你好,我是老张，一名在注会行业摸爬滚打十几年的“老会计”。
平时总有朋友拿着财务报表来找我,或者一脸愁容地问我：“老张，我这店生意看着挺红火，每天流水哗哗的，怎么一到年底算账，兜里比脸还干净？”
这时候,我通常会反问两个问题：“你算过你的毛利率吗？你的净利率又是多少？”
十个人里有九个会一脸懵圈：“这不都是利润吗？还有区别？”
这正是我想和你聊聊的话题,很多人，甚至包括一些创业多年的老板，都容易把这两个概念混为一谈，但在我们专业财务人员的眼里，毛利率和利润率区别不仅仅是两个数字的差异，它们更是透视一家企业商业模式、管理效率乃至未来生死的“照妖镜”。
我就抛开那些晦涩难懂的教科书定义,用咱们平时最接地气的例子，带你彻底搞懂这两个指标，顺便聊聊我作为一名CPA对生意本质的一些看法。
什么是毛利率？这是产品的“面子”
先说毛利率,毛利率就是看你这东西卖得贵不贵，或者说，你的原材料成本占比高不高。
公式其实很简单：毛利率 = （卖价 - 直接成本）/ 卖价。
注意这里的“直接成本”，在财务上我们叫“营业成本”，它只包括为了生产这个产品直接花出去的钱，比如做奶茶的茶叶、牛奶、杯子、吸管，或者卖衣服的进货价。
举个生活中的例子：
假设你是个文艺青年,辞职在街角开了一家网红奶茶店。
你招牌产品“霸气芝士草莓”卖一杯25元。 做这一杯奶茶，你需要：草莓5元，奶盖3元，茶底1元，杯子吸管打包袋1元。 加起来，这杯奶茶的直接成本是10元。
你的毛利率就是：（25 - 10）/ 25 = 60%。
这60%代表了什么？
在我看来,毛利率代表的是“产品的竞争力”和“定价权”。
如果你能像喜茶或者某些奢侈品那样,成本只有10块钱，但你敢卖50块，甚至100块，那你的毛利率就高达80%甚至90%，这说明什么？说明你的品牌牛，客户认可你的溢价，或者你的技术有壁垒，别人模仿不了。
反之,如果你这杯奶茶卖15块，成本还是10块，那毛利率就只有33%，这说明你可能陷入了同质化竞争，大家都在拼价格，你不敢涨价，因为一涨价客户就跑隔壁家去了。
作为CPA，我的个人观点是： 毛利率是生意的“入场券”。 如果一个行业的毛利率太低（比如低于20%），你就要非常小心了，因为这意味着你稍微管理不善，或者原材料价格稍微涨一点，你就会立刻亏损，低毛利的生意，通常只能靠走量，就像超市卖矿泉水，毛利极低，但必须卖得像流水一样多才能活下来，对于大多数中小企业主来说，我强烈建议去寻找那些能做高毛利产品的机会，因为那意味着你拥有更大的容错空间。
什么是净利率？这是企业的“里子”
说完了面子,咱们来聊聊里子——净利率（通常指净利润率）。
很多老板最痛的领悟就是：毛利率虽然高，但净利率却是负的。
公式是：净利率 = 最终赚到的钱（净利润）/ 卖价。
这里的“最终赚到的钱”，是要从收入里扣除掉所有能想到的开销：除了刚才说的原材料（直接成本），还要扣除房租、水电、员工工资、广告费、老板自己的工资、税费、折旧（装修摊销）等等。
咱们继续用那家奶茶店来算账：
刚才算出你一杯奶茶卖25元,毛利是15元（毛利率60%），这时候你是不是觉得挺美？
好,咱们来算算净利。
假设你这家店虽然生意不错,但开在繁华商圈，房租一个月要3万块，你请了两个店员，一个月人工要1万5，加上水电、营销推广、设备损耗，一个月杂七杂八的固定开销又要5千块。
这意味着,你每个月光是不开门、不卖一杯奶茶，就要先掏出去5万块钱（这就是所谓的固定费用）。
你生意不错,一个月卖出了3000杯奶茶。 总收入 = 3000杯 × 25元 = 75,000元。 总毛利 = 3000杯 × 15元 = 45,000元。
这时候,你要扣除那5万块的固定费用： 45,000（毛利） - 50,000（固定费用） = -5,000元。
你震惊地发现,你忙活了一个月，起早贪黑，竟然亏了5000块！
这时候算一下净利率：-5,000 / 75,000 ≈ -6.7%。
这就是毛利率和利润率区别最残酷的地方： 你的毛利率高达60%，看起来每一杯都赚翻了，但你的净利率却是负的，你在给房东和员工打工。
作为CPA，我想对你说句大实话： 净利率才是检验管理能力的唯一标准。 我看过太多企业，毛利极高，产品很牛，但是死在了管理上，比如人员臃肿、办公室装修太豪华、营销费用失控、库存积压严重，这些都会像吸血鬼一样，把高毛利吸干，最后剩不下一点净利润，如果你的净利率长期低于5%，在财务上我们通常认为这家企业的抗风险能力是很弱的，一场疫情或者一次市场波动，就能让你关门大吉。
毛利率和利润率区别：透过数据看商业模式
既然这两个指标这么重要,那它们之间到底有什么深层的联系？作为一名行业写作者，我不仅想教你算数，更想教你如何通过这两个数字的组合，看懂一家公司的商业逻辑。
我们可以把企业分为四种类型,每种类型下，毛利率和利润率区别的表现形式完全不同：
高毛利、高净利：传说中的“印钞机”
代表行业： 软件SaaS、高端白酒、奢侈品、部分医药企业。 例子： 像茅台或者Adobe（做Photoshop的那家公司）。 分析： 茅台卖一瓶酒，原材料（粮食、水）成本相对于售价来说几乎可以忽略不计，毛利率高达90%以上，而且因为品牌极其强势，不需要像快消品那样疯狂打广告，也不需要太多销售人员，管理费用控制得当，最后落袋的净利率也极高。 我的观点： 这是所有创业者梦寐以求的境界，但这通常需要极强的品牌护城河或技术专利，可遇不可求。
高毛利、低净利：虚胖的“伪富豪”
代表行业： 餐饮连锁、生鲜电商、线下教育培训。 例子： 很多网红餐厅，还有之前的瑞幸咖啡（早期）。 分析： 这就是咱们刚才说的奶茶店模式，做一杯菜、上一节课，原材料成本并不高，毛利看着很诱人（60%-80%），房租太贵、人工太贵、获客成本太高，为了维持高流水，必须疯狂营销，结果最后算下来，净利率只有个位数，甚至亏损。 我的观点： 这类企业最容易“死在黎明前”，很多老板被高毛利冲昏了头脑，盲目扩张，忽略了背后的固定成本黑洞，如果你身处这个行业，你的核心任务不是提高毛利（那很难），而是死磕费用控制，把净利率做正，你才能活。
低毛利、高净利：可怕的“扫地僧”
代表行业： 商超零售、Costco（好市多）、某些物流企业。 例子： 超市卖一袋米，可能只赚你5毛钱，毛利率极低（10%-20%）。 分析： 像Costco这样的公司，它们的净利率却可以做得非常漂亮，为什么？因为它们周转极快，且不乱花钱，它们几乎不打广告，依靠会员费盈利，库存管理做到极致。 我的观点： 这才是真正管理艺术的巅峰，能把低毛利的生意做成高净利，说明这家企业的内部控制、运营效率已经达到了“变态”级别，如果你看到一家低毛利公司拥有高净利，请务必敬畏它的管理层，这通常是隐形冠军。
低毛利、低净利：苦哈哈的“搬运工”
代表行业： 传统制造业代工、低端批发、部分外贸。 例子： 很多给大品牌做代工的工厂。 分析： 没有定价权，被客户压价，毛利极低，同时因为行业竞争激烈，管理稍微粗放一点，净利就没了。 我的观点： 这种生意最难做，如果你不幸处于这个行业，唯一的出路就是规模效应，你必须做到极大，通过庞大的流水来分摊固定成本，否则就是在浪费生命。
别被报表骗了：CPA眼中的“陷阱”
在实际工作中,我经常提醒投资者和老板：不要静态地看这两个指标，要看趋势，要看结构。
这里我要发表一个比较尖锐的个人观点：毛利率是可以“修饰”的，而净利率则更容易“造假”。
虚高的毛利率 有些公司为了显得自己有竞争力，可能会通过暂时不降价、或者确认特殊的收入来维持高毛利，但如果你发现它的存货周转率在下降，说明东西卖不出去，那个高毛利就是“纸面富贵”，就像你囤了一堆黄金，虽然金价没跌，但你卖不出去换不成钱，有什么意义？
靠“卖血”换来的净利率 有些公司净利率突然飙升，大家以为业绩爆发了，结果仔细一看报表，是因为变卖了总部大楼，或者政府给了一笔巨额补贴，这种非经常性损益带来的净利率增长是不可持续的，作为看报表的人，一定要把这部分剔除，看“扣非净利率”（扣除非经常性损益后的净利率），那才是真金白银的赚钱能力。
给创业者和投资者的真心话
写了这么多,最后我想总结一下我对毛利率和利润率区别的终极理解，并给出一些实用建议。
如果你是创业者：
- 起步看毛利： 在你还没开始大规模投入之前，先算算你的毛利，如果毛利覆盖不掉你的直接人工和直接成本，那别做了，规模越大死得越快。
- 生存看净利： 开业后，要把眼睛死死盯在净利率上，如果净利率是负的，问自己：是房租太贵？还是人效太低？别只怪大环境不好，高毛利的产品如果做不出净利，那是你的无能；低毛利的产品如果能做出净利，那是你的本事。
如果你是投资者：
- 同行业对比是关键： 拿着A公司和B公司的报表，先看谁的毛利高，毛利高的通常有话语权，然后看谁的净利稳，净利稳的通常团队靠谱。
- 警惕背离： 如果一家公司毛利率在下降（说明产品不行了，竞争加剧了），但净利率却在上升（通常是因为缩减了研发费用或者广告费），这叫“杀鸡取卵”，短期业绩好看，长期药丸，这种公司我通常建议远离。
回到我们最初的话题。毛利率和利润率区别，看似是会计学上的两个名词，实则是商业世界里“开源”与“节流”、“面子”与“里子”、“产品力”与“管理力”的博弈。
毛利率代表了你的产品在这个世界上被需要的程度,以及你能够以此索取的价格；而净利率则代表了你在索取到这部分价值后，能够留住多少，以及你驾驭这盘生意的能力。
在这个充满不确定性的时代,我希望你不仅能算得清这两个数字，更能读懂它们背后的故事，做企业，既要有高毛利的野心，也要有守住净利率的耐心。
毕竟,只有落袋为安的钱，才是真正的钱。
希望这篇文章能帮你拨开财务的迷雾,如果你觉得有用，不妨转发给你那个开奶茶店的朋友，提醒他：别光看流水热闹，记得月底算算净利率，别忙活一年最后成了给房东打工的“慈善家”。
我是老张,咱们下期见。
还没有评论，来说两句吧...