未分配利润为负数说明什么，一方只出资不出人？
你好，我们来看看法律是怎么规定的。
合伙，在我国民法通则、民法总则、合同法等有作出过规定，也有专门的合伙企业法对企业形式的合伙作出规定，合伙在法律上的一般定义，是指两个以上的民事主体共同出资、共同经营、共负盈亏、共担风险的协议。
合伙区别于公司，公司是依据公司法成立的组织形式，公司股东只以认缴的出资为限对外承担有限责任，而合伙组织中的合伙人需对合伙产生的全部债务承担无限连带责任。
关于合伙的出资方式合伙与公司出资方式也有不同，合伙的出资方式比公司灵活得多，除了现金、实物、不动产所有权或者使用权、知识产权等之外，还可以劳务、技术、管理经验、影响力等方式作为出资，只要合伙人之间能够达成协议即可。
因此，本题中约定的一方出资不出人，另一方出资出人的出资和经营方式，只要合伙人之间能够达成一致，都是可以的。
关于合伙利润如何分配？合伙创业，合伙人之间对于共同创业达成的合伙协议，本质上还是民事协议，根据民事权利自由处分以及当事人意思自治原则，在合伙中关于利润的分配，可以完全由当事人作出约定，只要双方意思表示真实即可。
因此，关于合伙利润如何分配，主要还是看合伙人之间是如何约定的，现实生活中也有出资比例少，但分配利润的比例反而高的约定，比如其他合伙人认可出资少甚至未出资的人，对合伙有特殊贡献甚至起到核心作用等。
只有在合伙人未作约定或者约定不明确时，法律才会介入干预，此时一般是以出资比例作为分配比例，如果当事人之间既没有特别约定且出资比例无法确定的，一般按平均比例分配。
像题主这样的情况，在合伙人协商时出资又出人一方可以提出合理的要求，现实生活中一般会有两种处理方式：
一种是，给出资又出人一方计发相应的劳务报酬，计入合伙成本；另一种是，出资又出人一方不收取报酬，但是确定利润分配比例的时候，将劳务因素考虑进去。这本质上也是合伙人之间谈判的结果。
合伙人的风险合伙的亏损也是与利润一样，当事人有约定的从其约定，没有约定的就按出资比例承担，如果既没有约定、出资比例又无法确定的，一般就按平均比例来分担。
需要特别注意的是，合伙人之间即使内部约定了亏损的承担比例，也仅仅是在合伙人内部产生约束力根据我国法律的规定，全部合伙人对外需承担无限连带责任。
当合伙体对外有负债时，债权人可以要求全部合伙人承担连带责任。在承担无限连带责任的情况下，如果其中一个合伙人个人资产比较充足又便于执行时，哪怕他在合伙中约定的比例较低，法院可以直接全部执行该合伙人的财产包括其个人名下全部财产。虽然根据法律，被执行的合伙人承担责任后，可以就超出自己应承担的部分向其他合伙人追偿，但是，如果其他合伙人无财产时，执行不能的风险就转由该已经被执行的合伙人承担了。
因此，合伙不仅仅是资金的合并，更重要的是人的合力，如果合伙人选择不当，不仅可能内部会纠纷不断，而且还可能面临着无限的风险。
以上，供参考。
法律无处不在，多学法，少吃亏。@文金发律师
市盈率低就代表被低估？
市盈率低就代表被低估，这种表述肯定是不对的，市盈率是一个动态的数值，它是当前股票价格与每股收益的比值。股价是随时在变化的，这一点我们可以看到；但是每股收益一般一季度才统计一次，这样，分子在不停的变化，而分母是隔一段时间变化 一次，因此，市盈率是一个动态变化的值。
市盈率的分类
市盈率分为动态和静态市盈率两种，我们通常说的是就是动态市盈率，是一个没有实现的，预测的市盈率，它是用来衡量某一阶段时间内的投资价值的风险程度。其计算公式为：动态市盈率=每股股价/季报数据折算的年每股收益(年每股收益=一季报计算收益的4倍=半年报计算收益先除2再乘以4=三季报收益除以3乘以4）。从计算公式我们可以看出，市盈率的高低有两部分决定：股价和每股收益，因此，在一定程度上，低估值的股票确实比高估值的股票安全边际要高。
市盈率的高低是分行业，不同的行业市盈率标准不同
如上图所示，钢铁、银行的现在的市盈率只有7倍不到，而有色、电气设备行业的市盈率可以到27倍。换言之，在银行中20倍的市盈率就很高了，20倍市盈率放在电气设备板块中，中位数都不到。因此，在比较市盈率时要同行业做对比，不能跨行业比较。
市场中的股票大体可以分为两类，业绩稳定的蓝筹和处于快速发展的成长股，对于业绩稳定的蓝筹股来说，如钢铁、银行、建筑等行业，成长性不高，企业的价值每年变化不大，因此，市盈率一般很低。而处于高速成长的企业，如科技类企业，一年市值翻倍都很正常，因此，市盈率一般给的较高。
如上图所示，代表价值投资的茅台和科技股的大华的市盈率对比，茅台的市盈率10年间一直在30倍左右波动，对于它来说，到了20倍以下，只要企业本身没有出现问题，都是好的买点；而大华的市盈率明显要高于茅台，波动更大，在40倍左右波动，低于30倍就是好的买点，当然这是对于长线的价值投资者来说。
综合以上两方面的描述，我们知道了，市盈率的高低是相对的，不同的行业要分别对待，不同的时间段也要分别对待。判断市盈率是不是被低估，不能单纯的从数值来看，也不能单纯的从行业平均来看，还要参考企业本身的经营情况。
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邮政储蓄卡可用余额出现负的怎么回事？
可用余额为负数，一般有两种情况：一是已经欠费了，二是被银行冻结了。
或者网络还没有更新，营业厅需要1分钟ATM机需要30秒，网络转帐需要1分30秒。借记卡与信用卡不同，借记卡显示余额为负的原因一般就是用于扣除短信服务费和年费的余额不足。当余额不足以扣除这些服务费时就会产生负数。
这种情况，可以再存钱进去，不过存钱进去系统马上会抵消掉所欠的余额。可以选择存钱或者注销，但选择注销也要把欠付额度填完才能注销。如果是由于银行冻结账户的原因，只有去银行柜台进行具体咨询才能找到解决办法。
医保卡上的钱先年没用完？
要了解这个问题，我们首先要了解医保卡。
目前的医保卡，都是二代IC社保卡，有金融机构制卡并发放，上面记载有个人姓名、身份证号等信息。
这种医保卡是一卡两用的，既包含医保个人账户功能，又包含银行卡功能。
银行卡个人账户里的钱，肯定不可能作废。由于是国家银行和社保部门统一制作的社保卡，一般这样的银行卡是不会收取小额账户管理费的。如果个人要办短信通知等增值业务，才会出现收费的情况。
医保卡个人账户，实际上是记载于社保部门的一套信息。职工参加职工基本医疗保险，医保部门会按照当地医保规定向职工个人账户中划一定比例的钱数，用于个人挂号消费和买药使用。这一部分钱也是累计使用的，不会清零。
国家还有另外一种保险叫做城乡居民基本医疗保险。绝大多数地方这种医保卡是没有医保标准账户的，当然也有极少数地方会设立个人和家庭账户。国家明确要求在2020年底之前，取消个人和家庭账户。
有人不乐意，这是为什么呢？实际上这些钱还是羊毛出在羊身上。2019年城乡居民医疗保险最低个人缴费250元，政府补贴520元。主要资金用于医保统筹报销使用。
如果这一部分钱用于个人账户使用，就占据了庞大的资金。降低了医保报销的水平。这一部分钱，实际上也是个人缴费的钱数。如果将这部分钱留在自己手里，医保部门降低收费标准，这不是使用起来更灵活、更划算吗？
如果是说到2020年底，我们的医保个人账户中还有一部分这样的钱数，可能就会出现清零并不能使用的情况。当然国家一般也不会让大家吃亏，一般会采取退费或者折扣，当年的居民医保个人缴费钱数这样的政策，将个人账户里的钱数转化为统筹账户。这样还减少了个人账户的管理费用，对于医保整体还是有好处的。比如，廊坊等地区甚至允许职工医保卡个人账户给家庭缴纳居民医保费。
医保卡的待遇实际上包括住院报销待遇，还有门诊报销待遇。各地的门诊报销政策虽然不相同，但是都或多或少允许符合条件的人报销。报销比例一般也在50%~70%，个人拿药负担就大大减轻。但是这种门诊报销，都是有相应的额度限制，一般都是每年2000~5000元。这一相应额度，确实是每年都会清零。跟职工住院报销的基本保额一样，比如青岛市每年基本保险的保额是20万元，每个医疗年度内只允许最高报销20万元。绝对不会因为以前年度没有使用而超出一分钱的。
所以，绝大多数情况，医保卡上个人账户的钱是不会清零的。但是也有一些例外的情况，还是应该多关注当地医保部门的信息和公告。
负利率到底意味着什么？
“负利率”这一概念自2008年金融危机之后才开始逐渐进入人们视野，在此之前，全球范围内几乎没有过相关政策操作的先例。“负利率”到底是大胆创新之策还是误入歧途之举，全球的经济学家们也始终莫衷一是。
在接下来的回答中，我们将主要对负利率的概念和具体操作，理论上的传导机制和实际效果等进行梳理，并对市场上对负利率操作及其影响的各类观点进行总结。
第一，什么是负利率？
负利率，顾名思义就是利率为负。
它分为两种。一种是实际负利率，指的是在某些经济情况下，虽然存款利率为正，但赶不上通货膨胀的幅度。也就是说，随着时间的推移，居民在银行的存款表面上并没有减少，但购买力却因物价上涨而降低了。这种情况其实在历史上并不罕见。
但我们通常提到，包括这里要讨论的，则是另一种负利率，即货币当局实行的负利率政策。
乍一听，“负利率”似乎有点反逻辑。因为在“负利率”下，你往银行存一笔钱，不光不会获得利息，反而需要缴纳“保管费”；相反你从银行贷一笔钱，银行会“奖励”你一部分利息。
实际上，我们目前所说的负利率政策是指央行对银行存放在央行的准备金存款实施负利率，并不是说银行对普通储户会收取利息费用。
实行负利率政策主要有两种操作：
一是政策利率直接为负，如欧央行和瑞典央行。欧元区的负利率针对的是金融机构在欧央行的存款。银行存放在央行的准备金不再生息，反而要支付一定的费用。
二是日本、瑞士、丹麦采取的分层利率政策，即将商业银行存放在央行的准备金分为各个层级，仅对部分层级的准备金执行负利率。比如，日本当时是采取三级利率体系，银行在央行的基本存款准备金仍适用0.1％的利率，第二级宏观额外准备金适用零利率，而在此之上的第三级超额存款准备金部分执行-0.1％的负利率。
第二，为什么要实施负利率？
实施负利率政策的一个大的时代背景是2008年国际金融危机。
危机爆发后，各国纷纷紧急出台应对措施。由于财政政策会受到政府既有债务水平及赤字率的“刚性”约束，在一些国家已经没有进一步发挥的空间;而结构性政策往往中长期才见效，且过程比较痛苦；相比而言，灵活性较强、政治阻力较小、见效较快的货币政策自然地成为各国应对危机的首选。
尽管各国央行在危机爆发后迅速做出了很多及时适当的反应，有效缓解了危机，但在后危机时代，一些国家却出现了过度依赖货币政策的倾向。宽松的货币政策层层加码，从降息、央行资产购买计划到货币贬值、负利率政策等。
打响负利率政策第一枪的是丹麦央行，目的是为了稳定汇率。2012年，欧元区在债务危机泥潭越陷越深，资本大量流入丹麦等小型经济体，丹麦克朗面临对欧元的升值压力。2012年7月，丹麦央行宣布将金融机构在丹麦央行的定期存款利率（期限一周）下调至-0.2%。负利率实施初期对丹麦克朗的币值稳定起到了一定效果。除了丹麦，瑞士为了遏制海外热钱融入，在2014年12月也宣布实施负利率政策。但瑞士法郎的升值压力并未显著缓解，外汇储备持续增长。
数据来源：https://insights.ceicdata.com/Untitled-insight/views
此后，欧央行和日本央行也相继实施负利率，目的则是为了刺激银行积极放贷，缓解通缩压力。2014年，欧元区经济面临的最大挑战已经不是债务危机，而是通缩压力和银行惜贷。当时，西班牙和葡萄牙等南欧国家已经陷入通货紧缩，德国和法国的通货膨胀率也低于1.0%。出于降低风险的考虑，南欧国家的银行将大量资金作为超额准备金存放在欧央行，最高达到4300亿欧元。2014年6月，欧央行正式实施负利率，希望可以刺激金融机构发放信贷。与欧元区类似，日本也同时面临通胀不振和银行惜贷问题。
如下图所示，2016年1月，日本央行也实施了负利率政策。直至今日，日本央行依旧将基准利率维持在-0.1%，引导日本10年期国债收益率维持在0%左右。
数据来源：https://insights.ceicdata.com/Untitled-insight/myseries
第三，“负利率”是如何发挥作用的？
实施负利率只是手段，货币当局的最终目的是刺激实体经济的增长。通常来说，负利率传导至实体经济的渠道主要有信贷传导、汇率传导、资产价格传导等。具体来看：
1、信贷传导
理论上，实施负利率政策，可以降低银行的借贷成本与资金的使用成本，进而刺激银行放贷，企业借贷，扩大总产出。
2、资产价格传导
负利率政策意在压低中长期利率，刺激资产价格上涨，产生正财富效应，进而鼓励社会投资和消费。此外，通过压低利率，进一步鼓励市场配置高风险资产。
3、汇率传导
负利率政策可以通过压低本币利率，扩大本外币利率差，推动本币汇率贬值，进而扩大出口、刺激经济。
第四，负利率的传导效果如何呢？
一些学者认为，负利率政策是应对金融危机的重要工具。金融危机通常伴随着通货紧缩和低通胀预期，实施负利率政策能够有效降低实际利率：这一方面可以缓解风险环境下银行的惜贷问题，刺激银行增加信贷供给，避免陷入货币紧缩；另一方面在低利率环境下提升企业的信贷需求，避免企业剧烈去杠杆。此外，负利率政策有助于鼓励居民部门分散投资，避免预防性储蓄的上升，通过各部门资产配置的再平衡降低高风险资产收益率，加速市场出清。
当然也有一些经济学家认为负利率的正向作用有限，相反会带来一些负面作用。
首先来看信用渠道。在市场利率较低的情况下，实行负利率政策，边际利率成本的降低是有限的。从资金供给方看，在通缩环境下，社会缺少投资机会，边际上银行不一定会为了减少利率损失而大举扩张放贷规模。甚至由于负利率引发资金以负成本流转, 为减轻利率波动对资产负债表的冲击，银行有可能减少长期放贷, 增加短期贷款, 同时把现金投入到更长期的国债上, 这实际上这就等同于银行在囤积现金等价物。
其次来看资产价格渠道。由于低收入人群的风险承受能力较低、对资产价格的敏感性较弱，他们难以通过风险资产配置来提高收入。所以，负利率政策对有钱人更加有利，进一步扩大了穷者越穷、富者越富的社会收入分配差距，抑制了消费增长。如果银行再对其存款倒收息的话，那么对于这些低收入人群来讲，是对其资产的进一步剥夺。
最后来看汇率渠道。由于市场避险动机，日元成为新兴全球避险货币，在2016年实行负利率政策后，日元不仅没有贬值，相反上半年还升值了。直至今日，日元的汇率并没有出现明显的贬值。
数据来源：https://insights.ceicdata.com/Untitled-insight/myseries
第五，负利率会引发银行危机吗？
银行是负利率传导的最重要的途径，大多数学者认为，负利率会使银行体系的利差有所收缩，银行盈利能力更弱，但对负利率是否构成银行业的灾难，意见分歧巨大。
有学者认为，负利率将严重伤害商业银行的资产负债表。如果商业银行选择将负利率转嫁给存款人，那么会面临损失存款客户的风险。如果商业银行无法将负利率转嫁给存款人，那么就需要通过调整资产的结构和期限来消化。因为要覆盖向央行支付的利息，商业银行可能提高贷款利率来转嫁成本，也有可能去配置高风险资产来弥补被侵蚀的利润，增加投资资本的套利行为，不利于金融稳定。
有些学者更悲观，伦敦政治经济学院教授，前英格兰央行顾问查尔斯.古德哈特指出，如果一国持续采取负利率政策，会对本国银行业带来难以挽回的巨大压力，利差的收缩有可能使银行最终陷入资产收益无法覆盖负债成本的巨大困境，迫使银行业业绩急剧恶化甚至爆发危机。
然而，前美联储主席伯南克认为，市场对于负利率的担忧过度了。他表示，当短期利率削减为零时，温和的负利率只是一种自然的延续，0.1%和-0.1%的调整并不会引发经济和金融的不连续的影响。此外，对银行准备金的负利率不代表风险利率例如抵押贷款和企业借款的利率也会为负。以美国为例，主要的银行融资来源并不是小的储蓄者，而主要是来自于批发融资市场、大型机构储蓄者以及海外储蓄者，这些主体很可能愿意接受边际上的负利率以替代持有现金。在银行的资产端，信贷及其他投资的回报率很可能已然维持在正值，所以银行还是会有正的利差。最后，由于银行不能将负利率完全地传导给他们的融资来源，在一个竞争的信用市场当中额外的成本将至少部分地由借款人承担，而不会完全由银行承担。
布鲁盖尔高级研究员 Grégory Claeys 近日撰文《欧央行负利率政策是如何传导的》（How have the European Central Bank’s negative rates been passed on?），文中运用了大量的数据进行实证检验，结果显示：如果银行严重依赖家庭部门存款，而对家庭和企业的贷款利率下降幅度大于存款利率，那么银行的净利息收入就会特别下降。在欧元区，银行总体的盈利能力没有显著受到负利率的影响，部分原因是增加的资产价值和更强劲的经济活动抵消了负面影响。家庭部门存款占比高的银行，往往其盈利能力更容易受到利率下降的影响。
第六，负利率的前景如何？
整体来看，当前许多经济体确实面临通货紧缩的风险，全球债务高启而经济步履蹒跚，利率虽低但企业并未踊跃投资，货币政策刺激力度空前而通缩局面仍难缓解。这是长期的结构性问题而非临时的流动性问题。
低利率甚至负利率政策或许对于因货币紧缩、资产负债表衰退引起的通货紧缩是有帮助的，但对于因为生产能力过剩、人口老龄化等结构性问题导致的通货紧缩的作用仍需要时间的检验。
参考文献：
1、巴曙松，黄哲，朱元倩。《关于负利率政策相关研究的最新进展》
2、中国金融四十人论坛，《负利率：理论与现实之间走钢丝》
https://mp.weixin.qq.com/s/V8kfbGVT61j-xl3SX577GQ
3、中国金融四十人论坛，《负利率：蜜糖还是砒霜？》
https://mp.weixin.qq.com/s/waCURxlWRFK4eVAfapNOBA
4、肖立晟，《负利率有哪些具体效果？》
https://mp.weixin.qq.com/s/hXBO
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