大家今天想跟大家聊聊我最近在实践中摸索的一个东西——财务内部收益率，也就是常说的IRR。这玩意儿听着挺高大上，搞明白了，对咱们普通人做点小投资判断还是挺有用的。
为啥要琢磨这玩意儿？
事情是这样的，前段时间我手头攒了点小钱，寻思着不能老放银行里吃那点死利息，就想着看看有没有啥能投的小项目或者机会。看了几个，有朋友拉我合伙开个小店的，也有说可以投个什么线上课程代理的。听着都挺但具体哪个更划算，哪个风险和收益更能接受，我心里就没谱了。
一开始我就简单粗暴地想，投多少钱，每年能赚多少，几年能回本。但后来跟一个搞财务的朋友聊天，他跟我说，你看得太简单了，钱是有时间价值的，今天的100块跟明年的100块不是一个概念。他提到了一个叫“内部收益率”的指标，说这个能帮我更好地比较不同项目的盈利能力。
开始动手研究与计算
于是我就开始自己鼓捣了。第一步，我得把每个考虑的项目未来几年的现金流给估算出来。啥叫现金流？说白了，就是每年能进我口袋的钱（收入），减去我每年要掏出去的钱（成本、费用）。比如我投1万块，第一年预计能净赚3千，第二年4千，第三年5千，这些就是现金流。第一笔投资那1万块是负的现金流，因为它是我掏出去的钱。
第二步，理解啥是净现值（NPV）。这个概念是算IRR的基础。简单说，就是把未来每年的那些预期现金流，按照一个“折现率”折算回今天的价值，然后加起来，再减去最初的投资额。如果结果大于0，说明这项目在当前这个折现率下是赚钱的。这个“折现率”你可以理解成你对这笔投资的最低期望回报率，比如你觉得至少得比银行理财高，那就可以把银行理财的利率作为一个初始的折现率参考。
第三步，找到那个让净现值等于零的折现率。这个折现率，就是咱们要找的内部收益率（IRR）。这一步是最关键的。一开始我以为得用啥复杂公式硬算，头都大了。后来发现，没那么恐怖。最原始的办法就是“试错”。
- 你先随便设一个折现率，比如10%，算一下NPV。
- 如果算出来NPV是正的，说明你设的折现率低了，实际的IRR比10%高，那你就往上调，比如调到15%，再算一遍NPV。
- 如果算出来NPV是负的，说明你设的折现率高了，实际的IRR比10%低，那你就往下调，比如调到8%，再算。
- 就这么来回试，直到找到一个折现率，让NPV正好等于0，或者非常接近0。这个折现率就是IRR了。
我的实践过程：用工具简化计算
手动试错当然很麻烦，尤其是我这种数学不太灵光的人。幸运的是，现在有工具能帮我们干这活儿。 我主要用的是电子表格软件，比如大家常用的Excel或者WPS表格。这些软件里都有现成的IRR函数。
我的具体操作是这样的：
- 打开一个空白表格。
- 把项目的现金流按时间顺序录进去。 比如第一行（或者第一列）写“第0期”，金额就是我的初始投资额，记得用负数表示，比如“-10000”。
- 然后依次录入后续每一期的预期净现金流入。 比如“第1期”是“3000”，“第2期”是“4000”，“第3期”是“5000”。
- 找个空白单元格，直接输入IRR函数。 在Excel里就是`=IRR(现金流区域)`。那个现金流区域，就是你刚才录入那一串数字的单元格范围，一拖选中就行。
- 按下回车，结果就出来了！ 那个百分比，就是这个项目的内部收益率。
我把自己考虑的那几个小项目，都这么算了一遍。比如那个开小店的，初始投入5万，预计未来5年每年净现金流分别是1万、1.5万、2万、2万、1.5万。我把这些数字 `-50000, 10000, 15000, 20000, 20000, 15000` 输进去，用IRR函数一算，得出了一个具体的百分比。
结果出来后怎么用？
算出来这个IRR之后，就清晰多了。我可以拿这个IRR跟我自己心里的“最低要求回报率”比。 比如，我觉得我至少得跑赢通货膨胀，或者至少比我买个稳健型理财产品的收益高。如果算出来的IRR比我这个最低要求还低，那这个项目可能就不太值得我费劲去做了。
如果有好几个项目在比较，那在其他条件差不多的情况下，肯定是IRR越高的项目，盈利能力越强，越值得优先考虑。
IRR也不是万能的。它最大的前提是，你对未来现金流的估算得靠谱。如果估算得天花乱坠，那算出来的IRR再好看也没用。而且它也没法直接告诉你项目的规模大小，有时候一个IRR低的大项目，实际赚到的总钱数可能比IRR高的小项目多。
总结一下我的体会
这回琢磨财务内部收益率的过程，让我对投资决策有了更量化的认识。 以前可能就是凭感觉，或者听别人说哪个好就哪个现在我会先坐下来，老老实实估算一下现金流，然后用工具算算IRR。虽然估算本身也有主观性，但至少这个过程强迫我去更深入地思考项目的可行性和潜在回报。
这个东西，我觉得对于咱们普通人想做点小生意、小投资，或者哪怕是评估买个大件（比如车，考虑未来的使用成本和可能的二手价值），都是一个挺不错的参考工具。它能帮你把复杂的未来收益和当前的投入，转化成一个相对直观的百分比，方便你进行比较和判断。下次再有啥投资机会，我肯定还会先拿出表格来算一算这个IRR。分享给大家，希望能对你们有点启发！
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