作为一名在注会和金融考证圈摸爬滚打多年的“老兵”,我经常被后辈、客户甚至是一些想转行的朋友问到同一个问题:“国际金融分析师难考吗?”
通常情况下,我会先反问对方一句:“你口中的国际金融分析师,指的应该是CFA(特许金融分析师)吧?”
在绝大多数人的认知里,这两个词几乎是画等号的,而关于“难不难”这个问题,我的回答从来不是简单的“是”或“否”,如果非要给一个直接的答案,我会说:客观上,它非常难,难在坚持;主观上,它又没那么难,只要你不把它当成智商测试,而当成一场耐力赛。
我就以一个过来人的身份,剥开CFA光鲜亮丽的外衣,和大家聊聊这个被称为“金融第一考”的证书,到底难在哪儿,又值不值得你为之脱层皮。
认知篇:这不仅仅是一场考试,而是对生活方式的“宣战”
我们要搞清楚CFA的体量,很多人把它和大学期末考试混为一谈,觉得突击几个通宵就能过,大错特错。
CFA协会(CFA Institute)官方曾建议,每个级别的备考时间至少需要300小时,注意,是“至少”,对于非金融专业背景,或者英语稍弱的同学来说,400小时甚至更多都是常态。
这就意味着什么?意味着如果你是在职备考,你必须在原本就996或者995的工作缝隙里,每天挤出2到3个小时;意味着你的周末不再是朋友聚会、睡懒觉,而是把自己关在图书馆或者书房,对着全英文的教材和公式发呆。
这就是第一道难关:时间管理的地狱模式。
我认识一个叫小刘的年轻人,他在一家四大做审计,小刘是那种典型的“学霸”,大学期间绩点4.0,CPA也是考两门过两门,他第一次报考CFA一级时,轻蔑地笑了笑:“我都过了CPA,CFA这种偏重投资的考试,能有多难?”
结果呢?离考试还有一个月,小刘正好赶上年审忙季,每天回到出租屋已经是凌晨一点,洗把脸想看书,不到五分钟就趴在书上睡着了,最后他虽然去参加了考试,但结果可想而知——惨败。
小刘后来跟我复盘时感叹:“CPA难在知识的深度和繁杂,CFA难在它需要你在极度疲惫的状态下,还要保持逻辑的清晰。”CFA难考吗?对于无法掌控自己时间的人来说,难如登天。
知识篇:从“广度”到“深度”的层层递进
CFA考试分为三级,每一级的难度和侧重点都截然不同,这种阶梯式的难度设计,本身就是一种筛选机制。
一级:由于“贪多”而导致的“嚼不烂”
一级考试主要侧重于知识与理解,它涵盖了道德、数量、经济学、财务报表分析、企业发行人、权益投资、固定收益、衍生品、另类投资、投资组合管理这十个科目。
听起来是不是很吓人?尤其是对于文科生来说,看到“数量”和“衍生品”可能就已经头大了,一级的难,在于面太广,你可能刚把Black-Scholes模型背熟,转头又要去啃IFRS和US GAAP在会计处理上的区别。
这里有一个非常现实的问题:语言障碍。
虽然CFA对英语的要求不算特别高(只要能看懂题目,不需要你写出莎士比亚级别的作文),但大量的金融专业术语(Vocabulary)是拦路虎,Contango”(期货溢价)和“Backwardation”(期货折价),如果你只是单纯背单词而不理解背后的市场逻辑,做题时就会像在看天书。
二级:被公式和报表支配的恐惧
如果说一级是“科普”,那二级就是“实操”,二级被称为“拦路虎”,通过率往往是三级中最低的。
二级的难点在于应用,所有的知识点都变成了案例题,给你一大段公司的背景、一大堆财务报表,让你计算这家公司的股权价值(FCFF/FCFE模型),或者分析它的债券久期。
这时候,单纯的死记硬背彻底失效,你必须理解公式背后的逻辑,为什么加权平均资本成本(WACC)要用这个公式?为什么在通胀环境下,财务报表会被扭曲?
我见过一个考生,把所有的公式都抄在小本子上,背得滚瓜烂熟,但一上考场,题目稍微变个花样,比如把“已知现金流求现值”变成“已知现值和增长率求现金流”,他就懵了,因为他不知道怎么反推公式。二级考试的难,在于它强迫你建立金融思维的底层逻辑。
三级:这就不是考试了,这是写论文
好不容易熬到三级,很多人以为这就解放了,殊不知,三级是另一种维度的折磨。
三级侧重于投资组合管理,而且引入了写作题(Written Response),你需要像基金经理一样,根据客户的情况(比如退休人员、风险厌恶型、基金会),写一份投资策略声明(IPS)。
这不仅考验知识,更考验输出能力,你要用专业的英语,把你的建议写得滴水不漏,少写一个关键词?扣分,逻辑不连贯?扣分。
三级考试的难,在于它要求你从一个“做题家”转变为一个“决策者”。
现实篇:生活中的血泪故事与人性博弈
为了让大家更直观地感受CFA的难度,我讲两个真实的故事。
辞职备考的“赌徒”阿强
阿强在一家国企做闲职,觉得日子没奔头,想转行去私募,他听信了中介的忽悠,觉得只要拿下CFA二级,就能年薪百万,他做了一个激进的决定:辞职,全职备考。
前两周,阿强非常亢奋,每天在朋友圈打卡学习时长,但到了第二个月,焦虑感开始袭来,没有了收入来源,看着存款在减少,他开始怀疑自己:万一考不过怎么办?万一考过了还是找不到工作怎么办?
这种焦虑严重影响了他的效率,他开始失眠,看书时字都在飘,他在考试前一周彻底崩溃,弃考了。
我的观点: 永远不要为了考证而切断自己的后路,除非你家里有矿,CFA难考,很大程度上是因为它伴随着巨大的机会成本和心理压力,当你把所有鸡蛋都放在这一个篮子里时,你的心态很容易失衡,而心态失衡是考试大忌。
边带娃边考试的“超人”妈妈Sarah
Sarah是我的前同事,在一家外资银行做VP,她是在生完二胎后决定考CFA的,她的时间表是这样的: 早上5:30起床,趁孩子没醒,看一小时书; 上班路上在地铁上听网课音频; 晚上把孩子哄睡后,10:00到凌晨1:00,这是她的“黄金三小时”。
Sarah告诉我,有一次她实在困得不行,看着书上的希腊字母就像看到了一群蚂蚁在爬,她把笔一摔,大哭了一场,觉得自己为什么要这么折磨自己,哭完之后,她洗了把脸,继续做题。
三年,整整三年,Sarah一级、二级、三级全是一次性通过,拿到证书那天,她没有发朋友圈庆祝,只是淡淡地说了一句:“终于不用熬夜了。”
我的观点: CFA难考吗?对于Sarah来说,不难,因为她有极强的内驱力,她不是为了装逼,也不是为了跳槽,而是为了不让自己在产假期间与行业脱节,为了给自己找回一点掌控感。当你有了必须做这件事的理由,所谓的“难”,就只是路边的碎石,而不是挡路的高山。
观念篇:CFA是“敲门砖”,不是“免死金牌”
写到这里,我想谈谈我对CFA含金量的个人看法,这直接关系到你觉得它“值不值得考”。
现在网上有一种论调,说CFA烂大街了,考了也没用,也有一种论调,把CFA神化,觉得考过就能迎娶白富美,走上人生巅峰。
这两种观点都太极端。
CFA难考,是因为它筛选的是“自律”和“靠谱”。
在金融行业,智商高的人很多,但既智商高又极度自律的人很少,当你简历上写着“CFA Level III Candidate”或者“CFA Charterholder”时,HR首先看到的不是你记住了多少公式,而是:
- 这个人英语不错,能看懂英文研报和合同。
- 这个人能吃苦,能坚持长达数年的枯燥学习。
- 这个人有比较系统的金融知识框架,不用入职手把手教基础。
千万不要神话CIFA。
我见过很多拿着CFA证书,却在实际工作中连最简单的Excel建模都拉不利索的人,考试是考试,工作是工作,CFA教你的是标准化的理论,而金融市场充满了非标准化的博弈。
如果你指望考下CFA就能立刻年薪翻倍,那我劝你趁早别考,因为这种急功近利的心态会让你在漫长的备考过程中崩溃,CFA更像是一个“锦上添花”的加分项,而不是雪中送炭的救命稻草。
如果你已经是金融从业者,CFA能帮你完善知识体系,让你在和客户吹牛……哦不,是沟通时更有底气;如果你是想转行的人,CFA能证明你的诚意和潜力,帮你敲开面试的门,但能不能坐稳那个位置,还得看你的实战能力。
策略篇:如何破解“难考”的魔咒?
既然大家都在问“难考吗”,我想在文章的最后,给那些跃跃欲试的朋友们几条掏心窝子的建议,这些建议不能替你考试,但能让你少走弯路。
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不要在这个问题上纠结太久 有一种人,天天在群里问“CFA难不难”、“FRM和CFA先考哪个”、“我数学不好能不能考”,问了一年,书还没买。 行动是治愈焦虑的最好良药。 去官网报名,买原版书,哪怕先看一页道德准则,你都比问了一百句“难不难”要强。
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重视道德,但不要迷信道德 CFA的道德科目(Ethics)经常被妖魔化,有人说“道德不过,全挂”,这其实是吓唬人的,道德确实重要,它有一票否决权,但只要你掌握了七大准则,并且做题时保持“清教徒”式的思维(哪怕在现实中你觉得很傻),基本都能过,不要因为害怕道德而不敢开始。
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善用“碎片化”和“大块”时间结合 不要指望只用碎片时间(坐地铁、上厕所)能学会复杂的衍生品定价,碎片时间适合用来背单词、看概念、刷题库的错题,大块的周末时间,必须留给像财务报表分析、权益估值这种需要深度思考的重头戏。
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英语不好怎么办? 不要专门去背托福雅思单词,直接看CFA的词汇表,CFA的英语是“功能性”的,句式其实很死板,多看几道真题,你会发现出题套路就那几种,只要过了四级,加上半年的刻意练习,应付考试绰绰有余。
难,是因为你在走上坡路
回到最初的问题:国际金融分析师难考吗?
我的答案是肯定的,它难在你要对抗惰性,对抗诱惑,对抗枯燥,对抗无数次想要放弃的瞬间。
这个世界上,凡是值得拥有的东西,哪有容易得到的?
如果随便突击几天就能拿下的证书,那它含金量也高不到哪儿去,正是因为CFA难,它才能成为全球金融从业者通用的语言,才能成为你简历上那个闪闪发光的勋章。
当你拿到那张证书,回望备考的日日夜夜,你会发现,你收获的不仅仅是一纸文凭,更是一种“我能做到”的自信,这种自信,会渗透到你未来工作的每一个决策中,成为你职业生涯最坚实的底座。
别再问难不难了,问问你自己:想不想要?如果想要,那就去考吧,路上有风有雨,但山顶的风景,真的很美。



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