去杠杆化是什么意思？从刷卡狂欢到勒紧裤腰带的财务生存法则

作为一名在注册会计师行业摸爬滚打多年的从业者，我每天都在和报表、数字、资产负债表打交道，在财经新闻里，你可能经常听到“去杠杆化”这个词，听起来既高深又枯燥,甚至让人觉得离自己的生活很遥远。

但实际上，去杠杆化不仅关乎国家宏观经济，更深刻地影响着我们每一个人的房贷、车贷，甚至下个月的工资能不能按时到账，我想脱下职业装，用最接地气的方式，像老朋友聊天一样，跟你彻底掰扯清楚：去杠杆化到底是什么意思？为什么它会让经济学家眉头紧锁,又会让普通老百姓感到钱包紧缩？

别被术语吓跑：到底什么是去杠杆化？

我们要搞懂什么是“杠杆”。

在物理学里，杠杆是一根棍子，能让你用很小的力气撬动很重的物体，在金融世界里，杠杆就是“借别人的钱来为自己赚钱”。

举个最简单的例子：你有10万块钱，想买一套100万的房子，你付了10万首付，找银行借了90万，这时候，你用了10万的本金，撬动了100万的资产，你的杠杆率就是10倍，如果房价涨了10%，你的本金收益率看似是100%（忽略利息等成本），这就是杠杆的魅力——它能放大收益。

去杠杆化,就是把这个过程反过来。

去杠杆化就是减少债务使用的过程，它意味着你不再热衷于借钱扩张，而是开始想方设法还债，或者即使借新债，也是为了还旧债,而不是为了扩大投资。

在会计的资产负债表上，资产 = 负债 + 所有者权益，去杠杆，通常就是要把“负债”这一栏的数字降下来，为了做到这一点，你只有两条路：要么卖掉资产（资产端缩水）来还债，要么用赚来的钱（利润/权益端积累）去填债务的坑。

生活中的去杠杆化：从“小王”买房的故事说起

为了让你更有体感，我们来虚构一个人物——小王。

小王是个典型的乐观主义者，生活在前几年的“信贷宽松”时代，那时候，银行追着你要给你办信用卡，网贷利息低得惊人,借钱就像呼吸一样自然。

小王手里只有30万现金，但他看中了一套300万的房子，他背上了270万的房贷，紧接着，他觉得房子装修要豪华，刷了10万的装修贷；买了辆30万的车，贷了20万；平时出门吃饭、买衣服,全是信用卡透支。

这时候的小王，处于“加杠杆”的狂欢中，他觉得自己是人生赢家，住大房子，开好车，虽然兜里没几个现钱,但资产看起来很庞大。

转折点来了。

经济环境发生变化，公司效益不好，小王的奖金取消了，甚至开始传出了裁员的消息，这时候，小王每个月的固定支出（房贷、车贷、信用卡账单）高达两万多,而他的到手工资只剩下一万五。

小王慌了，他开始意识到，那些借来的钱,终究是要连本带利还回去的。

小王开始了他的“个人去杠杆化”之路：

砍掉消费： 他不再去高档餐厅，不再买名牌衣服，甚至开始自己带饭上班，这是“削减开支”。
变现资产： 他发现车是个烧钱货，于是把那辆30万的车卖了20万（因为急售，价格被压低），拿这笔钱一次性还清了车贷，剩下的钱用来还信用卡，这是“出售资产还债”。
停止借贷： 他剪掉了三张信用卡，注销了网贷账号，发誓除了房贷,绝不再碰其他高息债务。

小王的日子过得紧巴巴的，生活质量直线下降，但他知道,才能在可能到来的裁员风暴中活下去。

这就是微观层面的去杠杆化：从“今朝有酒今朝醉”的透支模式，回归到“量入为出”的保守模式。

国家层面的“大扫除”：为什么经济需要去杠杆？

把小王的例子放大一亿倍,就是一个国家的经济。

在经济高速增长期，大家都像当年的小王一样，企业借钱扩大产能，地方政府借钱搞基建，老百姓借钱买房买车，整个社会的债务规模迅速膨胀，GDP也蹭蹭往上涨，这时候，大家觉得借钱是聪明的表现，因为通胀会稀释债务,而资产价格上涨会覆盖利息。

债务是有极限的，当借的钱实在太多，多到连利息都还不上的时候,麻烦就来了。

为什么国家要去杠杆？

作为一名CPA，我看过太多企业的账本，当一家公司的资产负债率超过90%，稍微一点风吹草动（比如客户回款慢两个月、银行抽贷），公司就会资金链断裂,直接破产。

国家也是一样，如果全社会都在疯狂借钱，一旦资产价格下跌（比如房价跌了），或者收入增长放缓，庞大的债务利息就会压垮所有人，引发系统性的金融危机，2008年的美国次贷危机，就是因为全社会杠杆加得太高，最后还不上,导致泡沫破裂。

去杠杆化，本质上是经济的一次“排毒”和“出清”，它是一个痛苦但必须的过程，目的是把那些借钱不还、盲目扩张的“僵尸企业”清理出去，让经济重新回到健康、可持续的轨道上来。

我的CPA视角：去杠杆是一场“刮骨疗毒”的阵痛

我必须发表我的个人观点。

在我的职业生涯中，我发现很多人对去杠杆有一种误解，认为它是政府为了“打压”经济而采取的手段，其实不然，去杠杆就像是人生了一场大病后做的手术，或者是关羽的“刮骨疗毒”。

第一，去杠杆是回归常识的过程。 在加杠杆的时代，我们习惯了“以小博大”，习惯了10%的增长都嫌慢，去杠杆告诉我们：天下没有免费的午餐，借来的钱终究是要还的，风险和收益永远是匹配的，作为财务人员，我深知“现金流”比“利润”更重要,去杠杆就是为了让现金流重新变得安全。

第二，去杠杆会加剧贫富分化，这是残酷的现实。 在去杠杆的过程中，资产价格（往往是房产、股票）往往会承压下跌，持有资产的人会觉得财富缩水，而有现金的人（低杠杆者）则会相对受益，对于普通工薪阶层来说，去杠杆往往意味着就业机会减少（因为企业不扩张了）、工资增长放缓,这是一场全民分担成本的阵痛。

第三，主动去杠杆永远好于被动去杠杆。 这就是我经常对客户说的道理，如果你发现自己债务过高，主动卖掉一套房还债，虽然心疼，但至少你还能保留一部分元气，如果你死扛着不卖，等到银行上门催收、资产被法拍，那就是被动去杠杆,那时候你可能会一无所有。

对于国家而言，也是同理，通过政策引导，让债务平稳下降，是最好的结果，如果任由泡沫吹大到极致最后自己爆掉，那就是经济危机，那是我们谁都不想看到的“硬着陆”。

普通人如何在这场浪潮中“活下去”？

聊了这么多理论，大家最关心的肯定是：面对去杠杆化的大环境，我该怎么办？

作为专业的注会，也作为一个和你一样生活在经济浪潮中的普通人,我有几条非常具体的建议：

审视你的“家庭资产负债表” 不要只看你赚多少钱，要看你欠多少钱，拿出一张纸，列出你所有的负债（房贷、车贷、消费贷、信用卡欠款），然后计算一下你的债务收入比（每月还款额 / 每月税后收入）。

如果这个比例超过50%，你处于危险区，必须立刻停止任何新的借贷,并考虑变现非核心资产。
如果在30%-50%之间，你要开始警惕，增加储蓄,以备不时之需。
如果在30%以下，恭喜你,你的抗风险能力较强。

现金为王，落袋为安 在去杠杆的周期里，现金的流动性价值是最高的，不要轻易把钱锁定在那些很难变现的长期投资里，手里留足能维持家庭6-12个月开支的“紧急备用金”，如果小王当初手里有这笔钱,他就不至于因为失业而被迫低价卖车。

投资逻辑要变：从“博取暴利”到“防御为先” 以前大家喜欢买那种“预期收益很高”的理财产品，或者加杠杆炒股，在去杠杆时代，这种逻辑是致命的，现在的投资逻辑应该是：保本第一，看看那些高收益的底层资产是什么？如果是借给那些高负债的企业，赶紧远离，选择国债、大额存单或者高股息、低负债的优质蓝筹股,才是明智之举。

职业规划要稳 去杠杆意味着企业不再盲目扩张，招聘需求会下降，裁员可能会增加，这时候，不要轻易裸辞，不要盲目创业，在职场中，尽量去那些现金流充裕、负债率低、属于“刚需”行业的公司，避开那些靠烧钱讲故事、负债累累的“独角兽”。