大额存单管理暂行办法，在低利率迷雾中，为我们的睡后收入寻找避风港

大家好，我是你们的老朋友,一个在注会行业摸爬滚打多年的财务观察者。

我有好几个朋友在微信上找我，语气里透着焦虑，有的说：“股市太绿了，心脏受不了”；有的说：“理财产品不但不赚钱，甚至还可能亏损本金”，最后大家殊途同归，问出了同一个问题：“现在到底该把钱放哪儿？”

这让我想起了前两天去银行办事的情景，大堂里人头攒动，但我发现，大家不再是一股脑地往理财窗口冲，而是围在理财经理的身边，问得最多的一句话是：“还有大额存单吗？利率多少？”

在这个充满不确定性的时代，“大额存单管理暂行办法” 这个听起来颇为官方、甚至有点枯燥的文件，实际上成为了守护我们普通人财富的一道重要防线，我就不想用教科书式的语言来给大家念条文了，我想作为一个同样在为资产保值增值而烦恼的“圈内人”，和大家聊聊这个办法背后的门道,以及我们该如何利用它来安放我们的焦虑。

揭开面纱：它不仅仅是一张“存款证明”

我们得搞清楚，大额存单管理暂行办法 到底是个啥？

2015年，中国人民银行发布了这个《办法》，当时可能没多少人关注，但它是利率市场化进程中的一个里程碑,它就是银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的一种大额存款凭证。

我知道，听到“管理办法”四个字，大家头都大了，别急,我们把它翻译成人话。

在《办法》出台之前，存款利率是受管制的，大家存定期，银行给多少就是多少，而大额存单的出现，实际上是央行给了银行一个“特权”：针对门槛较高的大额资金，银行可以和客户“讨价还价”,自行确定利率。

这就像是你去买衣服，以前是明码标价不能改，现在如果你买的数量够大（达到《办法》规定的门槛），老板可以给你打个折,甚至给你VIP专属价。

根据《办法》规定，个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，后来央行将这个门槛下调到了20万元，这20万,就是入场券。

生活实例：

我有个客户叫老张，是个做实业的小老板，手里现金流比较充沛，以前他有钱就往活期里一扔，或者买个半年理财，后来我告诉他，你这样太亏了，根据大额存单管理暂行办法，大额存单属于一般性存款，受《存款保险条例》保护，这意味着什么？意味着哪怕银行倒闭了，50万以内（含本息）也是全额赔付的。

老张听了之后，把他那几百万闲置资金分成了几份，每份20万，买了不同期限的大额存单，他跟我说：“以前总觉得这办法那办法都是虚的，现在才知道，这办法是给钱穿上了一层防弹衣。”

核心优势：那个被忽视的“转让”功能

如果说保本保息是大额存单的“基本操作”，那么大额存单管理暂行办法 中最让我这个注会眼前一亮的，是关于“转让”的条款。

这也是很多普通人容易忽略的地方，大家买大额存单，最怕什么？最怕急用钱的时候取不出来，普通定期存款如果提前支取，利息直接按活期算，那一年的辛苦瞬间化为乌有，简直是“断臂求生”。

《办法》赋予了大家一个“后悔药”——第三方转让。

生活实例：

我的表妹小李，前年买了30万的三年期大额存单，利率挺高的，锁定了3.85%，结果去年她突然看中了一套房，首付差点钱，她急得团团转，想去银行取出来,但又舍不得那几万块的利息。

我赶紧拦住她，让她去银行APP上查一下“转让”功能，结果，因为她的存单利率比当时新发行的存单利率高很多，在转让市场上非常抢手，没过半小时就被别人“接盘”了，因为她转让时还把持有期间的利息让渡了一部分给买家，导致她实际拿到手的收益,竟然比她持有到期的预期收益还要高一点点！

这就是大额存单管理暂行办法带来的灵活性，它把死钱变活了，在这个条款下，大额存单不再是一个必须锁死到期的“牢笼”,而变成了一种具有极高流动性的准现金资产。

个人观点：

在我看来，这个“转让”机制是大额存单最核心的魅力所在，很多理财产品虽然收益高，但是封闭期长，一旦急用钱，赎回时间长或者有巨额手续费，而大额存单的转让机制，完美平衡了“高收益”与“流动性”的矛盾，这不仅是金融产品的创新,更是对投资者资金使用权的一种尊重。

利率市场化下的“幸存者”

我们再把视角拉高一点，从注会的宏观视角来看，大额存单管理暂行办法 的实施,是中国利率市场化改革的关键一步。

以前，银行不管经营好坏，给客户的利息都差不多，有了这个《办法》后，银行为了揽储，必须在大额存单上拼刺刀，经营好、急需资金的银行，愿意给出更高的利率；而“躺平”的银行,就只能眼睁睁看着存款流失。

这实际上是在倒逼银行提升自身的资产负债管理能力。

生活实例：

我身边有个有趣的现象，以前大家存钱只看大银行，觉得安全，现在呢？我的很多同行朋友，反而会去关注那些城商行、农商行的大额存单。

为什么？因为根据大额存单管理暂行办法，只要是在正规银行买的大额存单，安全性是一样的（都在存款保险覆盖范围内），但小银行为了竞争,往往愿意给出比国有大行高出几十个基点的利率。

比如前阵子，某国有大行三年期大额存单利率只有2.6%，而隔壁的城商行却能给到3.25%，对于20万起步的资金来说，这0.65%的差价,三年下来就是几千块的真金白银。

个人观点：

我认为，大额存单管理暂行办法 其实是在教我们学会“货比三家”，在打破刚兑、理财净值化转型的今天，大额存单成了极少数能“锁定长期利率”的工具，虽然现在利率整体下行，但能通过这个办法，把当下的利率锁定在未来几年，这在通胀预期下,是一种非常明智的防御策略。

现实的困境：抢不到的“香饽饽”

说了这么多好处，我也得给大家泼盆冷水,聊聊现在的真实行情。

如果你现在拿着20万去银行，想随便买个大额存单，大概率会碰壁，为什么？因为太火了。

随着大额存单管理暂行办法 的深入实施，以及宏观经济环境的变化，优质的大额存单成了稀缺资源，现在银行的大额存单往往是“额度秒光”，很多银行甚至不再公开挂牌利率，而是要私下咨询，或者必须是“私行客户”才有资格购买。

生活实例：

我邻居王阿姨，退休在家闲着没事，唯一的爱好就是研究理财，她跟我说，现在买大额存单跟双十一抢红包一样，得定闹钟，还得拼手速，有一次，她为了抢某家股份制银行的4%特供存单，提前三天就把钱转到了活期账户里，结果开售那一秒，系统提示“额度不足”。

王阿姨气得差点去投诉银行，但我劝她，这是市场规律。大额存单管理暂行办法 虽然规定了银行可以发行，但没规定银行必须无限量发行，在整体降息的大背景下，高息负债是银行的成本，银行也不傻，他们也想降低成本,所以自然会控制高息大额存单的发行量。

应对策略：在夹缝中寻找机会

作为普通人，面对大额存单管理暂行办法 框架下的这种“僧多粥少”的局面,我们该怎么办？

我有几条掏心窝子的建议：

关注“特种兵”存款： 不要只盯着大银行，虽然大银行网点多，服务好，但在大额存单的利率上，往往不够“香”，多去看看那些位于经济发达地区的城商行、农商行，根据《办法》，他们也是合规发行方,且往往更有动力给出高息。
利用“长期限”锁定收益： 现在的利率趋势是下行，如果你手头有闲置资金，且三五年不用，建议直接买三年期或五年期的大额存单，虽然牺牲了流动性，但你锁定了当下相对较高的利率，相信我，两年后你再回头看，会发现今天的3%是多么令人怀念的数字。
学会“捡漏”转让区： 这是个逆向思维，既然新发抢不到，那就去银行的“大额存单转让区”看看，有些人因为急用钱，会折价转让手中的存单，有人还有100天到期，为了拿回现金，他愿意转让，甚至可能让渡一部分利息给你，这时候你去接盘，不仅拿到了存单，实际收益可能比票面利率还高，这需要一点耐心和运气,但绝对值得刷刷APP。
组合拳策略： 不要把鸡蛋放在一个篮子里，你可以把资金分成三份：一份买大额存单作为压舱石；一部分买国债或低风险基金；剩下一部分放在灵活的货币基金里以备不时之需。大额存单管理暂行办法 赋予了我们工具，但怎么用好工具,考验的是我们的资产配置智慧。