从买股票小白到有点心得:聊聊权益工具那点事
我刚开始琢股那会儿,真是两眼一抹黑,听别人说啥好就买结果当然是亏得一塌糊涂。后来痛定思痛,觉得不能这么瞎搞了,得把底层的东西搞明白,至少要知道自己买的到底是个
那段时间,我一头扎进了各种财会资料里,虽然看得头大,但慢慢地,对“权益工具”这个词有了点感觉。今天就来掰扯掰扯,我理解的权益工具到底有些啥特征,搞清楚了这些,你心里才能踏实,投资也能安心不少。
起步:搞清“所有权”这层关系
我最早的认知,权益工具,说白了,就是代表所有权。你买了股票,哪怕只有一股,理论上你就是这家公司的股东之一。这跟我们平时买个债券或者借钱给公司完全不一样。借钱,公司得按时还本付息,这是债务。但股票?公司没义务赎回你的股票,也没义务固定给你分红。
第一个特征,就是没有还本付息的合同义务。 我当时就琢磨,既然公司不用还钱给我,那我的钱不就等于扔进去了?后来才明白,你的回报主要来自公司的盈利,也就是分红和股价上涨。如果公司倒闭了,那得先还债主的钱,剩下的才轮到我们这些股东。风险高,但潜在回报也高,这是我对权益工具的第一印象。
深入:永续性和次级性
刚开始买股票的时候,总觉得买了就得拿几年,越拿越久越这也暗合了权益工具的一个重要特征:永续性。
- 期限不固定或者说无限期: 我买的股票,只要公司不退市,那理论上我就能一直持有。不像债券,到了约定日期就要兑付。这种永续性,让公司能长期使用我的这笔资金,不用担心到期要还钱。
- 次级性: 这个是最让我心惊肉跳又不得不接受的一点。前面说了,公司真要出事清算的时候,排队等钱的顺序是:先给政府交税,再给员工发工资,然后是银行这些债主,才是我们这些股东。我们股东的钱,是吃“残羹剩饭”的。正是因为这种次级性,意味着我投入的钱,风险最高,但同时也获得了分享公司最大盈利的机会。当时理解这个,我才对风险有了更清晰的认识。
进阶:参与分配和可变回报
大家炒股,都是冲着赚钱去的,这个赚钱的路子,就是权益工具的另一个特征:参与分配公司利润的权利。
- 分享利润: 公司赚钱了,可以决定分红,我作为股东就能拿到。但注意,是“可以”,不是“必须”。很多成长型公司,比如我之前关注的一家科技小厂,他们宁愿把利润留着继续投资扩大再生产,也不怎么分红。分红是不确定的,这跟固定收益类的投资完全不同。
- 回报的可变性: 买了股票之后,我的回报完全取决于公司的经营状况和市场对公司的信心。公司业绩股价涨,我赚得多;公司亏损,股价跌,我就可能亏本。这种极高的不确定性,是权益工具的核心属性。我刚开始只看到别人赚了几倍,没看到背后的巨大波动和风险。
我把这些特征捋清楚之后,每次做投资决策,心里都会多掂量掂量:我愿意承受这种高度的次级风险吗?我能接受这种不确定的可变回报吗?搞明白了这些底层逻辑,我就不再盲目跟风,至少知道自己赚的是哪部分的钱,亏掉又是因为什么。投资这事,慢慢来,把基础打牢了,才能睡得踏实。

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