市盈率最佳范围，静态市盈率和动态市盈率的区别是什么？
先给大家提个醒，股票投资最好别单纯的看市盈率（PE），否则一定会死得很惨。
市盈率，一个看似很有意义，却很容易误导大众的专业名词。
我们先看关于市盈率的定义，市盈率=总市值/净利润。
还有一种算法，其实也是一样的，市盈率=股票价格/每股收益。
用大白话解释，市盈率就是一家公司按照当下的净利润，赚多少年的钱，才能按当下的市值，买下这家公司的股票。
比如公司市值200亿，净利润5亿，那么市盈率就是40倍，按照当下的情况，40年的净利润刚好够公司股票的市值。
换个角度来思考，200亿买一家公司，每年给你5亿，40年回本，你会考虑吗？
其次，你要关注一个重要的点，市盈率的参数中，总市值和净利润，都是浮动指标。
也就是说，企业的净利润是浮动的，股票在市场上的价格也是浮动的，那么市盈率也一定是浮动的。
市盈率既然是一个浮动的数值，那么就存在一个所谓的波动区间，上下震荡。
市场普遍的观点是市盈率越低，风险系数越小，市盈率越高，风险系数越大。
从公式上看，似乎没有任何的问题，但本质上却存在一个问题，就是净利润的变量。
一家企业的净利润是浮动的，同样的市值下，市盈率也是在变化的，这代表市盈率的高低并不具备绝对的意义。
这才由此延伸出了静态市盈率和动态市盈率。
静态代表按照年报披露的净利润，去折算市盈率，动态代表按照季报披露的净利润去折算市盈率。
比如半年报发布后，会以半年的净利润×2来折算当年的净利润，计算出动态市盈率。
相应的，一季报就×4，三季报就×4/3，以此衡量股票当下的市盈率有多少。
看似动态市盈率，似乎更靠谱，其实也并非如此，动态市盈率也有很大的“坑”。
比如一家企业，主要营收在上半年，占比80%，那么动态市盈率折算就会存在错误。
因为半年报发布的时候，净利润折算就是80%×2=160%，市盈率就会低，看似投资性价比就很高。
实则到了下半年，动态市盈率就会因为净利润下降而高耸。
所以，不论是静态市盈率，还是动态市盈率，都只是一个参考指标，并不能作为衡量一只股票估值到底是高是低的标准。
当企业不断地在发展，市盈率就会不断降低，而当股价在不断上涨时，市盈率就会被拔高。
同样的，即便一家企业净利润不断下滑，如果股价跌幅过大，市盈率也会同步下降，但这并不代表这家公司的价值越来越大，投资风险越来越小。
这只是一个正向循环和逆向循环的过程，市盈率只是一个辅助参考的价值指标而已。
迷信市盈率，单纯的指望靠市盈率低买入，市盈率高卖出，这种逻辑方式去赚钱，是不现实的。
高市盈率的投资逻辑市盈率高可以买吗？这是很多人疑惑的地方。
有一些人看到一些涨得厉害的个股，市盈率都是80倍、100倍，甚至200、300倍。
而那些跌的股票，市盈率反而只有10倍20倍，对此疑惑不已。
首先给个结论，市盈率高完全可以买，而且机会很多。
优质的个股就是在市盈率高的时候成长，等市盈率低下来了，反而是在找人接盘。
要弄清楚这个逻辑，就要明白企业的动态成长性。
举个例子，不过也有点复杂，看看能不能明白。
一家企业的业绩预期是今年2亿，明年4亿，后年6亿，对应目前的市值是200亿，市盈率100倍。
我们假设市值始终是100亿，那么1年后，4亿的业绩，对应市盈率是50倍，2年后，6亿的业绩，对应的市盈率就只有33倍。
企业存在业绩动态增长的预期，资金给到企业的市值一般是行业平均市盈率×3年后的业绩。
如果行业平均市盈率是33倍，那现在给这家企业200亿市值，就是合理的。
如果行业平均市盈率是50倍，那么这家企业的市值，就有从200亿涨到300亿的空间。
那为什么股民说我50倍接盘，股价反而不涨了呢？
因为企业的市盈率回归到50倍的时候，大概率就是业绩增速大幅度降低的时候。
假设未来每年的业绩都是2亿，那么完全撑不起目前200亿的市值，股价可能会跌落到100亿。
对于业绩预增的个股，高市盈率代表对未来业绩增长的预期，提前透支的炒作。
当然，这种市盈率参考标准，并不适合那些业绩非常差的股票，进行题材的恶意炒作，仅仅针对业绩优秀，且增长预期明显的公司。
所以，想要买高市盈率个股做投资的，一定要注意以下几点。
1、行业平均市盈率水平。
市盈率高低，首先是分领域的。
比如科技板块，本身的行业市盈率就很高，50倍以上很正常。
又比如传统金融、银行、保险、地产，本身市盈率就低，10倍以下很正常。
不同行业，由于发展潜力不同，爆发力不同，增长率不同，市盈率水平一定是不同的。
你在评估个股的市盈率到底是高是低的时候，一定得考虑到行业平均的市盈率水平。
只有参考行业的市盈率水平，才能真正意义上的评估，眼下的股票到底可能被高估，还是低估。
当然，与行业平均水平去比，高了不代表股票不好，低了也不代表股票就好。
毕竟只有资金愿意炒作，才能推升股价和市盈率。
换句话说，某种意义上，高市盈率的背后，是资金一致的看好，导致的一个现象。
2、业绩预期的增长率水平。
看完行业，要关注的其实是这家企业的增长预期。
已经提到过了，增长预期，能够影响一只个股的市盈率水平。
简单地说，增长预期越好，可以给的市盈率水平也就越高。
一家上市公司每年都能成倍地增长，一年2倍，2年4倍，3年8倍，4年16倍，真有这种水平，给到200倍，300倍市盈率都不为过。
因为若干年后，市盈率就会随着业绩的提升而下降。
所以，高市盈率如果匹配高增长率，就是完全合理的。
股票的价格上涨和净利润的增长如果能够同步，那么市盈率就会始终保持在高位。
换句话说，业绩的预期增长率，是决定一家公司能否拥有高市盈率的关键因素之一。
3、企业在行业中的地位。
最后就是一家企业在整个行业中的地位。
一个行业里的企业，有两种可以获得比行业更高的市盈率。
第一类是小市值的企业，增长率很高，基数小，发展潜力更广阔。
资金更愿意介入小市值企业，想象空间更大，所以给到更高一些的溢价。
另一种，就是掌握绝对核心技术的龙头企业，享受的是品牌和技术给到的更高估值。
企业在行业中的地位，直接决定了资金更高的关注度，更高的溢价空间。
高市盈率高风险，针对的是没有业绩支撑，又不掌握核心技术专利的企业。
所以，以上三个维度，在判断一家高市盈率企业能否存活，是否真正意义上具备高溢价的关键。
低市盈率的投资逻辑低市盈率，代表了相对更高的安全边际，所以有一部分股民喜欢做低市盈率的股票投资。
这一类股票投资的收益模式，其实是估值修复。
而估值修复存在一个前提，就是净利润，不能下降。
股票的价格越跌，市盈率就会越低，因为市值小了，所以市盈率低了。
但如果上市公司的净利润正在不断下滑，是无法去判断市盈率的合理性的。
同样举个例子。
一家上市公司，今年净利润2亿，明年预期只有1亿，后年甚至可能出现亏损，当下市值30亿，市盈率15倍。
从表面看，可能行业平均市盈率20倍，这只股票才15倍，好像被低估。
但如果明年却只有业绩预期只有1亿，那么按照当下市值，明年的市盈率就变成了30倍，仍然被高估。
所以，股价仍有进一步下行的空间和风险。
只有当企业的净利润稳定，至少预期不在下降的时候，我们才能按照市盈率去估算股票是否被低估。
所以，在寻找低市盈率的股票时，一定要特别注意几点。
1、企业的净利润是否出现滑坡。
低市盈率，并不代表低风险。
很多股票的市盈率都是因为股价下跌而变低的。
如果股价下跌背后的真凶，是不断下滑的业绩，那么这样的股票，一定是不安全的。
说白了，业绩如果跌到负值，那市盈率体系都会崩塌。
低市盈率低风险，仅仅是针对业绩没有问题的上市公司，因为资金的周期性离场，导致出现市盈率下降的情况。
所以，看到所谓的低市盈率的时候，一定要先看企业的业绩是否存在风险。
其次，还要参考行业平均市盈率情况，来判断市盈率到底是高是低。
2、行业的平均市盈率是否需要重估。
还有一类低市盈率，或者说是市盈率下降，源自于行业的市盈率重估。
什么叫做行业平均市盈率重估？
其实就是行业的发展阶段出现了变化，导致市场的资金重新对行业进行了定义。
比如互联网在高速发展的时候，互联网企业的市盈率可以达到60倍以上，但当互联网进入发展瓶颈期的时候，给到的市盈率就只有20-25倍了，股价对应也是瞬间腰斩。
这是因为整个行业开始内卷，行业增长率明显下滑，资金对于未来预期悲观。
在这种不可逆的悲观情绪下，市场给出的估值水平，就大幅度打折了。
同样的，比如银行股，前一个十年和下一个十年，银行扮演的角色不同，增长情况不同，就必须要重新进行价值评估，市盈率就会打折扣。
包括一些被寄予厚望的行业，最终走向了衰败，重估市盈率都是正常现象。
股民经常犯的一个错误，就是完全拿历史的经验去衡量现在，预判未来。
殊不知，很多参考的变量已经发生改变，需要重新评估。
3、是否愿意等待估值修复的周期。
如果企业的净利润没有滑坡，行业也没有出现滑坡需要重新评估，那么低市盈率可以说是代表了高安全边际。
但之所以高安全边际，却享受着低市盈率的待遇，说明资金把这类股票抛弃了。
资金之所以抛弃的逻辑也很简单，就是现在周期没到，我不愿意去炒作。
估值修复是必然，但估值修复何时来临，却是一个未知数。
股票不是水，渴了就必须喝，也不是饭，饿了就必须吃，股票更像是甜点，可以吃，也可以不吃。
资金可以去炒作其他板块，甚至可以离开股票市场，等到想回来了再入场就行。
所以，估值修复的周期，是不确定的，跟货币政策，也就是市场资金充裕度，有很大的关系。
即便是真正意义上的低估，想要赚估值修复的钱，也必须熬得住时间，这是个必要条件。
市盈率的正确用法市盈率，其实是用来衡量一只股票风险系数的一个参考指标。
市盈率的有效性，主要体现在净利润相对稳定的情况下。
总市值=市盈率×净利润。
当净利润稳定时，市值和市盈率的参考关联度就会上升，就可以用市盈率来估算市值。
但股票的净利润通常是在波动的，市盈率又该如何做参考呢？
可以参考以下两个方面。
1、行业市盈率所处位置。
行业市盈率所处的位置，可以判断行业的发展情况和热度，还有行业是否存在过热的情况。
优秀的行业，或者说当下正处在高速发展期的行业，市盈率水平会始终保持在历史的行业均值上方。
但如果出现特别高耸的市盈率溢价情况，也会说明行业正处在一个泡沫期。
行业市盈率所处的位置，最佳的状态其实在50-75%区间波动，是良性健康的。
当然，这也需要同步去验证行业总体的发展水平。
而当行业的市盈率处于0-25%的超低水平，其实也是整个行业逆周期的低谷，也是绝对安全的区域。
相当于整个行业进入了冰点，是一个最低的价值区，需要时间去等待复苏。
不过有一类情况比较特殊，就是行业的灭亡期。
这种情况很少见，但也不是说不存在，有一些行业最终就是会被淘汰的。
如果叠加到个股的话，就是连年亏损，资不抵债，最终走向了退市。
2、市场总体市盈率水平。
市盈率还有一个非常有效的参考方式，就是市场总体的市盈率水平。
这个数据常用于股票的总体研判之中，同样是非常的有效。
我们都知道，市场总体市盈率偏高，代表有泡沫，市场总体市盈率偏低，代表有机会。
总体的市盈率情况，一定不是某几家上市公司的业绩所能带动的，而是整个市场的环境氛围。
市场总体环境氛围相关的，就是宏观经济和货币政策。
当市场宏观经济预期较差，加上货币政策收紧的时候，就有可能会出现系统性风险，大跌之下市盈率降低。
当市场宏观经济预期较好，市场资金充足的时候，就有可能会带来系统性的行情，催生牛市。
但盛极必衰，物极必反，大起大落并不是一件好事，结局一定是两极反转。
所以，市场总体的市盈率情况，其实是最好的指路明灯之一，提示着市场的机会和风险。
最后，关于很多人提到的垃圾股炒上天，市盈率没有意义之类的话，深表不认可。
确实有垃圾股炒上天的情况，但终究只是小众现象，说白了就是幸存者理论。
股民看市盈率炒股之所以失败，并不是因为市场炒作垃圾股，而是因为股民本身对市盈率并不了解。
当你不明白大资金，到底是用什么逻辑来衡量股票价值的时候，市盈率就成了一个很鸡肋的参考指标。
所有的指标参数，都可以理解为一个技术工具，工具好不好，主要看运用的人会不会用。
股市中是不可能存在一个参数指标，直接能告诉你明天股票会涨会跌的。
有些人通过市盈率的高低，摸索出了非常有效的投资方式，低买高卖，但有些人却被市盈率所累，冲着市盈率低去买，结果越陷越深。
你要做的是反思，这个参数工具，究竟是怎么看，怎么使用，哪些情况的有效性比较高，哪些情况下却会失真。
参数是死的，人是活的，冰冷的指标，最终还是靠人去解读。
给看到最后的人，说个小秘密，就是一个相对更有效的指标：滚动市盈率（TTM）。
滚动市盈率=总市值/最近四个季度的净利润总和
如果说静态市盈率代表的是过去，是1.0版本，动态市盈率代表的是现在，是2.0版本，滚动市盈率是1.0+2.0=3.0版本，反应了过去的动态变化，更容易推演出未来的预期。
所以，平时参考滚动市盈率的效果，是相对最佳的，也是最具备参考性的。
只不过，很多股票软件参数中，没有滚动市盈率，但是在一些数据网站上，是可以查到的。
多一点勤劳，多一份收获。
如何看市盈率范围？
市盈率范围只是股票的一个指标，只具有参考作用
市盈率的优缺点？
优点
计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单
市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系
市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性
缺点
如果收益是负值，市盈率就失去了意义
适用范围
市盈率模型最适合连续盈利的企业
市净率市盈率净益率怎么用？
你所说的这几个方法基本属于价值投资范畴，在目前的大A，我只能呵呵了，投机的情况太多。
选股的方法千万种，但大部分人还是使用市盈率（Price to Earning Ratio，简称PE或P/E Ratio，每股股价/每股收益）、市净率（PB或P/B，每股股价/每股净资产）、净资产收益率（ROE或E/B）这些简单的指标或者这些指标的组合来选择股票。
这几种方法是有效的，但是作用的周期是很漫长的。因为需要市场的估值修复，往往至少6个月以上才能知晓，所以这种方法有效，如果你打算使用要有耐心。
PE*ROE=PB或者P/E*E/B=P/B
公式表明，PB和ROE、PE正相关。也就是说，如果PE不变，ROE越高，PB越高；ROE不变，PE越高，PB越高。
市盈率表明如果上市公司维持现在的盈利水平，投资者在股票投入的资金多少年内可以赎回。如果某股票现在的市盈率为50倍，说明按照该公司目前的盈利状况计算，投资者50年可以收回他的投资。它从一个侧面说明股票的风险程度。从理论上讲，股票的市盈率越低，投资价值越大。但在大A非理性因素太多，很多消息、题材股的市盈率往往高的惊人，市盈率动不动就上千倍。
E就是利润或者收益。有的公司的PE看起来很低，但利润里包含了很多的水分，如果把这些水分挤出去，真实的PE就会变得很高而不是很低。所以，E应该是真实的E，里面不能包含一次性收益、非经常收益等乱七八糟、层出不穷的会计花招。
一般来讲，成熟市场的市盈率比较低，大都在15倍-20倍，而新兴市场的市盈率大都在30倍-40倍，目前我国证券市场经过几年的调整，平均市盈率沪A13.36，深A25.28，属于低估阶段。
是选用过去一年的E，还是选用预测的E，见仁见智。保守的人选择前者，激进的选择后者。更保守的，选用过去几年（比如5-7年）的平均值。
市净率也是衡量股票价值的一个重要指标。市净率即净资产倍率，是股票每股市价与每股自有资本净额之比。其计算公式是：市净率=股票市价/每股净资产一般来讲，正常盈利的公司，净利润保持不变的情况下，市盈率10倍左右是比较合适的，因为10倍的倒数是10%（10%也就是盈专利收益率），刚好对应的是一般投资者对长期持有股票的投资回报率。
当然大家不能盲目照搬照抄这些理论，在选股时还要考虑其它方面的因素，比如该公司的长期盈利能力以及所处行业的景气程度等等。当一个公司每年能够维持30%以上增长时，可以给与较高的市盈率和市净率估值。关于ROE
E只是公司经营的一个结果，ROE却关系到资产盈利能力和管理层的经营能力，更应该受到重视。ROE越高，盈利能力越强，E才会越高，相同PE下公司的股价才可以享受更高的PB，股东财富才能增加。假设PE恒定为20倍，ROE和PB则有如下的对有关系。
沪深股市里很多股票的PB在5倍以上甚至高达10倍，比如茅台，市净率接近9倍，之所以这么高，是因为它接近40%的ROE。但这样高的ROE是否能够持续下去？公司构建的护城河是否足够宽、足够深，足以抵御新竞争者的入侵和利润平均化的趋势？如果对这些不是有完全的了解，贸然买入5倍以上PB股票的同时，最好准备一幅后悔药，以备不时之需。
所以，比较两家公司的ROE，不能只看表面的数字，还要看看数字背后的负债结构。在其他条件相同的前提下，ROE和负债率正相关，理论上的ROE可以无限大。但高负债必然伴随着高风险。高负债下的高ROE，固然可以匹配更高的PB，但负债越高，公司的破产风险也越高。公司都要破产了，再高的ROE又有什么用？所以低负债或者安全负债下的ROE更可信，更持久。选择什么样的负债水平，不光还是一个风险偏好问题，有时候还包含了对人性的考量。
从以上的分析，大致可以圈定一个正常的PB范围。一个公司长期保持高于20%的ROE是不可能的，一个成熟的市场长期保持高于20倍PE的估值水平也是不可能的。一个公司能长期保持15%以上的ROE，已经很了不起了；假如市场PE恒定20，你买入股票或股票组合的平均PB水平不应该高于3倍。选择低PE低PB的股票，可能不会一夜致富，但踩上地雷的几率也会降低。
公司盈利能力评估范围？
盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
1、营业利润率营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：
营业利润率=营业利润/营业收入×100%
营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。
在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。其计算公式分别如下：
销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%
销售净利率=净利润/销售收入×100%
2、成本费用利润率成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用
成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。
3、盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。其计算公式为：
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1.该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
4、总资产报酬率总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果。其计算公式为：
总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%
其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出
一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。
5、净资产收益率净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均资产×100%
其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2
一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。
6、资本收益率资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。其计算公式如下：
资本收益率=净利润/平均资本×100%
其中：平均资本=（实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数+资本公积年末数）/2
上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）
7、每股收益每股收益也称每股利润或每股盈余，是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益的计算公式为：
基本每股收益=归属于普通股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数
其中，当期发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间一当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间（已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按天数计算，在不影响计算结果的前提下，也可以按月份简化计算）。
稀释每股收益是在考虑潜在普通股稀释性影响的基础上，对基本每股收益的分子、分母进行调整后再计算的每股收益。
每股收益越高，表明公司的获利能力越强。
8、每股股利每股股利，是上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普通股总数的比值，反映上市公司当期利润的积累和分配情况。其计算公式为：
每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数
9、市盈率市盈率，是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：
市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是，某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险。
10、每股净资产每股净资产，是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数的比值。其计算公式为：
每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数
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