海尔偿债能力分析毕业论文(如何从融资担保公司财务报表分析一二三级资产)

本文目录

1、海尔偿债能力分析毕业论文，如何从融资担保公司财务报表分析一二三级资产？
2、如何提升企业核心竞争力？
3、联想的问题到底在哪？
4、怎么利用基本面选股？
5、如何选择一支好股票？

1、海尔偿债能力分析毕业论文，如何从融资担保公司财务报表分析一二三级资产？

从财务报表探讨成本分析与费用控制（一）

资产负债表

资产负债表代表一个企业在某一个特定日期的财务状况。这个特定的日期通常不是月底，就是年底那一天，例如3月份的资产负债表截止日是 3月31日，而会计年度通常指公历的1月1号至12月31号。

资产负债表可以反映出在那个特定的日期里，企业有多少资产（包括流动资产、固定资产及其他资产）、有多少负债（包括短期负债和长期负债），有多少资本，有多少盈余等，直接反映公司的整个财务状况。

【案例】

表1青岛海尔资产负债表(资产方)

单位：人民币千元

资产

2000.12.31

2001.12.31

流动资产

母公司

百分比

母公司

百分比

货币资金

179,612

5.81%

126,595

2.22%

应收票据

81,966

2.65%

83,029

1.45%

应收股利

53,471

1.73%

79,545

1.39%

应收账款

(坏账准备5%)

202,655

6.55%

347,590

6.09%

其他应收款

273,923

8.85%

184,514

3.23%

预付账款

312,203

10.09%

500,339

8.76%

存货

(存货跌价准备

pan >)

166,711

5.39%

136,823

2.40%

流动资产合计

1,220,542

39.45%

1,458,345

25.53%

长期投资

长期股权投资

1,427,151

46.13%

3,845,631

67.33%

固定资产

母公司

百分比

母公司

百分比

固定资产原价

542,509

17.54%

596,276

10.44%

减：累计折旧

243,131

7.86%

277,964

4.87%

固定资产净值

299,377

9.8%

318,312

5.57%

在建工程

59,071

1.91%

6,672

0.12%

固定资产清理

-32

0.00%

固定资产合计

358,417

11.59%

324,983

5.69%

无形资产及

其他资产

pan >

无形资产

87,637

2.83%

82,482

1.44%

资产总计

3,093,747

100.00%

5,711,441

100.00%

企业负责人：财务负责人：制表人：

表2青岛海尔资产负债表(权益方)

单位：人民币千元

负债及股东权益

2000.12.31

2001.12.31

母公司

百分比

母公司

百分比

流动负债

应付账款

58,050

1.88%

277,210

4.85%

应付工资

6,635

0.21%

0.00%

应付福利费

331

0.01%

971

0.02%

应付股利

132,941

4.30%

239,294

4.19%

应付税金

75,677

2.45%

45,557

0.80%

其他应交款

1,216

0.04%

1,581

0.03%

其他应付款

8,734

0.28%

5,560

SPAN>

0.10%

流动负债合计

283,584

9.17%

779,261

13.64%

长期负债合计

0.00%

负债合计

283,584

9.17%

779,261

13.64%

股东及股东权益

2000.12.31

母公司

百分比

母公司

百分比

股本

564,707

18.25%

797,648

13.97%

资本公积

1,592,541

51.48%

3,173,013

55.56%

盈余公积

351,013

11.35%

486,937

8.53%

其中：公益金

152,373

4.93%

214,157

3.75%

未分配利润

364,903

11.79%

474,582

8.31%

股东权益合计

2,810,164

90.83%

4,932,180

86.36%

负债及股东权益合计

3,093,747

100.001%

5,711,441

100.00%

企业负责人：财务负责人：制表人：

（一）流动资产

在资产负债表中，流动资产是一个比较大的项目。它是指一年内，可以随时变成现金的资产。当然，有些企业可能营业周期更长一些，但一般是以一年为标准。流动资产一般包括货币资金、应收票据、应收账款、应收股利、存货等。

1.呆账

从海尔的资产负债表中，可以看到，应收账里还有一个坏账准备。在营业中，企业有时会有吃倒账的风险，货物卖出去了，但是钱却收不回来，变成一种呆账。

呆账也是费用，表面上，资产负债表中，收支好像没有直接关联，可是最后会体现在损益表中。一个企业，呆账应该提百分之多少？税法规定，呆账没有发生，可以提1%。有些企业根据自己的经验，知道自己一般的平均呆账比例是多少，如5%，这是根据历史的经验，做好呆账准备，以便将来能有所缓冲。

2.存货

任何商品生产出来，最终的目的都是要卖出去，但在现实生活中，肯定会有一定的产品积压，即存货。

会计中有一个计价的方法，叫做成本与市价孰低法。例如进了一件商品100元钱，可是放了几个月以后，它的价格跌到60元，产生40元的损失，这就是所谓的存货跌价损失。甚至有时候存货的品质不好，放了几年都无人问津，商品最后的实际价值为0，特别在IT的产业中这种特性更明显。这种损失是非常大的，这些不良资产，最后也会转化为费用，出现在损益表中。

3.长期股权投资

有些企业因为收入状况良好，所以进行转投资，以获取股利，但是投资以后，发现被投资的公司亏损累累，这时企业的投资就变成投资损失，表现在损益表中，就变成了营业外损益。

这个数字是相当惊人的，例如，2000年12月31号，海尔的长期股权投资是14.27多亿，到2001年，是38.46亿，增长得非常快，所以在将来的损益表中，就可能会出现很多的股利，当然还有一种可能，就是亏很多。

（二）固定资产

固定资产也会和损益表密切相关。在固定资产中，经常被提到累计折旧，指企业的有形资产，如机器、设备、房屋等的账面值慢慢减低。折旧分为平均折旧和加速折旧。

1.平均折旧

即年年折旧金额都是固定的，也就是说不管实际的使用状况如何，每年折旧金额都是固定的。

2.加速折旧

即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。

有一些企业，因为亏损得太厉害，就会要求延长折旧年限，让每一年摊的折旧减少，表面上是赚钱的，实际上并没有赚钱。当然，作为固定资产，土地是不用提折旧的。因为土地没有终止的使用年限，所以不用提折旧。

总之，折旧费用也会表现在损益表中，资产负债表中这些重要的会计科目，最后都会影响整个收入支出的数字。

（三）流动负债

流动负债和流动资产正好相反，是指一年内，必须用现金去清偿的债务。很多公司会有银行短期借款，而有的公司好像没有举债营业，至少从资产负债表上看不到有长期或短期的银行借款，可能其盈利情况非常好，完全可以用自有资金，不需要和银行往来。

例如，从海尔的资产负债表里，可以发现从2000～2001年，它的应付账款增长的金额非常可观，从5800万增长到2.77多亿，增长了几乎将近4倍。通过对比，可以很清楚地看出企业的营运状况。

（四）股东权益

股东权益也称所有者权益。企业经营的形态有以下三种：

Æ独资；

Æ合伙；

Æ股份有限公司。

股东权益里有一些比较重要的科目，如股本、资本公积、盈余等。通过这些科目在账面上的反映，可以很清晰地看出公司是在赚钱还是亏损。

一般来讲，资产负债表的左边，一定等于资产负债表的右边。资产负债表的左边，代表总资产的金额，右边则代表负债加股东权益。例如海尔2000年，左边的总数，是30.9375亿；2001年，是57.1144亿，等于右边的负债加股东权益。假设这两边数字不平衡的话，那么会计人员就应该分析一下，找到不平衡的原因。

损益表

损益表是指一个企业在某一期间的营业结果，或亏或盈。它的日期应该是这样的，如3月份的损益表是指从3月1日～3月31日。另外，如果要计算累计损益表的话，还需要有另外一个损益表，如年度损益表。

【案例】

青岛海尔损益表

单位：人民币千元

项目

2000.12.31

2001.12.31

母公司

百分比

母公司

百分比

主营业务收入

2,204,371

100.00%

2,739,886

100.00%

减：主营业务成本

1,878,733

85.23%

2,373,418

86.62%

主营业务税金及附加

3,984

0.18%

4,885

0.18%

主营业务利润

321,654

14.59%

361,582

13.20%

加：其他业务利润

5,340

0.24%

11,106

0.41%

减：营业费用

1,823

0.08%

36,860

1.34%

管理费用

169,033

7.67%

201,241

7.34%

财务费用

-1,640

-0.07%

777

0.03%

营业利润

157,778

7.16%

133,810

4.88%

加：投资收益

255,953

11.61%

499,516

18.23%

减：营业外支出

0.00%

169

0.01%

利润总额

414,209

18.79%

640,743

23.39%

减：所得税

23,985

1.09%

22,904

0.84%

净利润

390,224

17.70%

617,839

22.55%

企业负责人：财务负责人：制表人：

点评：资产负债表的科目很多，变化也是错综复杂的，而损益表相对简单一点。在损益表里，有几个比较重要的会计科目，即主营业务收入、主营业务利润、营业外收入等。

毛利率是企业最关心的问题。例如海尔，2000年的毛利率是14.59%，2001年是13.2%。有时虽然毛利不错，可是费用超支，控制不当，可能会使得它的净利润减少。如2000年，海尔的营业净利率，只有7.16%，2001年下降为4.88%，可是毛利率本身并没有出入那么大，很显然在财务营运费用的管理上有可能出了问题。

另外，可以看到，海尔营业外的收入非常可观，2001年，它的整体净利润虽然比2000年增长快，可是仔细分析，会发现其中很大的一个数字来自于投资收益，就是投资到其他公司赚的钱，而不是海尔本身产品的盈利。

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从财务报表探讨成本分析与费用控制（二）

分析财务报表的目的

1.了解公司获利情况

从财务报表可以很直观地了解到公司的获利情况及公司未来的发展态势。但看一个企业的财务报表，至少要看三年，因为企业在三年里会起起落落，有一个波动，所以至少要看三年的财报才比较准确。

2.了解企业的短期偿债能力

企业要想长期发展，必须注意短期风险，避免资金周转不灵。这要靠分析，找出一些端倪，以便做补救。

3.各项费用是否得到适当控制

了解各项费用是否得到适当控制。有时企业的毛利还不错，可是管理、销售或是研发的费用控制不当，最后营业的净利润剩下无几，甚至亏损。

4.存货是否过量

存货是否过量是很重要的一个方面，特别最近几年来，IT技术发展迅速，很多企业都想做到零库存。存货太多，会造成存货跌价损失，造成虚盈实亏。

5.固定资产利用程度是否合理

很多公司盲目扩充，看见同行生产能力扩大1倍，也跟随潮流，甚至扩充2倍，可是并没有新的订单、新的客户，最后导致的结果是资金周转不灵，新建的厂房、办公用品等派不上用场，甚至使企业面临破产的危机。因此，从财务报表可以看出公司的固定资产利用是否合理。

【案例】

某企业的老板认为，经济不景气的时候是扩充的最佳时机，因为扩充需要一定的时间，也许要搞个两三年，他认为现在不景气，扩充之后的两三年刚好经济复苏。

可是他没有想到，现在是一个不连续的时代，很多历史不会重演，所以等到他好不容易扩充了固定资产，结果经济仍没有恢复景气，最后造成资金周转不灵，新厂房只能拱手让人。

6.负债金额与业主权益比较是否相称

从财务分析还可以了解负债金额和业主权益比较是否相称。很多企业负债是因为向外面借钱造成的，债主一般指银行，不包含供应商。而业主权益即股东权益，是企业所有者的资金，股东是否赢利与企业是否负债息息相关。例如海尔没有银行的短期和长期借款，等于整个公司的运营绝大多数是靠自己的资金，所以基本上是无债营业。

如果企业借债度日，经济不景气的话，债务的利息负担会把企业压垮，所以要非常留意，不要过度举债。

财务比率分析方法

1.百分率

百分率也叫纵向分析，即将报表中的上下项目对比求出百分比。

例如，损益表里面的毛利率，是把最上面的主营业务的收入和主营的业务利润对比，得出百分比。如海尔2000年毛利率是14.59%，2001年是13.2%。

2.比率

比率也叫横向分析，是将报表中的一个项目与左右项目的金额或其不同日期的金额相互比较的倍数或增减的百分率。它包括以下两种情形：

Æ同一个会计科目在不同期间的比较

损益表中最常用到横向分析，例如海尔2001年和2000年比，它的主营业务增长将近30%左右，这是同样一个收入的横向比较。

Æ流动资产与流动负债相比

这种横向分析在资产负债表中用得比较多。它是将流动资产与流动负债相比，最后得出流动资产是流动负债的几倍。

它是一个倍数的概念，不是百分比的概念。百分比只能用在同一个会计科目不同年度的增长。而流动资产和流动负债是呈倍数显示。

财务比率分析(一)

（一）短期偿债能力：流动性分析

短期偿债能力也叫流动性分析，是判断公司在短期内会不会出现资金周转不灵的问题。判断一个企业是否有短期偿债能力有两个重要指标，一个是流动比率，一个是速动比率。

1.流动比率

流动比率的公式是：流动比率＝流动资产÷流动负债。

2.速动比率

速动比率的公式是：速动比率＝（流动资产－存货－预付费用）÷流动负债。速动比率是指速动资产变成现金的速度比流动资产快，之所以减去存货，是因为存货变成现金比较慢。

存货包括原料、在制品、半成品，还有成品，要从原料变成半制品、成品，最后卖掉，有时时间拖得很长。所以在计算速动资产时，就把存货先减掉。还有一些预付费用或预付款项，这些东西变成现金的速度也比较慢。

【案例】

青岛海尔股份有限公司财务分析表

时间

2000年12月31日

2001年12月31日

流动性分析

流动比率

1,220/284＝4.3

1,458/779＝1.9

速动比率

1,220-(116+312)/284

＝792/284

＝2.8

1,458-(500+136)/779

＝822/779

＝1.05

点评：海尔从2000～2001年，它的流动比率从4.3降到1.9，速动比率从2.8降到1.05。因为2001年，它的应付账款大幅增加了，等于说它的流动负债增长得非常多，应付款大概是4亿多，流动负债是2.83多亿，所以流动比率大幅下降，速动比率也是一样。

3.流动比率与速动比率的标准值

流动比率和速动比率都会有一个理论值，或者叫标准值。如表3-1所示：

表3-1流动比率与速动比率的标准值

项目

理论值

实际值

同业值

流动比率

＞或＝2

4.3

1.9

速动比率

＞或＝1

2.8

1.05

【表析】

流动比率的理论值是2，就是说流动资产是流动负债的2倍。当然这个数字是比较保守的，除非该企业应收账款的品质很差，存货的品质也很糟，几乎都要打对折，才能变成现金。

例如台湾的上市公司，这个倍数平均是1.4倍左右，能够做到2倍的企业实际并不是很多。

速动比率的理论值是1倍，就是说速动资产是流动负债的1倍。这个数字也是比较保守的，例如台湾的上市公司，能够达到1倍的，也不是太多。企业的实际数字可能都比这个数字低很多。

4.财务比率

按照上述分析，企业一般都会发生资金周转不灵的情况。可是为什么有的企业没有倒闭呢？那是因为有些公司有很强的资金调度能力。

很多公司规定，一定把现金集中到母公司来管理，所以母公司的速动资产比较多。而有时子公司的财务比率很差，因为母公司随时可以把子公司要的钱打到子公司的账上。所以表面上看公司财务比率不好，但是如果能够找到一个金主，随时可以支援，这样企业的偿债能力就不成问题。

【案例】

台湾有一家公司，它的后台老板很有钱，该老板为了解决公司资金缺口的问题，固定把5000万现钞存在银行里，以备不时之需。该公司的客户经常会拿客票来抵用现金。

即使该公司偶尔出现资金缺口，但因为老板自己放了5000万在银行，随时可以自由调动，以及时弥补公司的资金缺口，所以该公司几乎没有发生过资金周转不灵的情况。

银行一般都很重视财务比率，它会注意企业的流动比率和速动比率，所以如果想向银行借钱，应该把财务比率做好。

在计算财务比率时，如果把子、母公司都同时加起来的话，财务比率就会变动。所以有的企业在年底前，会以赊账的方式购入商品，这样流动资产存货增加，应付账款增加，所以子、母的比例就会好一点。还有的企业采用还短借长的办法。一般短期借款的利率比较低，因为越长风险越高，所以有些公司全部借短期，而银行借款属于流动负债，这样财务比率就会比较不好。所以有时候有些企业到年底的时候把短期的借款还掉，改借长期的。然后到明年1月1号，又开始还长借短。

5.造成现金短缺的原因

造成财务比率不好的因素很多，其中包括公司的现金短缺，可能有以下几个方面的原因：

Æ理财不当，将现金做长期用途；

Æ债信欠佳，必须以现金交易；

Æ收款能力欠佳，现金回收太慢；

Æ未能善用银行短期借款；

Æ售价低于变动成本，造成现金流出；

Æ未能积极出清存货；

Æ自有资金（资本）不足；

Æ其他不当的现金支出活动。

以上这些，都是造成现金短缺的原因。

2、如何提升企业核心竞争力？

一个企业的核心竞争能力，简单地说，就是企业在同行竞争对手中，可以比竞争对手做得更好的能力。可见，企业要想具有核心竞争力，就应该对竞争对手进行详细分析，然后再采取相应措施，提高自身能力，超越对手。可以通过以下方面来分析竞争对手的能力。

（一）竞争对手的未来目标

通过分析竞争对手的未来目标，可以了解对方的志向，并能在不激怒对方的情况下，对本公司制定竞争战略起到方向性的作用。此外，还可以了解对方业务单位的主要方面，以及其（母）公司对该业务单位未来目标的影响作用。

（二）竞争对手的假设

“假设”通常是一个企业的各种行为取向的最根本动因。了解对方的假设有助于对竞争对手的战略意图做出正确的判断。“假设”主要包括竞争对手对自身企业的评价和所处产业以及其他企业的评价。

（三）竞争对手的现行战略

通过分析竞争对手的现行战略，可以了解到竞争对手正在做什么，以及能做什么。

（四）竞争对手的能力

可以从几个主要方面来分析竞争对手的能力，例如：成长能力、核心能力、快速反应能力、适应变化能力，以及持久力等。

知己知彼百战不殆。只有更好地了解竞争对手的情况，才能有助于自身提高相应的能力，从而能超越竞争对手，成为自身的核心竞争力。

我是北山卿士，坚持原创，用心回答。希望能得到您的关注、评论或意见，谢谢鼓励！

3、联想的问题到底在哪？

最近司马南炮轰联想的新闻火了。网友一边倒跟风骂联想。

说说我的观点：司马南是个不错的评论家。但他没做过企业，不懂企业运营。所谓的灵魂拷问，大部分内容说得相当外行，而且很不准确。

很多人觉得，如果他说得不对，联想为啥不反驳？

”我和火箭专家说，你那火箭不行，燃料不好，我认为得烧柴，最好是烧煤，煤还得精选煤，水洗煤不行。如果那科学家拿正眼看我一眼，那他就输了。“

由于联想没回复司马南的质疑，司马南“理直气壮”在视频中说，如果我说错了，为什么没人能指出我错在哪？一个人都没有？

那好吧，让我来分析下司马南哪里说错了。^^

我虽然和联想没有任何利益往来，对联想也不算太了解，但对司马南和网友提出的大多数质疑，还是能回答的。因为在内行看来，大多数问题实在是太小白了。

欢迎任何人来质疑和辩论。前提是，保持基本的辩论礼仪和逻辑。只会喷的就算啦。

司马南所列联想七条“罪状”包括：

I. 研发占比不到3%，却妄想科创板上市。

II. 联想只会搞组装没啥技术。

III. 联想国内产品卖的比国外贵。

IV. 联想集团 27位高管中的14个是外籍人员，涉嫌卖国。

V. 联想盗窃国有资产。

VI. 联想高管薪资高得离谱。

VII. 联想搞金融不务正业？

对“七大罪状”一一回答：

I. 联想的研发投入是否特别低？

联想每年研发投入约120亿，司马南认为这少得可怜，没资格进科创板。

他大概不知道，中国2020年科创板所有企业加起来，研发投入也就是384亿。

由于电脑业务是夕阳行业，联想的利润率非常低，整个行业都是这样。联想13%左右的毛利润率，能拿出3%来做研发，其实很不容易了。导致净利润不到2%。

比如惠普是联想的最大竞争对手，从惠普公司已公布的研发费率来看，2018年、2019年数据分别为2.55%、2.61%，还不如联想。

再对比相关行业的其它公司，联想的研发投入与惠普、戴尔和宏基等传统PC厂商相比其实相差不大，比几个国际化代表公司海尔、TCL、格力都高。低研发费用占比是PC行业普遍现象，这也反应出PC行业已经进入成熟期，目前更多依靠品牌、渠道和成本控制来推动销量，当然研发占比不如新兴行业那么高。

与这些传统厂商比，联想13%的毛利润，却能拿出3%的钱做研发，对研发的重视程度和倾斜比例，其实已经算很“壕“了。

很多人一说研发，就和华为比。这也不奇怪，因为华为是中国企业中的研发第一名。而且华为在中国企业中，算是相当另类。这和它所在的行业，利润率，和面临的国际竞争局势，以及美国打压，有重大关系。

比不过华为就等于很糟糕？

我们可以大力表彰华为，但国人的习惯，为啥捧一个就总要踩一个？

比不过第一就一定要骂？

全国前十的研发投入和专利数量都算很糟糕的话，你让其它企业情何以堪？

II. 联想只会组装没啥技术吗？

根据2021大国创新百强指数显示，联想在专利申请总量、累计有效专利量、累计授权发明专利量等指标中的得分分别位居第7、第6和第4，由此也体现出联想集团长期积累的专利能力。正是得益于大量的资金投入与多年的持续积累，联想在5G、大数据、人工智能等方面拥有了强大的技术储备，在电子设备、处理器、信息处理方法、存储器、显示器、数据处理、计算机等专业技术领域，掌握了大量核心专利与技术。

根据联想此前发布的科创板上市申请招股书，截止2021年3月31日，联想已授权专利共计21658项，其中5G标准必要专利数超过1200件，与生产经营相关的具有代表性的专利共2100项，包括境内专利1463项，发明专利1270项，境外专利637项。

可以看出，联想专利申请总数全国第7，而授权发明专利全国第4。说明它不仅创新多，而且平均质量也高于同档次对手（专利授权率高，发明专利占比高）。

波士顿咨询的全球创新榜单，联想第25。时代周刊的年度最大发明奖项，联想折叠屏PC等产品多次上榜。联想在全球超级计算机TOP500中入围184台，连续7次获得全球高性能计算提供商份额第一名，你们千万别说超级计算机也是随便组装一下就完事的。为中国载人航天工程总体仿真实验室，中国的“神舟十号”和“神舟十一号”载人航天发射任务，联想HPC都承担了大量重要的计算任务。中国自己的空间站里，宇航员用的是联想的电脑。键盘侠可能要说，中国空间站和宇航员用联想电脑，是因为国家偏袒它 ^^他们大概不知道，联想是连续七、八年全球x86服务器可靠性第一名，没些本领能做到？惠普和戴尔是吃素的吗？

III. “联想产品的国内售价高于国外”是否有问题？

先问是不是，再问为什么。

“联想产品的国内售价高于国外”这一说法就已经错了。

经统计，在中国销售的ThinkPad主流售卖机型中的绝大多数，在非促销节点售价等同或低于美国价格。一些误解可能来源于把国内售价与海外不含税且不含软硬件的价格相对比，国内的商品一般提供预装软件和鼠标等配件。同时，联想在不同国家(地区)是独立经营的，采取不同的产品规划策略和销售政策。

“联想产品的国内售价高于国外”的说法，只不过是网友选择性拿出几款对比的结果。

另外，哪怕联想的部分产品国内卖得比国外贵，就一定有罪吗？有点常识的都知道海外代购和海淘市场有多大，有多少家中国企业国内比国外卖得贵。比如中国人去日本纷纷带（中国生产）的马桶盖回来。

如果键盘侠们真想弄明白为什么，而不是纯粹发泄情绪，那就先搞搞清楚，各国的增值税，关税，销售模式，运费，渠道费用等等，差距有多大。

比如为啥联想电脑在欧洲卖得比美国贵很多？请回答？

为啥茅台等知名国产品牌，国内卖得比国外贵？请回答？

键盘侠们啥都不知道就喷，合适吗？

为什么很多国产产品，国内卖得比国外贵？

1，出口或有补贴，或可退税，或二者俱全，价格当然能压低。

2，相对于在国内销售，出口的买方较集中，合约中的买卖标的物能规模化，能获得更多的经营性规模收益，等于降低了经营性成本。另外，出口的交易费用更低。

3，我朝出口的商品，大部分处于国际产业分工链的中低端，极少有品牌收益，在国内算中高档的产品，到了发达国家，只能以低档品削价销售。

4, 做海外单往往成本比做国内单低。海外单一般是先收定金，交货，拿尾款，效率高，基本都能收回来。内单一般是赊账走货，尾款回收困难。所以很多商家，宁肯赚1分钱走海外单，不肯赚1毛钱走内单。还有个问题就是某些国人就是崇洋媚外认为进口货质量好，只愿意花高价买进口货，买国货就只愿意花最低价。

5，国内各种销售成本比如过路费，油费等，远高于美国等国家。诸位可能不知道，如果你开车从广州出发到北京，仅仅是高速公路的过路费就已经高达一千四百人民币。而且这还是你一路上没有遇到任何官方检查，如果你遇到了官方检查，无论何种理由，你都可能再花费三千人民币以上。

一位常年从广州送货到北京的司机讲，每次往返，大约有七千人民币的额外费用，这个费用不是汽油费，也不是汽车修理费，而是无缘由的罚款和敲诈。可是，各位是否知道，从中国到美国的海运费用，尽管近年来已经上涨很多，但一个四十英尺的货柜运费也不过是三千多美元。折合人民币也不过是二万多人民币。

从这个价格上看，从大陆运货到美国的运费，竟然比从大陆广州运货到北京还便宜。

IV. 联想集团 27位高管中的14个是外籍人员（言下之意，外籍高管意味着卖国？）

这个说法就更搞笑了。海外业务占联想集团收入已超过70%，外籍高管多一些有啥稀奇？

此外，联想曾经收购国际巨头IBM和摩托罗拉，保留了不少原企业的高管。否则收购了之后，难道把核心人员全部开除？

世界上大多数成功的跨国企业，他们的高管多半是来自多个国家的，这不单是管理和经营的需要，很多时候也是法律和公司架构的需要。

比如谷歌的CEO是劈柴哥（印度人），现任微软CEO和董事长是纳德拉（印度人）。

按司马南的逻辑，谷歌和微软都在卖国？

联想的头号竞争对手惠普的高管中， CEO是西班牙人， CFO是澳大利亚人，首席法律官和首席战略官应该都是印度人，两个部门高级主管都是华人，整个高管团队至少一半是外国人。当然他们的国籍很有可能是双重或多重国籍，有美国籍也有其他国籍。我相信如果中国允许双重国籍，联想多数外籍高管也会申请一个中国国籍。

反倒是联想的核心人物，基本都是中国人：

联想管理团队

董事会、监事会成员

董事长：杨元庆；

董事：邓麦村、曾茂朝、卢志强、朱立南、赵令欢；

监事：李勤、余政、王津。

总裁室成员

总裁：杨元庆；

常务副总裁：朱立南

高级副总裁：赵令欢、陈绍鹏、

副总裁：陈国栋、宁旻、唐旭东

助理总裁：李蓬、邹博、郑月明

V. 联想侵吞国有资产？

联想集团是1984年中国科学院计算技术研究所投资20万元人民币，由11名科技人员创办。

当年的20万，现在国资占股变成了几百亿

你的20万国有资产，被人侵吞啊侵吞，结果变成了几百亿？

谁能来这么侵吞侵吞我呢？求侵吞！^^

键盘侠知道当年国家投资了多少个这样的技术企业吗？

有几家比联想给国家带来的回报高？

键盘侠说，但是国家占股比例下降了啊。

可能他们没听说过一个常识，一轮轮融资和上市后，股权不断稀释是正常情况。

否则后续投资和买股票的人，难道都是雷锋？

既然是讨论“国资”问题，我们不妨看一看国企改革专家吴刚梁咋说。13日上午吴刚梁发布文章，针对这一事件指出：“我看了一下司马南的视频，主要是一些情绪化表达，专业分析不多，而且果然不出我所料，我发现司马南没搞懂什么是合并财务报表。”

他分析称，根据司马南提到的评级报告，报告显示，联想控股2008年的所有者权益（净资产）是139.7亿元，但是这个所有者权益是包含了少数股东权益的。准确地说，少数股东权益是620209.50万元，这些权益是不归属于联想控股的。因为纳入合并报表范围的子公司有10余家，其中有些并不是联想控股的全资子公司，还有其他股东在里面持股。扣除掉少数股东权益，归属于联想控股的权益是777061.10万元。由此可知，中科院转让其中的29%的股权，对应的净资产价值就是777061.10万 X 29% = 225,347.72万元，大约22.5亿元。而司马南直接用合并报表的净资产来计算，得出29%的股权价值=139.49X29%=40.45亿元，进而说国有资产被贱卖了40.45-27.55=12.9亿元，这个计算过程显然是错误的，违背了财务基本常识。

“老吴建议他解散那个不称职的财务研究团队，免得今后再受其误导。”吴刚梁写道。

建议虽好，但却没用，因为你永远叫不醒装睡的人，即便再专业的分析，也不会让司马南幡然醒悟，他一定会找出更多所谓的“猛料”，来煽动情绪、死缠烂打。明眼人都看得出，过去多年，这也是他一贯的做派。

在其节目中，司马南也充分展示了此类技巧，其基本套路就是“你说西我说东”，站在所谓道德高地上乱带节奏。感兴趣的话，列位可以自行观瞻、自行判断。

VI. 联想高管工资太高？

根据wind跨行业统计的董事长薪酬排行榜，2020年杨元庆在第39位。排在其前面的有京东的刘强东、腾讯的马化腾、神州控股的郭为、中国软件国际的陈宇红等。其中，刘强东的总年薪达到3.6亿（京东物流1.34亿元，京东健康2.27亿元）。

根据统计，IT行业里比较高的是腾讯，前三名董事报酬总额是4.92亿港元，每人平均1.64亿港元。

对于高薪资的质疑，联想内部有员工透露，在国际化之前，联想无论高管还是员工，薪酬水平较低，当国际化加速之后，雇佣了很多国外当地的员工。

据悉，杨元庆曾在内部表态过，中国员工的薪酬不能比国外员工低，因此无论员工还是高管，都逐渐提升的比较高。但事实上，与国内外互联网公司的奖金和股票激励相比，联想的薪酬只能算是很一般的水平。

杨元庆表示，董事会有薪酬委员会，并不是自己定的工资，而是要对标同样规模的企业的CEO的标准。

从组成来看，杨元庆的股权激励和表现奖金占比超过了70%，占较大部分，基本工资(固定薪酬)占比很小，大概为1000多万元。需要注意的是，股权激励和奖金都是与业绩直接挂钩的。

而苹果总裁库克2020年的薪酬为2.65亿美元，远远远远高于杨元庆。

不过库克和马斯克比起来，就只是个弟弟。

VII. 联想为啥要不务正业，开拓金融业务？

因为联想的主业，电脑行业是夕阳行业，利润越来越低。联想卖电脑的纯利润只有不到2%。

不仅联想，同时代其它电脑业巨头，处境都不好。否则IBM也不会被联想收购了。大家可以看看，国内国外其它知名的电脑企业，还有几家存活？绝大多数混得还不如联想。这不能说是联想有啥严重失误，而是行业的问题。

在这种情况下，联想还能拿出每年100多亿投入研发，已经很壕了。

想要靠卖电脑的利润大幅度增加研发投入，几乎不可能。

键盘侠可能要说了，电脑行业利润低，没有更多的钱搞研发，可以大幅度压低高管薪资嘛；也可以让研发人员少拿点工资，为国家奉献嘛。

这就是为啥键盘侠当不了公司老板，

因为老板们如果像你这么幼稚，公司早歇菜了。

想要做出世界一流的技术公司，需要世界一流水平的高管和技术大拿

而世界一流水平的高管和技术大拿，基本上没人愿意少拿钱多奉献

换成你你愿意嘛？

你把高管和技术大拿的薪资和股权降下来，人家立马跳槽去其它回报更高的公司。

你的技术水平和公司管理水平下降，营收和利润会进一步降低。

然后你再降薪，利润再降，进入恶性循环。

公司很快就被竞争对手干掉了 ^^

所以世界上基本上没有哪家公司，是靠降薪成为一流跨国公司的高薪才能留住一流和顶尖人才。

在这种情况下，联想要在技术上进一步提升，没有别的办法，只能努力开拓其它利润更高的领域。

大家可以看看，联想在电脑之外，开拓了哪些新业务？

作为企业数字化和智能化解决方案的全球顶级供应商，联想积极推动全行业“设备+云”和“基础设施+云”的发展，以及智能化解决方案的落地。

面向新一轮的智能化变革的产业升级契机，联想提出智能变革战略，围绕智能物联网（Smart IoT），智能基础架构（Smart Infrastructure），行业智能（Smart Verticals）三个方向成为行业智能化变革的引领者和赋能者。

目前，联想下分智能设备集团（IDG）、数据中心业务集团（DCG）、联想创投集团（LCIG）、数据智能业务集团（DIBG）四大业务集团，全球约有6.3万名员工，业务遍布180多个国家和地区。2019/2020财年，联想的整体营业额达到507亿美元（3531亿人民币）。

可以看出，联想开拓的大多数新业务，还是和联想以前的主业密切相关的，也在努力去抓时代的风口（比如人工智能和物联网）

只有一个金融，算是“不务正业” 可惜这个不务正业的金融，恰恰是利润最高的版块。

这能怪联想吗？只能说社会大环境就是如此。

联想辛辛苦苦努力研发几十年，做到PC世界第一，还不如随便搞点三流水平的金融版块利润多 ^^

就好比很多努力一辈子钻研的科研人员，还不如司马南这样的网红，外行指导内行，看了两天财报，就随便指手画脚，带无知群众批斗一下挣得多。

你有什么办法？

就是因为做金融太赚钱

哪怕三流水平的金融公司都比世界第一的PC公司赚钱

所以太多人跑去跨界做金融（还有房地产）

这是联想一家公司的问题吗？

美国通用电气（爱迪生创建），史上最nb的科技公司之一，曾经长期500强第一，曾经是全球科技和创新的标志

后来又出了一个神级CEO，杰克·韦尔奇

你可知，韦尔奇巅峰时期，GE金融（通用电气的金融子公司）占到通用电气50%以上利润？

键盘侠们怎么不去骂通用电气卖国，杰克·韦尔奇不务正业呢？

不过，哪怕科技巨头开拓了金融版块，也不是那么容易渡过行业寒冬的。

让我们看看，曾经和联想齐名的北大方正。

2021年1月29日，据媒体报道，北大方正集团的名字已出现在全国企业破产重整信息网上。北大方正集团股份有限公司重组方案草案裁定于2021年4月30日提交。近年来，方正集团一直深陷破产重整的迷雾，2021年后，一切终于尘埃落定，苦苦挣扎了许久的方正集团，终于戴上了“破产重整”的帽子。

方正董事长盛玉海此前表示：“自2015年接管方正以来，公司保持了稳定的盈利能力，在金融、房地产、医疗等业务领域没有出现问题。最大的问题在于方正集团的总部。2019年9月下旬以来，公司出现了融资危机，随后引发了一系列连锁反应，“但事实上，方正集团的资产负债率很高，但潜在的风险长期没有暴露出来。直到还不起北京银行一笔20亿元的债务，被告上法庭，方正集团背后的巨大资金链危机才得以暴露。

背靠北京大学的方正集团，1986年由北京大学投资成立。王选院士是方正集团的技术决策者和创始人。他发明的汉字激光照排技术为方正集团的成立奠定了基础。方正集团拥有并创造了对中国IT、医疗和医药行业发展至关重要的核心技术。方正集团吸引了多家国际注资，成为中国电子信息产业前五大集团之一，业务领域涵盖IT、医药、房地产、金融、大宗商品贸易等行业。

由北大投资，院士来搞技术，起点不知道比联想高到哪去了

照样“不务正业”搞金融，还搞房地产

即便如此，方正集团近两年发展不佳，负债已超过3000亿元。

2020年2月18日，方正集团债权人北京银行以方正集团未清偿到期债务、明显不具备偿债能力但具有重组价值为由，向法院申请方正集团破产重组。

联想和同行业竞争对手相比，已经算做得相当不错了吧？

可以说是行业全国第一

全国第一又怎样？

照样被键盘侠骂得狗血喷头

谁能比键盘侠更nb？

VIII. 关于负债率：

司马南和网络上一些人一直指责联想负债率过高，这就是典型的不懂经营了。有多少钱办多少事，那是你居家过日子，经营企业可不是这样。就以最常见的超市为例，经营者通常只要有支付一段时间场地租金、员工工资、一些杂费的资金，超市就能开起来，通过谈判，供应商通常都是卖出商品后才结算的。如果按超市商品价值和经营者资产来算负债率，那比联想高多了。而实际上超市如果销售良好，是不会出现暴雷的情况的。当然，如果销售不好，大家都得倒霉。这本身就是经营者和供货商之间的合作问题，超市经营的越好做的越大，供应商越乐意先赊货，超市负债率反而越高。你能说这家超市做得成功？

IX. 辟谣：联想说自己不是中国公司？

外媒报道称，联想董事长兼CEO杨元庆在接受采访时表示“联想不是一家中国公司”。对此，联想集团今天发表了否认声明称，该报道曲解了杨元庆当时完整的表述，并在标题中断章取义，进一步衍生出错误解读。杨元庆在接受采访时的表述是：“联想不仅仅是中国公司，更是一家全球公司。”杨元庆也公开回应称，没想到自己的一个外媒采访会引发一个小波澜，全球化过程中的lost in translation是一个长足的功课。自己一直的梦想，联想不仅要做一家成功的中国公司，更要做一家具有包容力的全球化公司，因为我们要做全世界的生意，要吸引全世界的人才和资源。这可能就是一个外媒故意挑拨离间的报道。大家不要被人利用，做出亲者痛仇者快的事情。

联想说自己不仅是一家中国企业，还是一家全球企业这被键盘侠当做最严重的污点之一还是因为键盘侠无知跨国企业基本都宣传自己是全球企业否则你跑去其它国家，专门宣传我是X国企业，我只为X国利益服务消费者会买单吗？你还怎么去那些国家赚钱？假如日本公司来中国宣传，我是日本企业，我为日本利益服务你会高兴吗？

最后，看看其他企业家们对联想的评价（2018年联想被污蔑“卖国”之后发的）。

4、怎么利用基本面选股？

基本面分析指通过分析黄金的供求状况及其影响因素，来解释和预测黄金价格变化趋势的方法。基本面分析包括的内容很多，有国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素，个人投资者要想准确把握黄金价格的短期走势，难度是很高的。

刚接触股票的时候是朋友带着我玩的，虽说是金融院校毕业，但是没什么实战经验，前面几年亏亏赚赚，总体来说每年还是亏了十几万，让我很不服气。玄阳我是很喜欢钻研的人，在股市利摸爬滚打，练就了过硬的心理素质（主要是家里有矿，小梦想），还和几个好友总结出了一个指标。一般常用的指标并不能研判股价涨跌，需要结合股票位置及其他指标综合分析。这种操作办法是很难的，我在此基础上在这里呢介绍一个可以判断股价涨跌的短线指标给大家。我一般使用的通达信免费软件，左上角找到功能——公式系统——公式管理器，再按下图操作。

最后输入LK,按回车键即可

下面是实战操作:科林电气是在23出现底部信号的，隔天出现引爆信号，套用指标，符合标准，28日是直接涨停了，也提示大家不要追涨，隔天大跌。

该股今天出现底部引爆信号，套用底部引爆指标，符合标准，由于平台规定，代码就不在这里公布了。

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