资本金财务内部收益率计算公式
核心?
如何计算资本金财务内部收益率?
资本金财务内部收益率(FIRR)是一个衡量投资项目经济效益的指标,计算公式为:
FIRR = (1 - PV) x 100 / PV
其中,PV(Present Value)是当前价值,即所有未来现金流的现值总和。PV的计算公式为:
PV = Σ(CFt / (1 + FIRR)^t)
其中,CFt 是第 t 年的现金流量。
各年现金流入如何影响资本金财务内部收益率?
现金流入越多,PV 就越高。现金流入增加会导致 FIRR 增加。
例如,假设一个项目的年现金流入为 100 元。使用 10% 的折现率,PV 为:
PV = Σ(100 / (1 + 0.10)^t) = 826.45 元
如果年现金流入增加到 120 元,PV 将变为:
PV = Σ(120 / (1 + 0.10)^t) = 991.74 元
FIRR 将从 9.99%(根据第一个 PV 计算)增加到 11.99%(根据第二个 PV 计算)。
各年现金流出如何影响资本金财务内部收益率?
现金流出越多,PV 就越低。现金流出增加会导致 FIRR 降低。
例如,假设一个项目的年现金流出为 50 元。使用 10% 的折现率,PV 为:
PV = Σ(-50 / (1 + 0.10)^t) = -413.23 元
如果年现金流出增加到 60 元,PV 将变为:
PV = Σ(-60 / (1 + 0.10)^t) = -495.87 元
FIRR 将从 11.99%(根据第一个 PV 计算)降低到 9.99%(根据第二个 PV 计算)。
不同折现率如何影响资本金财务内部收益率?
折现率越高,PV 就越低。折现率增加会导致 FIRR 降低。
例如,假设一个项目的年现金流入为 100 元,年现金流出为 50 元。使用 10% 的折现率,PV 为:
PV = Σ(100 - 50) / (1 + 0.10)^t = 413.23 元
FIRR 为 11.99%。
如果折现率提高到 15%,PV 将变为:
PV = Σ(100 - 50) / (1 + 0.15)^t = 354.74 元
FIRR 将降低到 9.99%。
资本金财务内部收益率的应用
FIRR 可用于评估投资项目的经济可行性。一般来说,FIRR 越高,项目越好。FIRR 也受以下因素影响:
项目的风险水平。
折现率的选取。
其他投资机会的可用性。
在使用 FIRR 时应谨慎考虑这些因素。
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