期权定价(期权行权价什么意思)

本文目录

1、期权定价，期权行权价什么意思？
2、股票期权交易100问五？
3、看跌期权盈利计算？
4、如何衡量个股期权的价值高低？
5、股票期权的时间价值是怎么计算的？

1、期权定价，期权行权价什么意思？

期权的行权价就是未来买卖标的资产时需要支付的价格，行权价格在期权上市的时候便已经规定好，在行权时期，无论资产价格如何，必须要按照该价格进行行权，或者便不行权。

行权价与标的资产价格构成了期权的内在价值。当期权为看涨期权时，标的资产价格若高于行权价，那么期权就是实值期权，反之就是虚值期权;当期权为看跌期权时，标的资产价格若低于行权价，那么期权就是实值期权，反之便是虚值期权。如果行权价格与标的资产价格相同，那么期权就是平值期权。

当投资者在行权的时候，只有期权是实值期权，期权行权才会有意义。

2、股票期权交易100问五？

(1)合约涨跌停价格

合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅。

(2)合约最大涨幅

期权最大涨幅的计算公式看上去好像很复杂。

认购期权最大涨幅=max合约标的前收盘价×0.5%，min [(2×合约标的前收盘价－行权价格)，合约标的前收盘价]×10%。

其实认购期权的最大涨幅只有三种可能：(1)合约标的前收盘价的0.5%；(2)(2×合约标的前收盘价-行权价)×10%；(3)合约标的前收盘价的10%。最后的结果要视期权的价值状态而定。

10%>市价，最大涨幅小于合约标的前收盘价的10%，介于合约标的前收盘价的0.5%和(2×合约标的前收盘价-行权价)×10%之间，当认购期权为深度虚值期权时，最大涨幅最小，很可能就只有合约标的前收盘价的0.5%。

由于认沽期权的内在价值计算公式与认购期权相反，对应的最大涨幅也要进行相应调整，具体如下：

认沽期权最大涨幅=max行权价格×0.5%，min [(2×行权价格－合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]×10%

综上所述，假定标的前收盘价接近于市价，不同价值状态期权的最大涨幅X如下：

(3)合约最大跌幅

期权合约的最大跌幅要简单很多，即合约标的前收盘价的10%，而且认购期权与认沽期权计算方法相同，具体计算公式如下：

认购/认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%

总体来看，期权的最大涨幅≤合约标的最大涨幅，其中虚值期权最大涨幅最小，最低可低至合约标的前收盘价的0.5%，而期权的最大跌幅则完全等于合约标的最大跌幅。

此外，根据市场需要，上交所[微博]可以调整期权合约涨跌停价格的计算参数。

3、看跌期权盈利计算？

题中这种套利属于期权垂直套利的一种，空头看跌期权垂直套利，即在较低的执行价格卖出看跌期权，同时在较高的执行价格买入到期时间相同的看跌期权。

可以这样分析，不考虑其他费用，假定合约到期时，1、恒指价格X下跌到X≤10000点以下，则两份合约都将被执行。

总收益=（10200-X）+（X-10000）+（120-100）=220点2、恒指价格10000＜X≤10200,则买入的看跌期权将被执行，而卖出的看跌期权不含内涵价值与时间价值。

总收益=(10200-X)+(120-100)=10220-X,因为10000＜X≤10200，所以20≤总收益＜2203、恒指价格X＞10200，则两份期权都不含内涵价值与时间价值。

总收益=120-100=20点由此可见，空头看跌期权垂直套利的目的就是希望在熊市中获利，其最大可能盈利为（较高的执行价格-较低的执行价格+净权利金）。

另外，值得注意的是，这道题本身应该是有问题的。

正如分析所见，无论价格如何变动，投资者都稳稳地能有正的收益，这在完全市场条件下是不可能存在的，因为这种完全无风险的套利一旦存在，很快会被投资者发现。

问题出在期限相同的情况下，执行价格更高的看跌期权的权利金应该会比执行价格低的要求更高的权利金，这也符合风险与收益对等原则。

4、如何衡量个股期权的价值高低？

作为基于股票衍生出的投资理财工具——个股期权，并不适合所有投资者。但假如说有专业的指导或者说对做足了功课的散户而言，个股期权的出现也算的上是一福音。原因在于投资者仅需承担有限的风险就可以博得无限的收益，查期权谈到这是个股期权的魅力所在。

详细来讲个股期权的价值能够从两方面来进行解释:内涵价值和时间价值这两方面。其中内涵价值表明为期权持有人能够在约定好的时间按照比目前市场更优惠的价格购买或者卖出该股票，只能是正数或许是零。

期权的时间价值主要体现在剩余的期权合约时间内，标的价格的改变有利于持有人。期权离到期日越近，标的价格的改变对个股期权持有人的作用就越来越小，因为越到后面所含有的时间价值就越低，直至到期权合约时间到期。

使用期权内涵价值和时间价值来判断该期权的好坏，是一个不正确的想法，在这个动荡的市场中没有谁能给你肯定的答案。而且个股期权的价格、风险利率、预期波动率、合约剩余时间、分红率等都会影响到个股期权的总体价格，从而影响期权整体的价格。而判断个股期权价格走势如何，査期权讲需求总结很多方面的因素进行参考，之后才能得出对自己有利的答案。

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