四马分肥，透过历史账本，看透现代合伙企业的利润分配与人性博弈

作为一名在注会行业摸爬滚打多年的“老会计”，我经常和客户、合伙人聊起一个话题：钱赚了,怎么分？

这看似是一个简单的数学问题，实则是一场涉及法律、税务、心理甚至政治的博弈，当我们谈论利润分配时，很多人会想到一个颇具年代感的词汇——“四马分肥”。

我就想以这个特殊的名词为引子，带大家穿越回那个特殊的年代，再拉回到我们现代企业的财务报表前,聊聊利润分配背后的底层逻辑和人性考量。

历史回眸：什么是“四马分肥”？

对于我们年轻的注册会计师来说，“四马分肥”可能只出现在《中国近代经济史》的课本里，但在实务中，理解这个概念对于理解“权益分配”的源头非常有帮助。

“四马分肥”是我国在1953年到1956年社会主义改造时期，对资本主义工商业利润分配的一种形象说法，那时候，国家为了平稳过渡，允许私营企业暂时保留私有制，但企业的利润不再由老板一个人说了算，而是分成了四个部分,像四匹马拉车一样并驾齐驱。

这“四匹马”分别是：

国家税金（所得税）： 这是企业对国家的义务，强制的、无偿的。
企业公积金： 为了企业的长远发展，必须留存一部分用于扩大再生产,不能分光吃净。
职工福利奖金： 工人的劳动创造了价值,必须提取一部分用于改善工人生活和奖励。
资方红利（股东股息）： 这是资本所有者拿走的部分，也就是“四马”中的最后一马。

【生活实例：1954年的荣老板】

让我们把时钟拨回1954年，假设上海有一位纺织厂的荣老板,这一年工厂除去成本净赚了100万元。

按照当时的政策,这100万不能全装进荣老板的腰包。

税务局上门了，交完所得税，大概剩下34.5万。
为了工厂以后买新机器，得强制提取公积金,比如拿走30万。
工人们要过年发福利、搞竞赛,又要拿走15万。
剩下的20.5万,才是荣老板作为资方拿到的红利。

你看，这就是最早的“利润分配表”，虽然那个年代没有现在的ERP系统，也没有复杂的会计准则，但“四马分肥”确立了一个核心的会计逻辑：企业的利润，不仅仅属于股东，它属于整个利益相关者共同体。

现代视角：旧瓶装新酒，四匹马还在吗？

时光荏苒，公私合营早已成为历史，现在的我们身处市场经济的大潮中，作为一名注册会计师，当我帮客户做年终审计或设计股权激励方案时，我发现“四马分肥”的幽灵从未离开,它只是换了一张面具。

在现代企业的利润分配中，这“四匹马”依然存在，只是定义更加复杂,博弈更加激烈。

第一匹马：国家（税务成本）

在“四马分肥”时代，所得税是核心，现在呢？这匹马变得更重了，除了25%的企业所得税，还有增值税、附加税，以及股东分红时还要缴纳20%的个人所得税。 我的个人观点是： 很多初创企业老板往往只盯着“净利润”看，却忽略了“含税利润”，在做财务规划时，必须把这匹马的草料算足，否则就是税务风险，我见过太多老板，以为账上有100万利润就是自己的钱，结果忘了交税，最后挪用资金触犯刑法,令人扼腕。

第二匹马：企业（留存收益）

当年的“公积金”现在叫“盈余公积”和“未分配利润”，这匹马代表了企业的生存能力。 这里有个真实的案例： 我之前审计过一家做外贸的小微企业，老板老李是个豪爽人，公司稍微赚点钱，他就觉得这是自己辛苦赚的，立马分红买房买车，结果2020年疫情来袭，海外订单取消，公司账上竟然连发下个月工资的钱都没有。当时我严肃地对老李说：“你把‘企业’这匹马饿死了，它怎么拉你赚钱？” 现代会计准则强调资本保全，这匹马是企业的保命符,任何试图杀鸡取卵的分配方案都是短视的。

第三匹马：职工（人力资本）

当年的“职工福利”现在演变出了更高级的形式——股权激励（ESOP）。在会计师事务所、高科技公司，人力资本的重要性甚至超过了货币资本。举个例子，我们事务所去年招了一个非常厉害的审计经理小张，他能搞定最难啃的IPO项目，为了留住他，合伙人会议决定给他一部分“虚拟股”分红。这时候，利润分配就不再是简单的按出资额分了，小张虽然没有出资，但他用智力入了股，这其实是“四马分肥”中“职工”那匹马的升级版——职工开始参与剩余价值的索取。

第四匹马：股东（资本回报）

这是最后剩下的部分，也是风险最大的一匹，如果前三匹马吃得太饱，这匹马就要饿死；如果这匹马吃得太饱,前三匹马就没力气拉车。

深度解析：合伙企业中的“分肥”困局

作为一名注会，我深知合伙企业（Specialized Partnership）是“四马分肥”逻辑最复杂的演练场，特别是在我们会计师事务所、律师事务所这类专业服务机构，合伙人既是劳动者又是老板,分配机制往往是一团乱麻。

【生活实例：三个合伙人的战争】

我就亲历过一场关于“分肥”的战争。我的客户A公司,是一家由三个技术大牛成立的建筑设计事务所。

老王： 出资最多，占股60%，但现在年纪大了，不怎么干活,只负责维护关系。
小李： 出资最少，占股10%，但他是主力设计师，80%的图纸都是他画的,天天熬夜。
老张： 占股30%，负责拉业务，业绩很好,但经常报销单据不合规。

年底分红，账面利润1000万。老王拿着《公司法》说：“我占股60%，我要拿600万，按章程办事。” 小李炸了：“这1000万大部分是我熬夜画图画出来的，你老王在家喝茶拿走大头，我不干了！” 老张在旁边和稀泥,但心里盘算着自己的提成。

这就是典型的机械套用“资方红利”导致的问题，如果按照1950年代的“四马分肥”，小李作为“职工”只能拿点奖金和福利，大头归资方老王，但在现代知识经济时代,这种分配模式必然导致公司分崩离析。

我的解决方案： 我作为他们的财务顾问，引入了“以贡献为导向”的分配机制，打破了单纯的股权比例限制。我们将利润切分成了两块：

资本回报： 按照出资额分配（比如利息形式的固定回报）,照顾老王的利益。
人力分红： 按照项目贡献度、工时系数分配,向小李倾斜。

老王虽然少拿了一点，但公司保住了核心设计师小李，第二年利润翻了一番，这就是“四马分肥”智慧在现代的变体——动态平衡。

税务筹划：在国家这匹马身上“动脑筋”

在“四马分肥”的体系里，国家（税务）是最大的一匹马，作为专业人士，我们的职责是在法律允许的范围内，尽量让这匹马吃得合理,而不是吃撑了让别的马饿死。

具体实操案例： 我有一位做软件研发的客户陈总，公司每年利润很高，分红时要交20%的个税，他心疼得睡不着觉。我告诉他：“陈总，你现在的分配模式是‘先税后分’，能不能改成‘先分后税’？”

我们帮他设计了架构，在税收优惠区设立有限合伙企业作为持股平台，利用合伙企业“穿透性”的特点，将股权转让收益或分红收益通过核定征收或财政返还的方式合法降低税负。我们加大了“职工福利”这匹马的份量——提高员工薪酬、增加研发费用加计扣除，这样一来，企业所得税（国家那匹马）的税基变小了，企业留存（公积金）多了，员工福利好了，虽然陈总眼前的分红账面数字少了，但长远看，公司资产增值了,他通过股权转让变现的税负反而优化了。

这就是利用“四马分肥”的结构性差异进行的税务筹划。我们不是在偷税，我们是在调整四匹马的喂食顺序和比例。