投资回收期计算公式是什么,市盈率有哪些参考意义呢?
股票市场,如何确定一家公司的股票是否值得购买?我们需要衡量企业的价值,看看企业价值和它的股票价格是否吻合,而市盈率就是我们给企业估值的指标。
市盈率等于金融资产的市场价格除以企业利润,我们可以通过比较同类型企业的市盈率,判断目标企业估值是否过高,是否值得购买。
01 市盈率的第一层含义是“投资回本的时间”市盈率如何计算呢?市盈率=股票价格÷每股盈利,它反映了目标企业在每股盈利不变的情况下,我们的投资多少年可以全部收回。
举个例子,贵州茅台的股价为1323元,市盈率为38.58,这表示,在当前茅台集团的盈利水平之下,投资人的投资要38年才能收回成本。
市盈率越低,意味着我们投资回本的时间越短,反之,市盈率越高,投资回本的时间越长。单从这个角度考虑,选择市盈率低的股票,投资更为划算。
巴菲特的老师格雷厄姆首创“相对估值法”,正是利用市盈率进行选股。他把目标企业的市盈率和行业平均市盈率比较,选出市盈率相对低的个股进行投资。
格雷厄姆通过“买便宜的企业”收获颇丰,积累了个人财富。这也给巴菲特很大启发,在股神后来的投资生涯中,以便宜的价格买入好企业也是重要的投资原则。
更重要的是,这个方法在国内同样适用,例如格力电器在2011年年底市盈率只有9.44,远低于市场均值,如果当初投资了它,目前的投资回报非常惊人。
02 市盈率的第二层含义是“市场的看好程度”那么,选股就是选择市盈率低的股票吗?当然不是,投资哪里有这么简单。查理芒格曾说,投资不简单,如果你认为投资简单,只能说明你是傻瓜。
我们对于市盈率的理解,不能停留在第一个层次,我们得深度挖掘这个指标。
刚刚说到贵州茅台,它的市盈率是38.58,另一只白酒龙头五粮液的市盈率则只有29.55,单看数据,五粮液显然更便宜,买它投资回本的时间更短。但是,我们应该放弃茅台吗?
显然不行,市盈率还有第二层含义,代表着市场对企业的看好程度。
数据显示2016年到2017年,茅台的利润增长率超过60%,而五粮液的增长率只有30%左右。要知道,市盈率不是一个静态的指标,它会随着每股利润的变化而变化,那些利润增长很快的企业,市盈率会快速的回落,它的股票也就变得便宜了。
如果茅台能够一直保持这样的利润增长率,那么用不了多久,茅台的市盈率就会低于五粮液,那时候,茅台就会变成更划算的投资标的了。
市场为什么给茅台更高的市盈率?因为茅台的盈利能力更强,而且盈利的增速更快。
因此,选股时,显然不能单纯选择市盈率更低的股票,有的时候,市盈率更高的股票反而代表市场更看好,选择它反而更有可能盈利。
03 市盈率的第三层含义是“投资风险的提示”市盈率除了是企业的估值指标之外,还能给投资人提示风险。
通常,各行业企业的市盈率会维持在相对稳定的水平,但是偶尔也会惊现一些市盈率超高的股票,他们被各路资金热捧,市场一片看涨。理性来看,这个超高的市盈率正是代表这些企业的投资风险。
市盈率超高的股票一般集中在互联网行业和生物医药行业,之所以市盈率高企,主要是由于目标企业当前的盈利状况还不好。但是,市场却看好这些企业的发展前景,认为企业未来的盈利会很棒,因此给出了超高估值。
谷歌公司刚上市的时候,市盈率就很高,接近100,但是随着谷歌业务的快速拓展,企业的盈利能力增长很快,后期市盈率就降低了。
但是,像谷歌这样的企业能有多少?市盈率超高的企业更可能是投资陷阱。例如当初的乐视,多少个涨停板堆起了“贾老板”的商业帝国,然而,乐视的结局却是停牌收场,很多投资人的资金至今无法动弹、血本无归。
超高的市盈率体现了市场对于企业的良好预期,但是,这个预期都是主观的,没有历史数据作为支持。在各路资金的追逐之下,企业估值过高,就容易产生泡沫,一旦企业的实际收益不及预期,泡沫破裂,投资风险就会爆发。
综上,市盈率是一个动态的指标,有三层不同的含义,我们在利用市盈率选股时,一定不能呆板:
如果几家公司各项条件都一样,尤其是盈利增速相当,那么市盈率更低的公司股票更值得投资;如果一家公司的盈利增速非常快,企业发展神速,那么市盈率稍微高一些也能接受;如果一家公司市盈率已经达到“夸张”的程度,那么一定要注意投资风险,尽量予以回避。除此之外,市盈率还需要和市场行情、行业估值等等指标联合起来看,投资是一门艺术,任何数字都只是给你一个参考的基准,而不能成为你决策的理由。
买股之前,你会关注目标股票的市盈率吗?欢迎留言讨论。
我是正好,专注小白理财的80后巨蟹男,请关注@正好的理财笔记,和我一起慢慢变富。如果觉得我写得好,请帮忙点个赞,让更多人看见,多谢!投资一个酒店一般需要多长的回报期?
在回答这个问题之前,我们要先明确一个问题,那么就是你投资的这个酒店是单体酒店还是连锁酒店,如果是单体酒店,这个回报周期不好预测,因为很可能很多决定都是凭自己的感觉,对于自己的资金要投放的方向和百分比都没有预期,投入超过预期是最常见的,特别是装修部分。此外,对于市场也没有数据支撑,然而最关键的是运营团队,如果你自己是做过酒店的,那么一般来说你会选择加盟,如果你没做过酒店,那么你需要找做过酒店的 人来给你打工,组建运营团队会让你欲仙欲死,有砖和水泥不一定就能盖起房子,有房子和被褥也不一定可以做得了酒店,这里面会犯错的地方太多了,我们集团有7000家酒店,犯过的错误不计其数,那么自己做酒店到底有多智慧才可以避免别人都犯过的错误,而自己不犯?这明显是个伪命题。因为这个过程中的这么多的不确定因素,因此,单体酒店多久回本无法预期。
那么加盟连锁酒店的回报周期可以预测吗?基本上是可以的,首先说经济连锁酒店,经济连锁酒店作为我国经济发展的一个酒店过度产品,提供单一简单标准的有限服务,价格优惠,已经不再是我国消费者选择的第一原则了,同时房租和人工成本的上涨,导致经济性酒店的盈利能力急剧下降,我自己就做过经济性酒店的店长,成本与收益我心里很清楚,在现阶段已经不会再有盈利空间了,因此,不建议在投资做经济性连锁酒店,如果说你在县城,四线以下城市,觉得当地消费达不到中高端酒店的消费水平,只能卖100多,那么你可以看一下你所在区域是否存在人均消费在100元以上的餐饮,如果有,不止一家,生意也不错,那么,这类消费人群就是存在的,无论在哪里,消费总有三六九等,不过一般来说不建议在二线以下城市投资,除非你有绝对的优势。
那么说到关键点,加盟连锁酒店,都有一个基本的数据模型,如果您的物业不能满足这个数据模型,那么就是说,这个物业不适合做酒店,有一个大概的判断,这也是酒店投资成败的关键,可以用一个方法来验证,在市面上可以看到很多单体酒店在转让,但是你有看到几家连锁酒店在转让呢?这到底是为什么呢?我有一个投资人说了一个很有意思的话,他说,你们也不是万能的,只不过你知道哪里有坑,不跳罢了,我觉得他说的对,作为开发,我只能告诉你怎样不跳坑,如果你不信,非要跳,我也没有本事把你拉出来,选择意味着结果,死过的人才知道。
最后,希望大家可以明白一点,投资是一个很复杂的事情,应该尽量简化这期间可能发生的意外,提高自己投资的盈利百分比,投资是为了赚取利润,不是为了省钱 ,什么都不做最省钱。什么都不做,什么都不错。一定要懂得利用工具,免费意味着要付出昂贵的代价,商业社会怎么会有真正的免费呢?免费意味着没有利润,没有利润,谁会为你服务嗯?比如有人跟你说免加盟费,管理费很少,那么翻译过来白话就是,我们也不知道会咋样,你先试试看吧,反正赔了我们也没有损失,拿你做个数据测试而已。没有一个成功的投资人是贪图小便宜,喜欢免费的,哪里有免费,哪里就有套路,这是一定的
有多少钱做多少事,资金不够,不要尝试做酒店,酒店是重资产投入,筹建期间资金链断了,是给自己挖的绝地大坑,投资有风险,入市需谨慎。
为什么说它是世界上第八大奇迹?
太多的宣传夸大了复利,导致了很多人对复利产生了一些误解。
复利和世界第八大奇迹没任何关系。
所谓的复利,只是单纯的利滚利而已。
其实,绝大多数的投资,按年来计算的,基本都是复利。
如果我们不取出投资的收益,将本金与收益一同进行下一次投资,随着时间的不断推移,每一年的投资本金基数在不断的增长,产生的收益也越来越多。
周而复始,就有了所谓的复利“奇迹”。
高复利的伪命题先说高复利的伪命题。
每每谈及复利,很多人都会觉得很厉害。
复利本身确实非常厉害,但持续的高复利,其实是非常难做到的。
很多时候,复利的发生,是由于社会的发展,货币的增发所导致的。
之所以巴菲特每年20%的复利,就被誉为投资界神话般的存在,原因是高复利伴随着高风险。
连续的高回报,完全可能会因为单一年度的亏损导致大量的损失。
比如每年收益都是30%,持续了8年,最后两年每年亏损50%,那么十年最终收益仅有一倍,年化仅有7%。
高复利无法长期保持,最大的原因是市场上的钱只有那么多。
按照巴菲特一年20%的复利增长,100年是8282万倍,如果市场上的美金不再增发,那么巴菲特拥有的财富可能就超过美国整个国家了,银行里的美金都不够了。
这种情况本身是不符合经济学本质的,也就是不可能存在。
长期高复利的存在只可能有三种情况。
1、货币保持高增发率。
每年财富增长20%,货币也增长20%。
其实财富并没有真正意义上的增长,因为购买力并没有增加。
2、蕴含风险巨大,只是还未发生。
很多人说和个人投资基数有关,其实关系不大,关系大的是投资标的基数。
这是个周期问题,不管是行业也好,经济规律也罢,都有一个高速增长期。
一旦总体基数达到一定体量,就会开始增速放缓,甚至掉头向下。
对应的投资收益,也有可能会由正转负,无法长久持续。
3、单纯的资金骗局。
最典型的骗局就是庞氏骗局。
这类看似高复利的骗局,本质上只是虚假的高收益回报而已,所谓的复利泡沫,终将因为没有持续的资金流入而破灭。
这三种情况,都说明了长期高复利,其实是一个伪命题。
时间的价值时间是复利的实践者,也是检验者。
简单地说,所有的复利最终是否成立,收益率有多少,最终都是时间给出的答案。
复利的意义在于周而复始的投资,中途资金是不取出来的。
也就是说,在没有结束整个投资的时候,谁都无法知晓收益率是多少。
比如,今年投资收益率20%,明年40%,两年一共是68%,按复利算,接近30%年化。
但如果今年收益率20%,明年40%,第三年10%,三年一共是84.8%,按复利算,就只有23%左右。
很多人说,复利时间越长,威力越大。
这句话有道理,但也要辩证地去看。
由于时间的积累,投资的本金不断积累,所以越往后,单年度的收益金额就越大,但是收益率本身并不因为时间而变大。
相反,时间越往后,风险造成的损失越大,因为在投资的本金越多。
所以,我们实际看到的复利情况,随着时间的推移,其实会越来越低,因为投资风险越来越大,投资的方式就会越来越保守。
时间的成本对于复利来说,时间是有价值的,但也是有成本的。
说得直白点,就是时间产生了复利,却也让钱越来越不值钱。
如果这个市场,是一个没有货币增发的市场,那么复利就不会轻易地存在。
原因是,钱就那么多,不存在某一些钱可以源源不断的钱生钱。
回归到最原始的状态,钱只是一个中间货币,用来解决以物换物的问题,所以本就不存在钱生钱这种概念。
钱本身是在流转的,而不是单独地放在某个地方,让它自己慢慢变多。
所有的银行储蓄也好,各种理财也罢,买保险也是,本质上都是因为伴随着时间,货币贬值而产生了钱生钱,才有了复利。
所以,复利本身最好的朋友是时间,最大的敌人,也是时间。
时间不断地稀释了钱的价值,这也让人们更加地追求投资的回报,企图跑在通胀的前面。
之前已经提过了,投资本身,不可能长时间的跑赢货币增长,因为投资本身就是钱生钱,两者是平衡的。
时间越长,时间的成本就越高,跑赢货币增长的难度就越大,因为钱流转的范围就是那么多。
保险公司是最常鼓吹复利的,每年4%-5%,经过几十年甚至上百年,能翻个近百倍,如果上百年后,保险公司的规模能翻个近百倍,那最大的原因,依旧是货币增发而已。
所以,时间对于复利,其实也仅仅是一个概念而已,它只能检验复利的结果,却没有办法真正意义上成为复利的朋友。
风险收益比,才是复利的精华投资本身,追求的并不是复利。
任何投资,如果一上来就拿复利跟你说事,你可以直接忽略它,因为这个投资一定没有太大的价值。
能确保的长期复利,一定跑不赢真实通胀,而无法确保的长期复利,大概率都是画饼而已。
真正好的投资,一定是告诉你,多少期限内,能取得多少收益,对应的风险系数有多高,最坏的情况是损失多少的本金。
投资的周期越短,可预见性越强,周期越长,不确定性越大。
很多人做投资,没有一个风险和收益比的概念,只是盲目地听别人说收益有多少,结果一个坑踩下去,连本金都没剩下来。
还有一些则是盲目迷信所谓的复利,看着所谓的单利收益表,却忘记了时间成本的存在。
投资不是件容易的事情,但也没有大家想象的那么难,时刻牢记风险收益比,看到收益的时候,问问别人风险有多少,看到风险的时候,问问别人潜在的回报有多少。
规避那些看似无风险高收益的投资,挑选那些潜在收益大于风险的投资。
投资就是一场概率游戏,尽量选择赢面更大的,而不是要靠风险博弈的。
投资是数学题,却又不是数学题。
可以用数字计算出来的复利,都没有太大的价值,因为投资本身就是有风险系数这个不确定性在里面的。
不要去迷信复利,有复利的概念就可以了。
复利本身,并不会影响你的投资,它只是一个结果,不是一个过程。
有项目没钱投资怎么找投资方?
很高兴回答你的问题,希望我的答案能帮助到你
1、将自己的项目推到融资平台(众筹平台)
例如华兴Alpha、天使汇、爱创业众筹平台、兴汇利众筹平台、创成汇、逐鹿X等等……
2、参加创业节目
例如创业英雄汇、创业中国人、创客中国、我要投资等等。
评委基本上是机构里能拍板的人,即使不投你,听听他们的建议也很好,而且如果在节目里承诺了投资额,赖账可能性低。
3、通过FA(风险投资财务顾问)
依托FA强大的人脉资源对接投资人。
还可以帮你一起打磨项目最有价值的部分,梳理商业模式,找到一条更好的道路前进,挖掘公司项目的亮点。帮助创业公司调整好股权结构,梳理好战略发展方向,制作好符合投资人逻辑的 BP 等。
不过建议融资额超过1000w的再找FA,否则很可能因为佣金(3-5%)太少,被FA放一边
4、熟人引荐
这种方式需要拥有一定的人脉,不过你创业之前是你之前工作的公司高层的话还可以找你老板投资。
不要以为我在开玩笑,这样的个例还不少,前段时间处在风火浪尖的丰巢其创始人就是这么干的。
5、增加项目互联网曝光度
现在是互联网时代,很多投资经理都有看新闻的习惯,如果你能让自己的项目出现在特定新闻上面,只有项目质量可以的话,我想很多投资人会愿意主动联系你的。
6、入驻孵化器(企业孵化基地)
选择孵化器方面优先选择:投资机构的孵化器(有资金可以直接投资你)、上市公司孵化器(有资金可以直接并购你)、媒体孵化器(有足够的社会影响力、媒体传播力报道你)、联合办公场所(性价比高,能够报团取暖)
7、自己投递BP(商业计划书)给机构
这种方法一般情况下是不推荐的,因为每天这些机构会收到海量的BP,越是知名的机构,收到的BP越多。知名机构的获投比率实在太低。
所以,如果是投递BP给机构的话,可以选择一些知名投资人离职后的新创基金,他们更愿意给新人机会。
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创业不易,祝你创业路上一帆风顺。
开店这种情况多吗?
第1年投资,第2年回本,第3年开始赚钱,这是大多数人的看法,但并不代表这就是对的。
投资开店需要多久回本,这与投资成本、年净利润占比、营业额多少有很大关系。如果投资回报率较高,在几年内、几个月内回本也是很正常的。但在实际上开店过程中,这种能在几个月内回本“妖店”都是凤毛麟角,大多数门店都遵循着一年投资、两年回本、第三年才开始赚钱的规律。
第一年投资没开过店的朋友可能不了解这里面的弯弯绕绕,如果开店房子不是自己的,那从自己决定开店的那一刻起,所有的投资都是硬性成本,比如房租、装修、设备、日耗、人工等,这对于第一年开店的老板来说,都会影响投资成本的多少。
而开店又不像直接销售商品那样,核算出最低成本,然后加上利润,出手就赚钱,它是需要一个时间过渡的,就是从开店到日常营运,再到回本、盈利,这需要一个长久且有风险的过渡期才能完成,虽然可以通过营销手段等手段来缩短这个过程,但也需要时间。
第二年回本前文中我也说了, 需要多久回本或盈利都需要一个过程,这与投资回报率有很大的关系。假设我们开店用了100万元,开店之后生意不是很好,很多消费者还不知道这家门店,第一年净利润只有投资成本的30%,也就是30万。那么第一年也只能算是在投资。但在第一年的铺垫、宣传下,第二年门店的生意提升了两倍,净利润从原来的30万,增加到了60多万,那么两年的净利润就接近100万,也就是说我们投资开了一家店,用了两年的时间回本。
但如果我们开店时,选择的地点好、位置佳,售卖的商品受消费者喜欢,且有强大的营销团队助力,当年的营业净利润就超过了100万,那么也就是说我们在当年就回本了,而第二年不管如何运营,只要不出现意外情况,赚钱就是个过程。
所以,“第二年回本”只是个形容词,不能作为实际的盈亏时间节点判定,这与门店的营业额、投资成本、年净利润有很大关系。
第三年开始赚钱其实说这话是没有根据的,但对于大多数实体店从业者来说,又复合行业规律。因为大多数实体店从业者根本不懂开店创业的诀窍,比如选址问题、营销方法问题等。很多门店创业者都是摸着石头过河,再加上自身的资金也不是很充足,开店也是能省则省,营销套路虽然会做,但也是要求回报的,这本身与一些连锁、直营、大品牌门店的营销套路有本质上不同。
所以,投资回报率也会相对低很多,营业额、到店客单价、来客数、满座率等增长都很慢,这就会无限延长回收成本、盈利的周期。但基于实体店生意增长的规律,经过第一年、第二年的积累、养店,一般都会在第三年开始真正的盈利。但也是有意外的, 有可能提前开始盈利,也有可能坚持不到第三年。
所以,“第1年投资,第2年回本,第3年才开始赚钱”这句话不算错,也符合大多数实体店行业发展规律,但并不是所有的实体店都遵循这个规律,也有一些“妖店”能在几个月或半年回本的。但这种店都有其特殊性,几乎是无法复制的。


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