深交所创业板公司规范运作指引：解读核心技术人员股份锁定条款

作为一名关注资本市场发展的专业人士，我对深交所发布的《创业板上市公司规范运作指引》（以下简称“指引”）中的核心技术人员股份锁定条款尤为关注。该条款的出台无是对创业板上市公司治理结构的进一步完善，旨在为科技创新型企业提供更稳固的发展保障，促进创业板市场健康发展。

一、股份锁定：保障核心技术人员稳定，促进企业持续发展

核心技术人员是科技创新型企业发展的关键，其稳定性直接关系到企业的持续竞争力。在创业板市场，部分企业存在核心技术人员流动性过高、核心技术外流的风险。为了有效解决这一指引明确规定，上市公司可以在公司章程中规定对非董事、监事和高级管理人员的核心技术人员、管理人员、销售人员所持本公司股份进行锁定，或者由前述人员自愿申请对所持本公司股份进行锁定。

1. 股份锁定条款的必要性

股份锁定条款的引入，能够有效解决以下

防止核心技术人才流失：通过股份锁定，核心技术人员在短期内无法随意出售其所持股份，从而降低了其离职的经济成本，有效稳定了核心技术人才队伍。

保障企业核心竞争力：核心技术人员的稳定能够保障企业核心技术的稳定传承，避免因人才流失带来的技术流失，促进企业持续创新发展。

提升投资者信心：股份锁定条款的实施，能够向投资者传递企业重视核心人才的信号，增强投资者对企业未来发展的信心。

2. 股份锁定条款的具体内容

根据指引，股份锁定条款主要包括以下内容：

锁定主体：核心技术人员、管理人员、销售人员等对企业发展至关重要的人员。

锁定期限：具体期限应根据实际情况进行设定，一般不少于3年，最长不超过5年。

锁定方式：可以通过在公司章程中约定、自愿申请等方式进行。

解锁条件：解锁条件应与企业发展目标和核心技术人员的贡献挂钩，例如企业盈利状况、核心技术人员的持续贡献等。

二、股份锁定：需要关注的风险和问题

尽管股份锁定条款能够有效稳定核心技术人才队伍，但也存在一些需要关注的风险和

人才流动受阻：过长的锁定期限可能会限制核心技术人员的职业发展，导致人才流失。

激励机制不足：仅通过股份锁定来稳定核心技术人员，可能会导致企业缺乏有效的激励机制，无法充分调动其积极性。

监管难度增加：股份锁定条款的实施需要监管机构加强监管，确保其公平公正，避免出现利益输送等

三、股份锁定：平衡人才流动与企业发展

为了有效解决股份锁定条款所带来的潜在需要采取以下措施：

合理设定锁定期限：锁定期限应根据实际情况进行设定，避免过长或过短。

完善激励机制：除股份锁定外，企业还应建立健全的激励机制，例如绩效奖金、期权激励等，充分调动核心技术人员的积极性。

加强监管力度：监管机构应加强对股份锁定条款的监管，确保其公平公正，避免出现利益输送等

四、股份锁定：促进创业板市场健康发展

我相信，深交所发布的《创业板上市公司规范运作指引》能够有效促进创业板市场健康发展。该指引的实施将有利于：

提高创业板上市公司质量：通过完善公司治理结构，提高规范运作水平，促进创业板上市公司质量不断提高。

保护上市公司和投资者利益：通过加强监管，保护上市公司和投资者的合法权益。

推动创业板市场健康发展：通过引导上市公司完善公司治理结构，提高规范运作水平和能力，促进创业板市场的长远健康发展。

五、结语

深交所创业板公司规范运作指引中的核心技术人员股份锁定条款，是引导创业板市场健康发展的重要举措。我相信，通过不断完善公司治理结构、加强监管力度、平衡人才流动与企业发展，创业板市场将迎来更加健康稳定的发展。

表1：股份锁定条款的优缺点

优点	缺点
保障核心技术人员稳定	可能限制人才流动
促进企业持续发展	激励机制不足
提升投资者信心	监管难度增加

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