今天我们聊聊流动资产周转率这个事儿,很多人都问我到底多少才算是不是越高越厉害?我把我的实践经验和大家伙儿唠唠。
我刚接触这玩意儿的时候
刚开始做财务分析那会儿,流动资产周转率对我来说就是个数学公式,教科书上说越高越代表资产利用效率高。那时候我把数据一算出来,发现公司比同行高一大截,心里还美滋滋的,觉得自己公司牛。但是,很快我就吃了亏。
有一次我们跟一家大型供应商谈合作,对方财务总监看了我们报表,也没说就问了句:“你们这个周转率怎么这么高?” 我当时还挺骄傲地解释了一通,说我们管理到位,回款快。结果对方直接问我:“高是好事,但是你们的应收账款周转天数是不是太短了?是不是把很多原本能做赊销的客户都挤跑了?”
这一下给我问懵了。回去赶紧查,发现为了追求这个“高周转率”,我们确实把信用政策收得太紧了。很多不错的客户因为拿不到足够的账期,都跑去跟我们竞争对手合作了。结果就是,周转率虽然好看了,但是销售额增长却跟不上了。
我如何开始调整策略
从那以后,我对“流动资产周转率越高越好”这个说法就有了新的理解。它不是一个孤立的指标,必须结合行业特点和公司的具体运营情况来看。
第一步:摸清行业底细
我做的就是把我们这个行业,包括上下游,所有能找到的上市公司财报都拉出来,对比他们的流动资产周转率,算出个平均数和中位数。这是个基准。如果你的公司比这个平均数低太多,说明资产可能有点“躺平”了;如果高太多,就要警惕是不是有什么地方用力过猛了。
- 零售业和快消品: 他们对现金流要求很高,周转率通常会比较高,毕竟卖东西快,回款快。
- 重资产制造业或者建筑业: 周转率相对低一点,因为存货周期长,应收账款金额大,周期也长。
第二步:拆解“流动资产”
流动资产主要就是存货、应收账款和货币资金。想要周转率合理,就要看这三块是不是都在合理范围内周转:
- 存货周转: 我会重点看存货周转天数。如果天数太长,说明东西卖不动,积压了;如果太短,有可能导致经常性缺货,影响销售。我们设定了一个容忍区间,不能低于行业平均太多,也不能高于太多。
- 应收账款周转: 这个就是我最初犯错的地方。我后来调整了策略,不是一味地催收,而是根据客户的信用等级,给予差异化的账期。优质客户可以适当放宽,保证大单子能拿到手。周转天数要保证在行业平均水平略高一点,这样才能保证一定的市场竞争力。
- 货币资金: 钱不能闲着。也不能全部压成存货或者放贷。我会确保公司留够应急资金,剩下的尽量投入到高效的运营中去,或者短期理财,让它动起来。
第三步:寻找“舒适区”
通过实践,我发现流动资产周转率没有一个固定的“黄金比例”,它是一个动态的“舒适区”。
对我们公司来说,如果周转率比行业平均值高出10%到20%左右,那就是一个比较好的状态。既证明了资产有效利用,又没有通过牺牲市场份额来达到虚高的指标。
比如,我们这个行业平均周转率是2.5次/年。那么我们把目标定在2.7到3.0之间,就非常理想了。一旦超过3.2,我们就会立刻检查,是不是应收账款政策收得太紧了,或者存货备得太少了,影响后续供货稳定性。
总结我的经验
流动资产周转率的实践意义,在于平衡效率与规模。只追求高效率,可能会牺牲规模;只追求规模,又可能导致效率低下,一堆烂账。
如果你问我流动资产周转率多少合适?我会告诉你:
要高于行业平均水平,证明你不是最差的。
不能高得太离谱,要确保这个高周转率不是牺牲了客户关系和市场扩张能力换来的。
关键是你要懂得如何拆分它,然后根据自己公司的战略定位,找到那个让公司舒服,又能持续增长的合理区间。

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