月16日，美联储将基准利率降低到0-0.25%，并且在此后的整整7年里都保持在这个值没有变化，随之而来的就是债券等各类投资收益率直线下滑。我们知道，股票市盈率的合理值是和银行利率有关的，当利率下降时，人们显然更倾向于配置股票等高收益资产，从而获取更高额的派息。
而美股市场的另一个特点是：派息普遍相当可观。
不同于A股大多数上市公司只拿一部分利润出来分红，美股上市公司大多会把大部分利润用于进行分红。这也是很多A股投资者羡慕美股市场的原因之一。以道指的几支成分股的股息率（年度派息/股价）为例：埃克森美孚6.78%，可口可乐2.84%，强生2.81%，宝洁2.55%，哪怕是科技公司也不遑多让，英特尔2.33%，微软1.18%，苹果1.1%。这个数字对比起美联储的基准利率1%-1.25%可能并不算特别令人眼红。但对比一下A股的对标公司：中国石油3.25%，贵州茅台1.28%，恒瑞医药0.21%，至于科技板块就更不用说了。
这样一来，美国投资者的选择也就不难理解了——持有优质上市公司的股票，既能享受股价增长的收益，获得的分红又比银行存款利息高很多，何乐而不为呢？
不过，别以为美股高分红就是资本家发善心。由于美股市场机构投资者居多，普遍认可价值投资理念，因此大家普遍认为每年分红的公司才是好公司。而美国大公司的管理团队普遍是职业经理人，收入的最大一块来自于期权奖励。对于他们而言，通过分红带动股价上涨，自己不仅能保住工作，手中的期权价值也会成倍增长，自然也乐得把上市公司赚到的钱全都分红出去。
当然，也有反例。比如通用电气在2017年将分红下降50%，随之而来的是股价大跌，CEO被解雇，甚至公司也被踢出了道琼斯指数成分股当中。有了通用电气的前车之鉴，上市公司的管理团队更加明白：哪怕公司不赚钱，也要打肿脸充胖子想办法进行分红。
但是，这种情况建立在一个基础上，就是：账面始终有钱分红，而且股息率要高于联邦基准利率。而随着股价的上涨，完成这件事对于公司管理层们变得越来越难。
2015年底，美联储重启加息周期，但在2018年连续加息四次后，市场开始吃不消了，美股创造了08年金融危机以来最大的跌幅。无奈之下，2019年美联储重新开始降息，并在连续降息四次后，终于使得道指再创新高。换句话说，今天的美股市场就像是那只被巴普洛夫驯化的狗，每当市场下行，就会条件发射地指望美联储降息放水来重启牛市。
但是问题在于，水龙头里的水并不是无限的，当利率已经到了降无可降的地步，而上市公司的业绩增长又无法支撑巨额的分红，又该怎么维持高企的股价呢？
接下来，令人大开眼界的玩法来了，这也是美股这个资金盘的精髓。
3.股票回购+优先股
答案很简单：股票回购。
股票回购这个概念相信大多数人都不会陌生。简单说，当一家公司的市值显著低于其内在价值时，董事会就可以动用账面现金启动股票回购，从而减少总股本，提升每股净资产和EPS。
股票回购曾经是巴菲特非常青睐的事情，然而到了今天的美股市场，这个玩法就开始变味了。越来越多的大公司发现，只要我们能一直回购，哪怕利润不增长，EPS也能持续上涨，最终带动股价上涨。从2011年到2019年，美国上市公司的收入只增长了56%，EPS却增长了367%。
以美股短暂下跌的2018年为例。这一年虽然很多公司的股价下跌，但从长周期来看并非历史低位，大多数公司的市净率也保持在1以上。然而，却有很多公司连忙抛出了回购计划，希望把股价保持在较高的位置——尽管这会导致每股净资产逐渐降低而非升高。
以苹果为例。2019年，苹果花在股票回购上的资金超过了671亿美元。这在使得苹果股价增长100%创造历史新高的同时，也使得公司的市值与净资产严重偏离。目前，苹果的股价是289美元，而每股净资产是多少呢？只有20美元。
如果说苹果还是一家经营情况较好的公司，那么有些公司的问题可能就更加严重了，这方面一个很典型的例子就是惠普。作为一家以个人电脑为主营业务的公司，惠普在移动互联网时代遭遇了相当严重的冲击。屋漏偏逢连夜雨，股价连年跑输大盘的惠普，又遭到了同行施乐的恶意收购。为了对抗收购，提振股价，惠普管理层连忙抛出了150亿美元的股票回购计划。
而惠普的总市值是多少呢？300亿美元。而这里边的很大一部分市值，又属于共同基金和ETF等长期持有者。换句话说，如果惠普完成了150亿美元的股票回购计划，毫无疑问这家公司的股价可以上天。
但是，且慢！惠普的150亿美元，从哪来呢？我们不妨来看看惠普的资产负债表。
不看不知道，一看吓一跳。偌大的惠普，账面居然只剩下42亿美元现金等价物，而且净资产居然是负的。从理论上来讲，惠普公司早已资不抵债，怎么可能有能力掏出150亿美元回购股票呢？
别急，办法还真不是没有——借钱。
华尔街市场拥有成熟的融资机制，其中，优先股和可转债是很多保守投资人青睐的标的。前文中说到，美股的机构投资者中还有相当比例来自养老基金，而他们出于风险控制的要求，一定不会把全部资产都配置在普通股上。这时，很多上市公司就会发行优先股或者可转债，这两者的共同点是投资者可以在到期后选择以股票或者债权形式结算。这种进可攻、退可守的形式，自然很符合这一类防御型投资者的心意。
而当大笔的钱借来之后，这些上市公司会去拿来干什么呢？发展业务？投入研发？偿还债务？都不是，而是——回购股票。
还是以前文中提到的通用电气为例。从2008年到2017年，通用电气斥资539亿美元回购了20.7亿股股票，平均价格为26美元。而与此同时，公司经营情况却每况愈下，如今的资产负债率接近90%。而通用的“大手笔”，在整个美股市场的上市公司回购中，甚至连前十都排不进去。
2009年一季度到2018年一季度，标普500指数成份上市公司回购总金额达到了4.23万亿美元，大幅超过ETF和共同基金累计购买的1.64万亿美元。实际上，2009年以来，美股最大的买家就是上市公司本身。
当然，一旦将现金用于回购股票，公司的资产负债表必然会恶化——市值2900亿美元的宝洁，最主要的净资产居然是400亿美元的商誉，却只有62亿美元的现金；市值1900亿美元的辉瑞，最主要的净资产同样是586亿美元的商誉，而现金和短期投资总共只有98亿美元。
上市公司的管理层们之所以敢于冒这样的风险，原因很简单：通过回购股票可以让公司股价持续上升，等到优先股或者可转债到期后，股价早已远远高于转股价格，投资者出于趋利避害当然会选择转为普通股而不是要求公司赎回。更直接一点地说，只要股价能上涨，公司从投资者手里借的钱就永远不需要还。
到这里我们发现，美股市场的玩法已经彻底变成了“左手倒右手”的资金盘玩法。首先，上市公司通过发行优先股来借钱；接下来，利用机构投资者“只买不卖”的特点，不断回购股票和分红从而提升股价；最后，引导优先股投资人转为普通股，并以更高的股价重新发行优先股借更多的钱。这个游戏一旦玩不下去，华尔街的投行与上市公司管理层就通过影响力绑架美联储降息放水，让永动机重新转起来。
但盛宴终有结束的一天。正如我曾目睹过的无数个案例，每一个资金盘的崩塌都来自于泡沫的过度膨胀，当风险累积到一定程度时，压垮骆驼的只需要最后一根稻草。而随着美股市场价格与价值的偏离越来越远，这一天已经开始越来越接近。就在前几天，美联储降息50个基点，而美股却并没有上涨，反而全线暴跌近3%，饥饿的华尔街对流动性的渴求已经欲壑难填。
2020年会有哪些事件会写进历史里？
2020新冠状病毒肺炎抗疫战（驰援武汉——武汉抗疫）
疫情刹那起襄荆，牵动人间无数情。
何惧安危图报国，不言酬报为民生。
白衣飞袂连天远，碧血盈腔向日横。
自古相淮多壮士，昴然一饮下江城。
2020九大中国最高荣誉勋章（共和国勋章）获得者
1、于敏——共和国勋章获得者（中国氢弹之父）
于敏，2019年1月在北京逝世，同年9月获得“共和国勋章”，1926年8月，出生于河北省宁河县。于敏在中国氢弹的研制和设计中，提出并解决了一系列问题，为中国氢弹的发展做出了重要贡献，推动了中国核武器进一步达到国际水平。2015年获2014年度国家最高科技奖。
2、袁隆平——共和国勋章获得者（世界杂交水稻之父）
2019年9月，国家授予袁隆平“共和国勋章”，袁老1930年9月7日生于北京。袁隆平，中国杂交水稻育种专家，中国研究与发展杂交水稻的开创者，其研发的杂交水稻，不仅解决了中国十几亿人口的吃饭问题，还保证了国家粮食安全，推广至世界，为世界造福。
3、张富清——共和国勋章获得者
2018年12月，张富清事迹被揭晓，一时间轰动了全国，也掀起了学习张富清精神的热潮。2019年9月，国家授予张富清“共和国勋章”，同月获得第七届全国道德模范“全国敬业奉献模范”奖。张富清前后荣立西北野战军特等功一次、军一等功一次、师一等功一次、师二等功一次和团一等功一次，并被授予军“战斗英雄”称号、师“战斗英雄”称号和“人民功臣”奖章。
4、黄旭华——共和国勋章获得者（中国核潜艇之父）
黄旭华，舰船设计专家、核潜艇研究设计专家，2019年9月获得“共和国勋章”，1924年2月出生于广东省海丰县。黄旭华是中国第一代核动力潜艇研制创始人之一，为中国核潜艇事业的发展做出了杰出贡献。黄老，2020年1月10日，获国家最高科学技术奖，并在2013年的时候荣获感动中国十大人物。
5、申纪兰——共和国勋章获得者
申纪兰，全国劳动模范，曾获得“改革先锋”称号和“共和国勋章”。1929年12月29日，出生于山西省平顺，2020年6月逝世。1954年9月，申纪兰当选第一届全国人大代表，她提出的《男女同工同酬》倡议，并被写进了中华人民共和国的第一部《宪法》。
6、孙家栋——共和国勋章获得者（中国卫星之父）
孙家栋，1999年，被授予两弹一星功勋奖章，2009年度国家最高科学技术奖，2019年9月，获得国家最高荣誉勋章“共和国勋章”。他是我国人造卫星技术和深空探测技术的开拓者之一，1967年，担任中国第一颗人造地球卫星技术负责人。
7、屠呦呦——共和国勋章获得者（诺贝尔医学奖获得者）
屠呦呦，青蒿素研究开发中心主任，2019年9月获得“共和国勋章”，2015年10月获得诺贝尔生理学或医学奖。
8、李延年——共和国勋章获得者
李延年，人民老英雄、老党员，边境防卫作战等大小战斗20多次，荣立特等功1次，三等功、小功若干次。2019年9月，国家授予李延年“共和国勋章”，2019年9月25日，入选“最美奋斗者”个人名单。他作为老一辈军人，不仅没有居功自傲，反而是坚守初心，对自身严格要求。
9、钟南山——共和国勋章获得者
2020年9月，国家授予钟南山“共和国勋章”，钟南山在此次疫情斗争中，为中国疫情的防范和控制做出了杰出贡献。
你见过炒期货成千万富翁的人吗？
我身边就有两个人，而且就是在去年，一个是我的总经理，一个是我的同事！两个人炒白银期货，总经理盈利2000多万，我的那个同事盈利900多万，一年时间成为名副其实的千万富翁。
我们公司是做金银器加工生意的，所以对白银价格都比较敏感，特别是总经理，是个从业8年的资深老油条，同事也是入职6年的老泥鳅了，他们看准了白银受疫情跟超发货币的影响，还有一个大幅的回升。
所以，就决定赌一把！然后就赌赢了，让人羡慕不已，一次解决了生存问题！
2019年的时候黄金出现了大幅上涨，黄金白银比一度到了100以上，远远脱离了正常的80的位置，很显然白银被低估了！
到2019年年底的时候，新冠病毒疫情爆发，股市低迷，这个时候白银开始了小幅的上涨，这个时候我们公司的这两个赌徒就开始入手了。
刚开始的时候，就赚了点钱，觉得挺美的，谁料想到了3月份的时候，美国股市接连两次熔断，连巴菲特都震惊了，说自己活这么大，还没遇到过这样的事情。
股市暴跌，按照正常情况，黄金应该作为对冲手段，大幅上涨，但是市场并没有向大家想的方向发展，黄金、白银期货一泻千里，白银在2020年3月20日甚至跌倒了2块6。
这一跌直接就把总经理的10万块钱跌爆仓了，同事的3万块钱也同样没有遭到幸免！本来盈利的钱，都搭了进去！
后来得知，黄金白银期货市场如此反常，是因为美股暴跌，需要资金补充保证金，很多机构就通过做空黄金、白银的方式，去套现补充保证金，这才导致了黄金白银 大跌！
其实，也就是在跌了一天之后，白银就开始稳定在了2块9左右！
这两个憨大胆居然又开始行动了起来，总经理又投了10万多块钱，从2块9附近买进，另一个同事也跟上，借了5万多块钱，就绪赌上一把！
没想到机会还真的来了，从3月份到5月份基本没有太大的波动，但是已经盈利不少，一直到进入6月份以后，白银就像脱缰的野马一样 ，一路狂奔，最高一直到了6块9附近！
在6月份，总经理跟这个同事不断地用浮盈继续做多，盈利持续暴涨，最后总经理在6块2附近清仓，同事胆小，在5块多的时候清的仓！
又因为加了10倍的杠杆，所以总经理最后盈利2100多万，同事盈利了900多万！
一时间，整个公司都在后悔，错过了一个暴富的机会！
他们两个提现以后，总经理买了一辆劳斯莱斯库里南，我的同事给自己70平的老破小换了一套146平米的大三居！
最后总结：俗话说得好，撑死胆大的饿死胆小的，我的同事就算是胆大的，因为相信总经理的眼光！也秉承了穷人炒期货的原则，在负债的情况下，仍然孤注一掷，最后获得了成功！一夜暴富！
而我们这些后知后觉的人，在5块多的时候进去，基本上都赔得精光，因为位置太高，受不住下跌！很快就被淘汰出局！我因为贪心，赔了3万块钱，不敢玩了！
这就是入市有风险，投资你不一定行啊！劝诫各位，不要碰期货！反正我是赔钱！
有正规受监管平台推荐吗？
谢谢邀请，老肖来回答一下你的问题。
如果说你是初入期货市场的小白，建议你先不要碰原油期货（sc）可以先做燃油期货（fu），具体原因我来解释。
关于原油期货，下面的各位兄弟回答的很清楚了，国内正规的原油期货（sc）只有上交所旗下的上海国际能源交易中心这一家正规原油期货机构，也是目前境内唯一合法的原油期货的交易平台。
据我所知，普通投资者交易原油期货（sc）的门槛还是比较高的，必须自有资金在50万元以上，而且需要验资和考试，所以小投资者或是期货新手初入期市建议先不要碰sc这个品种。
我的建议是，如果你对国际油价的走势真的比较有研究，又想要做相关的交易获取利润，可以关注一下燃油（fu）这个期货品种。
燃油期货（fu）相对于原油期货（sc）就是小弟和大哥的关系，因为现货应用的范围和计算单位以及报价有所不同，所以他们每日的走势也是不同的，毕竟属于原油系中的两个子品种，但如果放大到周线级别就会发现它们大的格局和行进轨迹几乎差别不大。
对于原油期货（sc）来说撬动一手燃油期货（fu）的保证金其实要少很多，我们可以看下面的例子：原油（sc）是以桶为交易单位（1000桶每手），而燃油（fu）是与大部分交易所的期货品种一样以吨为交易单位（10吨每手），如果我们把两者按照主力合约2020年2月18日的结算价来计算其保证金，假设保证金的比率都为12%的话，计算结果如下：
原油（sc）：407.8×1000桶×12%=48936元（保证金/手）
燃油（fu）：2223×10吨×12%=2667.6元（保证金/手）
结论是一手原油的保证金为4.9万块左右，而一手燃油的保证金仅为2700块左右，也就是说撬动一手合约所需的保证金燃油比原油要少很多很多。
如果新入期市对风险认识不充分的交易者可以先选择燃料油fu这个品种来操作。可以当作是一种试验，就算出现亏损也能够承受的住，就像初学期货的交易者，老肖一般会先建议操作黄玉米（C）这个品种一样，原因与燃油（fu）一样都是低保证金的品种，风险方面比起原油（sc）当然是相对可控的多。
当然这里老肖只是从保证金和风险方面来简单的分析，对于熟练的交易者来说虽然原油的风险比较大，但带来的利润也是相当可观的，其最小的波动单位只有0.1元，也就是说波动一小下就能带来100元的利润或者是回撤。
如果遇到隔夜国际油价（美原油或布原油）大幅的波动，遇上这种行情，一手合约一个交易日赚好几万都是有可能的，比如最近的2020年2月3日的跳空低开。
总之，原油期货（sc）这个品种的风险和收益都放大了数倍，所以要求投资者的专业程度就会比别的品种高很多，而对风险的可控性这方面也比较有要求，相似的品种还有黄金期货等贵金属期货品种。
玩期货算赌博吗？
期货的本质是赌博，认真很负责任的告诉你，期货的本质就是赌博。任何带交易带预测性的都是有赌的成分。
比如比如商品期货咖啡现价是一块一。你要做多或只做空，这你要进行一个分析预判博一下它是会涨到一块二还是会跌到一块？这就相当于在博，分析预测对了做对了方向你就赚钱，做错了方向你就亏钱，这就跟你打麻将赌博一样。你要分析预判这把胡牌还是不胡牌，怎样去胡牌，是小胡还是搞一个大胡，还是被你的对手糊掉。道理就是这么一个道理。
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