流动性缺口率，流动资金缺口率多大最好？
流动性缺口越大，资金就越会趋于紧张。流动性缺口为90天内到期的表内外资产减去90天内到期的表内外负债的差额。
资产是对资金的运用,可以按照是否能在90天内变现并且没有损失划分为流动性资产与非流动性资产两部分；负债和所有者权益是资金的来源,可以分为稳定来源与波动来源两部分。流动性资产与波动来源之间的差额,即为流动性缺口。
如果流动性资产大于波动来源,这一缺口为正,说明银行流动性充足反之,这一缺口为负,说明银行部分非流动性资产由波动资金来源提供,流动性存在不足。
什么是修正的流动性缺口分析法？
修正的流动性缺口分析法就是对结的流动性资金进行缺口分析，适当的找到企业到底缺少是哪些资金，从而补齐这些缺口，实现完整的方法。
复星郭广昌千亿债务压顶？
复星集团是全国最大的民营企业之一，在2022年全国500强民营企业排行榜中位居第46位，实控人郭广昌更是常年盘踞在百富榜名单之列，可以说是一家非常庞大的集团公司，业务范围非常广泛。
不过，最近围绕复星集团的负面消息让人感受到了一股寒气。
有媒体报道复星集团面临的短期债务压力较大，郭广昌正在想办法筹集资金以避免发生现金流危机，那么事实真是如此吗？
6500亿总负债中有1236亿元短期借款我们先来看下复星集团的资产负债情况。
根据复星国际披露的2022年半年报显示，截止2022年6月30日集团总负债为6512亿元，这个数字相比于半年前的6032亿元总负债多了将近500亿元，资产负债率从去年年底的74.8%提高至76.64%。
总负债高并不一定能说明问题，工商银行的总负债高达35万亿元，没人会觉得工商银行要出事情吧？关键要看负债和资产的结构以及货币资金与短期借款的比例。
复星集团的短期借款共计1236亿元，货币资金为1171亿元，换言之，货币资金无法覆盖短期借款。从这个角度来说，复星集团确实存在一定的债务压力。
另外一方面，复星集团的流动负债相比于去年年底有所提高、流动比例却下降了一些，这不是好的信号，尤其是在当下。流动负债高意味着短期内要还的钱变多了，流动比例低意味着能够用来还钱的资金并未随着短期负债的提高而同比例增加。
与此同时，复星的经营活动现金流量净额由正转负，现金流方面让市场感到了担忧。
复星集团还在购买土地，百亿元土地费让现金流更加紧张9月1日，复星集团控股的上市公司豫园股份发布了一份公告，内容为子公司参加了黄浦区老城厢历史文化风貌区的相关地块的遴选活动，通过评审成为最终实施主体，未来将参与国有建设用地使用权的出让。
豫园股份获得的这块地块位于上海核心地段，土地使用权的价格很高，根据业内人士预计以数百亿元计算，豫园股份截止至2022年6月30日的货币资金一共才140亿元，这些钱还要发放员工工资、支付行政办公费用，根本不够买地，所以买地的钱大概率要有控股股东复星集团想办法筹措解决。
现金本来就挺吃紧，还要支援控股的上市公司拍下上海黄浦区的土地，可想而知郭广昌当下对于资金的渴望有多强烈。
近半年内多次变卖资产套现缺钱就要想办法凑钱，郭广昌确实也在这么做，近半年来动作不断，据不完全统计大概有以下几项。
1.2022年4月，复星国际出售了持有的美国保险公司AmeriTrust的股份，回款7.4亿美元，按照目前的汇率折合人民币约51亿元。
2.6月15日，A股上市公司中山公用披露公告称持有5%股份以上的股东复星集团计划最多减持8850万股，按照中山公用目前的股价计算最多能回笼资金6.5亿元左右。
3.9月2日，复星系上市公司复星医药公告大股东减持，大致内容为控股股东复星高科通过集中竞价与大宗交易的方式最多减持8009万股复星医药股份。
我们假设本次减持的平均价为35元，那么复星集团能够从卖掉复星医药的8009万股交易中获得28亿元左右的资金。
4.9月3日，前面提到过的豫园股份发布公告协议转让持有的6594万股金徽酒股份，每股协议转让价为29.38元，总交易价款达到了19.37亿元。
豫园股份自己要买土地，卖掉一些资产筹资在意料之中。
5.9月6日，复星集团旗下的另外一家港股上市公司复星旅游文化也加入了套现的队伍之中。
控股股东复星国际以每股8.57港元的价格将持有的2800万股复星旅游文化股票卖给了第三方，按照套现数量以及股价计算能够拿到2.4亿港元。
以上5笔公开的股权转让能够为复星集团带来110亿元左右的流动资金。
除此之外，复星集团还打算卖掉部分永安财险的股份，已经找到了两个卖家，总共出售24%的永安财险股份，等监管部门审批后就可以实施了，这笔转让能够带来的资金怎么说也有小几十亿元，如果再加上没有公开的转让项目，我相信郭广昌在最近半年里筹集到的资金应该在150亿元以上。
与马云已经有了联系？实际上复星集团近期确实与马云产生了关联，还记得前面提到过的豫园股份买地一事吗？那块坐落于上海市黄浦区的土地与蚂蚁科技有关系。
根据媒体报道，该项目由豫园股份主导开发，蚂蚁科技会在项目建成后获得6万平方米的办公物业，简单来说，就是拿下地块造好房子后蚂蚁科技会买下一部分办公楼，总计购买6万平方米。
那么是否有这种可能？
蚂蚁会先支付一部分办公楼的购买款给豫园股份，帮助其拿地盖楼呢？我觉得是很有可能的，这么做一来能够确保未来的办公楼建造速度；二来可以将提前支付款项作为筹码与复星集团谈一下物业转让的价格。
蚂蚁科技有理由这么做。马云作为蚂蚁科技的实际控制人，在阿里巴巴现金流并不紧张的情况下出手帮助郭广昌是有利可图的。
马云与郭广昌有私交，他也乐于帮助别人马云和郭广昌都是浙江人，年龄相仿，两人以前也有业务往来，私交不错，如果郭广昌的复星集团真的出现资金问题的话出手帮忙不会让人意外。
其实马老师在商界还是有不少朋友的，前两年苏宁资金链出现严重问题时也出手过，通过接受张近东股权质押借款给对方。
针对复星集团也可以采用类似的方法，或者合作开发、入股对方公司等均是资本市场常见的融资手段。另外，别忘了，阿里巴巴旗下还有网上银行可作为债权融资渠道。
综上所述，郭广昌的复星集团虽然背着千亿负债，但人家的资产也多，随便卖掉一点就能解决现金流问题，所以根本没到需要求助于人的阶段。当然，如果未来真有需要的时候，马云出手帮忙的概率很大。
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如何管理流动性风险？
流动性管理的最核心是管控流动性现金流的一个缺口。所以现金流缺口的管控，包括引申出来的要衡量最累积最大现金流缺口（MCO）以及制定流动性限额，是商业银行流动性管理当中的重要的基础。围绕流动性缺口的管理，我们有各种各样的一套组合的管理方法。
比方说，我们首先要解决商业银行的结构性流动性，就要靠资产负债业务的规划，这个规划的怎么样就决定了全行流动性的基础，特征会是怎么样。同时流动性还有每天的日常的波动。
所以我们对每天的现金流缺口，日常流动性要进行管理，不同币种在流动性管理的工具和方法方面是有不同的，所以对外币的融资缺口要有专门的管理。我们讲的流动性管理都是在一个正常情况下，按部就班的管理，那在紧急情况，也就是出现流动性危机时我们的应急管理是怎么样的一套流程？
应急预案的制定和管理是我们流动性管理体系当中也是一个重要环节。同时我们也要针对不同的压力，要对不同压力情景下商业银行可以承受的流动性压力进行考量和管理。
商业银行流动性风险管理办法修订征求意见稿对商业银行的影响有哪些呢？
2017年12月6日银监会发布《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》(以下简称《征求意见稿》)，本次银监会流动性新规（征求意见稿）通过增设流动性管理指标、明确细节、“查遗补漏”的方式，提升了银行流动性风险监管要求。
一、《征求意见稿》与前版文件的差别
根据目前的2014年《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，银行流动性合规监管指标包括流动性覆盖率、存贷比、流动性比例。在2014年以前，国内商业银行流动性监管指标包括核心指标和辅助指标两大类核心指标：流动比率、超额备付金率、核心负债比率、流动性缺口率，辅助指标：存贷比率、最大十户存款比例，上述六个指标现也在仍然是银行在流动性风险管理中的参考指标。
此次新引入三个量化指标：
一是央行MPA框架已经引入过的“净稳定资金比例”，该指示适用于资产规模在2000亿元（含）以上的商业银行；
计算方法：净稳定资金比率=可用的稳定资金/业务所需的稳定资金，净稳定资金比率的标准是大于100%
二是“优质流动性资产充足率“，适用于资产规模在2000亿元以下的商业银行；
计算方法：优质资产流动性比率=合格优质流动性资产/未来30天现金净流出量。
合格优质流动性资产是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，能够通过出售或抵（质）押方式，在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产。
三是“流动性匹配率”，适用于全部商业银行，该指标强化了银行资产负债期限匹配压力。
计算方法：流动性匹配率=加权资金来源/ 加权资金运用
此次重点调整的三个指标显示了监管部门对于商业银行流动性风险的密切关注与“金融去杠杆、防风险”监管思路的进一步落实。
二、《征求意见稿》对资产管理业务的影响
从整体影响来看，《征求意见稿》将引导银行体系加强流动性管理、降低期限错配、降低同业融资依赖、提升资产流动性。对资产管理业务的影响主要集中在流动性管理、同业理财发行与投资、债券投资三个层面。
（一）流动性管理将配置更多长期同业存单
新增流动性匹配率指标，重存贷，抑同业。流动性匹配率是加权资金来源与加权资金运用的比值，根据征求意见稿中的《流动性匹配率项目表》，对传统存贷款业务以及同业业务分别赋予了不同的折算率，资金来源项下折算率越高，对流动性覆盖率越强；资金运用项下折算率越低，对流动性资金覆盖的要求就越低。
在资金来源项下，不同期限下存款的折算率明显高于同业融入资金来源；在资金运用项下，不同期限贷款的折算率也明显低于同业资产或投资。
银行为了达标，会相应调整资产负债结构，提高传统存贷业务的占比，对于一般性存款等稳定性负债的需求加大，从而缩小表外理财融资负债需求，各家银行对存款的争夺将会更加激烈。同业业务的期限结构会面临调整，加大同业负债和同业存单的久期。
流动性匹配率是所有商业银行都需要达标的监管指标，中小银行中同业业务占比较高的银行，资产负债结构调整压力相对会更大。资产管理业务流动性管理中将提高同业存单配置比例，明显延长同业融资期限，预计将扩大金融机构三个月以上期限同业存单发行需求。
（二）新规抑制同业投资，同业理财继续承压
《征求意见稿》对银行资产管理业务中同业理财业务影响较大，将驱使银行进一步削减短期同业理财融资行为。
从图中可以看出银行同业理财产品余额自2016年12月以来逐渐呈下滑趋势，截止到2017年6月同业理财余额4.61万亿，占比16.24%。
结合人民银行2017年11月《规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，各商业银行理财业务将进一步转型，同业理财产品资金余额占比将进一步降低。
根据银监会127号文：金融机构按照实质重于形式原则，根据所投资基础资产性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。
理财资金投向的穿透式监管日益趋严，表内资金购买同业理财需要真实计提风险资本。
此次，《征求意见稿》中三个指标的计算与风险资本计提均有显著关联，在2019年6月30日《资管新规》落实之前，各行购买同业理财将偏好于可以节约净资本的同业理财产品。
对发行方来说，由于投资方有可能要求发行方承诺投资于风险权重较小的资产，偏好于长期限同业理财资产。
因此，各行在《资管新规》与《征求意见稿》双重压力下商业银行将继续调整理财产品结构、期限与资产配置形式，做好理财业务的资产负债管理与久期匹配。
（三）新规鼓励配置高流动性债券资产
当前理财资金投资中债券投资占比较大，流动性匹配率指标覆盖全部银行，对银行资管业务同样存在较大影响。
在该指标的分母：银行资金运用层面，此次《征求意见稿》结合《资管新规》共同解读可以发现，11月《资管新规》将债券投资从期限错配中删除，表明监管层对于债券投资持有肯定态度，债券投资（最为鼓励），且短期限比长期限要好。
所以，债券做为最高流动性、随时可变现的投资，有可能实行豁免、不纳入分母，因此债券投资对符合流动性匹配率是最为有利的。
总之，在十九大后提出全面开放金融业时代，市场机制将占据主导地位，中国商业银行的竞争力亟待加强，资产管理业务在严监管、防风险的背景下也将面临较大严力，民营银行、互联网金融的不断发展还会影响到商业银行的资金来源，将导致商业银行客户流失，资金来源萎缩。
在日趋严峻激烈的金融竞争态势下，各商业银行资产管理业务亟需按照银监会2017年12月6日《银行流动性风险管理办法征求意见》与《资管新规》要求，科学流动性风险干预机制，从而能够做到从源头上监测流动性风险，进而及时化解风险，保证商业银行理财业务的正常流动性和稳健运营。
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