深夜十一点，写字楼里的灯光依旧通明，作为一名在注会和金融圈摸爬滚打多年的老兵，我经常收到年轻后辈的私信，其中问得频率最高的一个问题莫过于：“前辈，cfa一级高还是二级高？”
这个问题看似简单，实则暗藏玄机，如果你把“高”理解为难度，那答案见仁见智；如果你把“高”理解为含金量或职业认可度，那答案则毫无悬念，我就抛开那些干巴巴的数据统计，用最接地气的大白话，结合我身边真实发生的案例,来和大家深度剖析一下这两个级别之间那些不得不说的故事。
难度之辩：广度与深度的博弈
我们要明确一点，CFA（特许金融分析师）考试本身就是一个“闯关游戏”，一级和二级,根本不在一个维度上竞争。
CFA一级：金融世界的“百科全书”
我个人倾向于把CFA一级定义为“金融词汇与概念的暴力测试”。
一级考什么？它考得实在太广了，从伦理道德、数量分析、经济学，到财务报表分析、企业发行人、权益投资、固定收益、衍生品、另类投资，最后还有投资组合管理，这十个科目，就像十道大菜，一股脑地端到你面前，不给你消化的时间,只管让你硬塞进去。
我记得我有个表弟，小林，985名校理工科背景，想转行做金融，他仗着自己数学好，刚开始复习CFA一级时，那是相当傲娇，跟我说：“哥，这题看着简单啊，不就是套公式吗？”
结果呢？离考试还有一个月，他慌了，他发现一级的难点不在于公式有多深奥，而在于“面面俱到”，你可能今天刚搞明白了布莱克-舒尔斯模型怎么算，明天就要去背FRA（远期利率协议）的公式，后天还得去啃IASB（国际会计准则）和US GAAP（美国通用会计准则）的区别。
一级的“高”，体现在信息量的轰炸，它就像一个看门的老大爷，拿着戒尺站在门口，不要求你成为武林高手，但如果你连“内功心法”的口诀都背不下来，门都别想进，对于非金融专业的人来说，一级是座高山；但对于有基础的人来说,一级更像是一个繁琐的入职体检。
CFA二级：金融实战的“炼丹炉”
如果说一级是背口诀，那二级就是让你“真刀真枪地练把式”。
我的个人观点非常明确：在智力挑战和理解深度上，二级绝对比一级高出一个段位。
二级虽然科目还是那些，但考察逻辑发生了质变，一级问你：“什么是市盈率（P/E）？”二级问你：“给定这三家公司的财务报表和行业背景，请用调整后的市盈率法，结合无风险利率和风险溢价，通过相对估值法分析哪只股票被低估了，并说明你的假设条件。”
看到了吗？这就是应用。
在二级，所有的知识都围绕着“估值”和“分析”展开，尤其是财务报表分析（FSA）和权益投资这两块重头戏,简直是无数考生的噩梦。
我有个朋友老张，在某券商做行研，当年他是裸考过了一级（虽然分数不高），觉得CFA不过如此，到了考二级那年，他整整复习了四个月，每天雷打不动四小时，最后出分那天,手都在抖。
为什么？因为二级引入了著名的Item Set（案例题），每个案例后面跟着6个小题，这6个题是连环的，如果你第一题对案例背景理解错了，或者把某个数据看漏了，后面一连串可能全错，这种“容错率极低”的考试形式，对考生的专注力、阅读速度和逻辑推理能力提出了极高的要求。
回到难度的问题：一级是体力战，拼的是你能不能坐得住冷板凳，能不能记住几千个知识点；二级是脑力战，拼的是你能不能像分析师一样思考，能不能透过复杂的财务数字看到企业的本质。
含金量之辩：简历上的“敲门砖”与“定心丸”
聊完难度，我们再聊聊大家最关心的——哪个级别更“高”,也就是哪个级别更好用。
这里我要发表一个可能稍微有点打击人的观点：在金融行业，CFA一级只是一个“入场券”，而二级才是真正的“及格线”。
一级的尴尬：大家都有，等于没有
现在的就业市场，内卷得让人头皮发麻，我看过太多应届生的简历，上面密密麻麻写着“CFA Level 1 Candidate”。
生活实例是最好的证明，去年，我帮一家私募基金筛选实习生简历，收到的200份简历里，大概有60份都写着通过了CFA一级，这时候，一级的标签就失效了，它不能让你脱颖而出，只能证明你没有在大学四年里完全混日子，你至少还有点上进心,愿意花时间去啃英文原版书。
如果你简历上只有CFA一级，而你的竞争对手有一级+ CPA两门，或者一级+名企实习经历,那你那个一级的含金量瞬间就被稀释了。
二级的分水岭：从“学生”到“准专业人士”的蜕变
一旦你通过了CFA二级,情况就完全不同了。
在HR和金融高管的眼里，CFA二级持有者意味着你具备了基础的独立工作能力。
还是说那个帮私募筛简历的故事，最后我们留用的那个实习生，小赵，他的学校背景并不是最顶尖的，但他已经通过了CFA二级，面试的时候，老板问了一个关于“存货减值对利润表和现金流影响”的问题，小赵没有背书，而是直接在白板上画了T型账户,把调整过程推演了一遍。
老板当时就点头了，事后老板跟我说：“一级的人可能知道规则，二级的人才知道怎么用规则去发现问题。”
这就是含金量的差距。二级代表了你对金融投资分析体系的掌握已经从“知其然”到了“知其所以然”。 很多机构在晋升分析师或者给员工加薪时，CFA二级往往是一个硬性指标，在投行、行研、资管这些核心业务部门,二级才是被认可的专业门槛。
备考心态：从“死磕”到“顿悟”
作为过来人，我想和大家分享一下这两个级别备考时完全不同的心理状态，这种心态的变化，也是衡量“高低”的一种隐形标尺。
一级备考：孤独的苦行僧
备考一级，你最大的敌人是枯燥。
你会觉得每一个知识点都似懂非懂，每一个公式都长得像天书，尤其是伦理部分，那些繁琐的条款,简直是对人类记忆力的侮辱。
我见过很多考生，在备考一级时，陷入了一种“假努力”的状态，每天在朋友圈打卡，晒书桌，晒笔记，但其实根本没走心，他们试图用“战术上的勤奋”来掩盖“战略上的懒惰”。
对于一级，我的建议是：不要纠结于为什么，先记住是什么。 你要像个傻瓜一样，反复刷题，反复记忆，不要试图去推导布莱克-舒尔斯公式，你只要知道怎么用计算器按出来就行，一级的心态就是“死磕”，哪怕头破血流,也要把这块砖啃下来。
二级备考：绝望后的重生
备考二级，你最大的敌人是挫败感。
很多一级考高分的人，在刚开始复习二级时都会受到降维打击，比如在学“固定收益”里的久期凸性或者MBS（抵押贷款支持证券）的时候，那种逻辑的复杂程度,会让你怀疑自己是不是智商有问题。
我印象最深的是复习二级的“衍生品”章节，那是周五的晚上，我坐在书桌前，看着互换合约的定价原理，看了三遍，依然一头雾水，那种感觉就像是一拳打在了棉花上，有力使不出，我甚至一度想放弃，心想：“我都已经在注会事务所做到经理了，何必受这个罪？”
当你硬着头皮，把那个逻辑链条拆解、揉碎，突然在某一个瞬间，你“顿悟”了，你会发现，原来所有的定价归根结底都是“无套利原理”，那一刻的快感,是一级考试给不了的。
二级备考，需要你具备“钻研”的心态，你不能只做一个刷题机器，你必须像一个工匠一样，去打磨每一个知识点,去思考公式背后的业务逻辑。
现实的残酷：通过率的谎言与真相
很多人喜欢拿通过率说事，觉得一级通过率低（通常在35%-40%左右），二级通过率稍微高一点（通常在40%-45%左右）,所以一级更难。
这是一个巨大的误区！
作为专业写作者，我必须揭露这个真相：一级通过率低，是因为“陪跑”的人太多。
CFA一级的报名费不菲，但依然有大量的大学生或者跨行业者抱着“试一试”的心态去考，他们很多人根本没复习完，或者只是去体验一下考场氛围，这部分“分母”拉低了一级的通过率。
而二级的考生，绝大多数是已经过了一级的“幸存者”，这群人是经过筛选的，有着明确的目标和较强的执行力，在这个精英池子里，协会还能保持40%多的通过率,说明试卷本身的杀伤力是巨大的。
不要被数据迷惑。一级是“大浪淘沙”，淘掉的是不努力的；二级是“优中选优”，选掉的是不聪明的。
我的个人建议与总结
文章写到这里,我想给正在纠结或者正在备考的你一些掏心窝子的建议。
如果你问我：“cfa一级高还是二级高？”
我会这样回答： 在备考的痛苦程度和知识点的记忆量上，一级很高，像一座难以翻越的“高山”，它考验的是你的毅力； 在思维的深度和职场的价值上，二级更高，像一片深不可测的“深海”，它考验的是你的悟性和专业度。
对于不同的人，策略应该完全不同：
- 如果你是在校大学生： 请务必在大三之前搞定一级，不要嫌一级简单，它是你实习的敲门砖，没有一级，你连很多金融机构的网申关都过不去，这时候，一级对你来说“最高”,因为它是你最急需的。
- 如果你是职场转行者： 一级和二级对你同样重要，一级帮你补齐基础词汇，二级帮你掌握面试时的谈资，如果你想转行做分析师，二级是底线，不要指望用一级去忽悠面试官，这行水很深,面试官几句话就能试出你的深浅。
- 如果你是注会同行： 我知道注会很难，特别是会计和财管，但千万别轻视CFA二级，特别是CFA的“固定收益”和“衍生品”，那是注会里完全不涉及的领域，那是金融工程的核心,也是最难啃的骨头。
我想说点感性的话。
考证这条路，注定是孤独的，无论是CFA一级还是二级，它们都只是一张纸，但为了这张纸你所熬过的夜、所牺牲的周末、所克服的恐惧,这些才是真正属于你的财富。
我见过过了CFA三级依然在金融圈混得平平无奇的人，因为他们只有证书，没有脑子；我也见过只过了CFA二级,但因为对市场有敏锐洞察力而做得风生水起的人。
CFA一级能证明你是个“好学生”，CFA二级能证明你是个“好学徒”，但只有你的实战业绩，才能证明你是个“好师傅”。
别再纠结哪个高了，既然选择了这条路，就先把一级踩在脚下，再去征服二级这座险峰，当你站在山顶回望时，你会发现，其实所谓的“高”,不过是你人生中一段段向上攀登的阶梯罢了。
加油,金融人！
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